Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Běžný účet platební bilance ČR - Dividendová vlna sílí

Běžný účet platební bilance ČR - Dividendová vlna sílí

14.07.2016 10:32
Autor: Petr Dufek, ČSOB

Běžný účet platební bilance ČR v květnu skončil prozatím nejnižším letošním přebytkem necelé jedné miliardy korun. O pokles kladného salda vnější bilance země se postaraly především dividendy vyplácené firmami pod zahraniční kontrolou. Tentokrát do zahraničí zamířily zisky v objemu necelých sedmnáct miliard korun.

Výplaty vysokých dividend nejsou žádným překvapením a to minimálně ze dvou důvodů. Tím prvním je fakt, že pokračuje dividendová sezóna odstartovaná už v předchozích měsících. Tím druhým je skutečnost, že firmy v ČR v posledních letech zažívají období rekordní ziskovosti a dřív nebo později si tyto zisky chtějí akcionáři vyinkasovat. A to se děje právě nyní. I nadále totiž platí, že tuzemské přímé zahraniční investice jsou v mezinárodním srovnání nadprůměrně ziskové.

Ani další položky na běžném účtu se neodchylují od dřívějšího trendu: přebytkový zahraniční obchod se zbožím a službami a něco málo peněz poslaných do rozpočtu EU. Celkový trend běžného účtu se ani tentokrát nemění a tento účet shrnující toky z a do ČR směřuje k novému historickému přebytku přesahujícímu 1 % HDP. Tendence k růstu kladného salda ovšem v dalších měsících zpomalí s tím, že ten největší odliv dividend je stále ještě před námi.

Odliv dividend má i jednu pozitivní stránku a sice by mohl zmírnit tlak na intervenční hranici a tedy i omezit potřebu centrální banky intervenovat. A nakonec čím méně bude muset ČNB intervenovat, tím méně „inovativní“ politiky se od ní budeme moci dočkat.

Příliš změn nedoznal ani finanční účet platební bilance ČR. Příliv PZI zvolňuje s tím, jak se tuzemský trh nasycuje a rovněž s tím, jak se obecně mění i investiční klima v Evropě. O něco nižší zájem ze strany zahraničních investorů byl vidět na dluhopisovém trhu. Hra některých spekulantů na brzký exit z kurzového režimu prozatím skončila a tak i potřeba umisťovat jejich korunovou likviditu za každou cenu o něco poklesla. Fundamentálně se ovšem zas tak příliš situace nemění, i na červnových a červencových výsledcích může být vidět přeskupování finančních pozic zahraničních investorů v souvislosti s reakcí na výsledek referenda o Brexitu. Půjde však spíše o krátkodobé pohyby.

cz_bu


Čtěte více:

ČR - Automobilky vládnou průmyslu i exportu
08.07.2016 10:09
Vysoký počet pracovních dnů a zájem o tuzemská auta táhne průmysl naho...
Česká inflace stagnuje
12.07.2016 9:24
V červnu se spotřebitelské ceny v ČR zvýšily meziměsíčně (a nakonec i...
Nezaměstnanost v ČR klesá a klesá
12.07.2016 9:43
Další pokles nezaměstnanosti jde sice především na vrub sezónním prac...
Politika ECB přeje nemovitostem
12.07.2016 11:48
Nízké úrokové sazby a trh dluhopisů deformovaný politikou ECB nahrává...
Evropský průmysl: Jeden krok vpřed a hned zase zpátky…
13.07.2016 11:39
Evropský průmysl letos rozhodně optimismus trhům nedodává. Dubnový vý...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
06.05.2025
22:04Býci ztrácejí půdu: Trumpovy tarify dusí rally na amerických trzích  
17:08Traders Talk: Rekordní akvizice Erste, zvláštní pohyby na ČEZ a akciová inspirace v USA
17:06Pokračování americké výjimečnosti?
17:02Británie a Indie uzavřely rozsáhlou dohodu o volném obchodu
16:52Negativní směr akcií se přenáší zpět na Wall Street  
16:31Šok v Německu: Merz se napoprvé nestal kancléřem, parlament to napravil ještě dnes
16:09Palantir Technologies (Investiční tipy): Lídra indexu S&P 500 doběhla realita (-13 %)  
14:59Pokud jednání s USA selžou, EU zavede cla za 100 miliard eur
14:29Kdo je Buffettův nástupce? Nenápadný Kanaďan je součástí Berkshire již 25 let
13:12FLASH: Merz utrpěl šokující porážku. Nezískal potřebné množství hlasů ke zvolení kancléřem
12:27Podpis nových Dukovan musí čekat. EDF i KHNP chystají právní kroky
11:25Damodaran: Investoři dopad cel na Apple přeceňují a nedoceňují jeho schopnost adaptovat se
11:21Čínské firmy obcházejí americká cla manipulací s fakturami, upozornil FT
11:04Výsledky FIXED: Obrat loni narostl, ale na ambiciózní půlmiliardový cíl nedosáhl
10:53Kam dál po strmém růstu? Akcie v Evropě míří dolů, americké futures také  
10:50Šindel: Dubnová inflace výrazně zpomalila, ovšem při stále silném růstu jádrové inflace
10:27Soudní pře kolem jaderného tendru: Nabídka KHNP je ve všech parametrech výhodnější, ať EDF zveřejní svou
9:19Rozbřesk: Fed půjde od zápasu k zápasu, aneb tvrdá americká data nejsou tak zlá
8:54Merz přichází na německou scénu, Fordu klesne zisk kvůli clům, americký berňák nestíhá a futures jsou smíšené  
6:09Trump jako budíček pro Evropu? Podcast MakroMixér s Alexandrem Hobzou, který se podílel na vzniku Draghiho zprávy

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
PL - Jednání NBP, základní sazba
8:00DE - Průmyslové objednávky, m/m
9:00CZ - Obchodní bilance - nár. pojetí, mld. Kč
9:00CZ - Průmyslová výroba, y/y
11:00EMU - Maloobchodní tržby, m/m
14:30CZ - Měnové jednání ČNB, zákl. sazba
20:00USA - Jednání Fedu, základní sazba