Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Tři akcie pro milovníky zlata

Tři akcie pro milovníky zlata

18.10.2016 17:43

V minulém týdnu jsme se dívali na možné akciové kandidáty pro milovníky stříbra, věnujme nyní prostor i těm, kteří věří v zářnou budoucnost zlata. Investor Reuben Gregg Brewer na stránkách Fools.com doporučuje tři „zlaté“ akcie, i když první z nich není typickou akcií, protože jde o zlatý ETF SPDR Gold Trust. Jeho výhoda by měla spočívat v tom, že skutečně vlastní zlato (ovšem poplatky také dosahují 0,4 % ročně).

V souvislosti s touto investicí můžeme dlouze debatovat o tom, zda je lepší vlastnit zlato nepřímo, či zlato fyzické. Podle mne je fyzické držení zlata dáno pevnou vírou v to, že přijde úplný kolaps systému a návrat do středověku. Pokud investor spíše sází na hypersupermegainflační kartu (jen podotýkám, že já nesázím ani na jednu), stačí mu finanční nástroje odvozené od trhu se zlatem. Výše uvedený ETF pak představuje určitý kompromis mezi oběma možnostmi, ovšem nejsem si jist, zda právě zde by nám mělo o kompromis jít.

Royal Gold a Barrick Gold

Druhým tipem je společnost Royal Gold, která nevlastní doly, ale poskytuje finance na jejich rozvoj. Za ně se jí dostává práva kupovat vytěžené zlato za tržní ceny upravené o předem stanovený diskont. Jde tedy o akcii, která dává investorům „zapáčeně“ vydělat na případném růstu ceny zlata, ovšem nevystavuje je riziku spojenému s provozování dolů.

Třetím tipem je tradiční těžební společnost Barrick Gold. Jde o jednu z největších v celém odvětví a investorům i ona nabízí „zapáčenou“ investici do zlata. Cena podobných akcií totiž na změny ceny zlata reaguje s větší citlivostí, protože náklady jsou v kratším období v podstatě fixní. Barrick prováděl během předchozí zlaté horečky poměrně agresivní investice a těší se relativně nízkým těžebním nákladům. V současné době tak má velký prostor pro tvorbu zisků, protože jeho průměrné náklady se nachází znatelně pod cenou zlata na trhu.

Chování akcie společností Barrick a Royal Gold ukazuje graf. V roce 2016 přišel se zlatou rally růst těchto dvou titulů, více z něj těžila druhá jmenovaná firma. Následná korekce se pak nevyhnula ani těmto akciím:

Blue_chip
Zdroj: Financial Times

Jak jsou na tom zmíněné dvě firmy ohledně schopnosti generovat o rozdávat hotovost? Barrick do roku 2015 investoval znatelně více, než vydělal, ovšem v roce 2015 už jeho provozní tok hotovosti dosáhl 2,7 miliardy dolarů, zatímco investice klesly na 1,7 miliardy dolarů. Firma navíc prodala část aktiv a díky tomu výrazně snížila své dluhy a akcionářům vyplatila dividendu (ovšem nižší, než v předchozích letech).

Měřeno poměrem čistého dluhu k EBITDA je společnost značně předlužena, ovšem její cash flow je na tom lépe než zisky a situace tedy není tak zlá, jak se na první pohled zdá. Pokud trh se zlatem nebude opět slábnout, měla by firma určitě dál posilovat svou rozvahu a těžit ze zmíněných investic a nižších nákladů, což by pro akcionáře měla být optimistická kombinace.

Royal Gold má volný tok hotovosti značně proměnlivý, protože její investice se mění z minimálních částek na obrovské a zase zpět podle toho, jak v daný rok financuje rozvoj dolů jiných firem. V „neinvestičních“ letech pak její provozní tok hotovosti znatelně převyšuje investice i doposud vyplácené dividendy.

 
 
 

Čtěte více:

Akciový duel: Under Armour vs. Adidas
06.10.2016 17:40
Někteří investoři rádi diskutují a uvažují ve stylu „koupit to, nebo o...
Pět akcií pro milovníky stříbra
11.10.2016 17:40
Pro ceny vzácných kovů je letošní rok i přes podzimní korekci stále d...

Váš názor
  • Cetrální banky x Barrick Gold
    18.10.2016 21:05

    Centrální banky Švýcarska a Norska nakupovaly akcie těžařů zlata. Obě přitom vynechaly Barrick Gold. Je to náhoda?
    Jan Dvořák
    • Re: Cetrální banky x Barrick Gold
      18.10.2016 23:34

      ........dle mých info ... SNB ABX komplet vyprodala .............
      AMN
Aktuální komentáře
29.03.2024
16:00Klesající sazby a ceny komodit
11:43Perly týdne: Snižovat váhu technologií? Síla americké ekonomiky a sazby. Japonský trh mimořádný?
8:40Čínská realitní krize se šíří do největších bank. Zatím je 'ještě zvládnutelná'
28.03.2024
17:21Růstové a hodnotové akcie a jeden padesátiletý cyklus
16:53Jaký závěr nás čeká tentokrát? Wall Street v úvodu pouze přešlapuje  
16:06Přehled (ne)obchodování na trzích přes Velikonoce 2024
16:06Čínský výrobce chytrých telefonů Xiaomi vstupuje na trh s elektromobily
15:48Růst americké ekonomiky ve čtvrtém čtvrtletí zpomalil pouze na 3,4 procenta
15:44Tesla už odepsala na akciích 350 miliard dolarů. Očekávání investorů ohledně dalšího vývoje jsou nevalná
13:29Invesco: Významný týden pro měnovou politiku je pro trhy dobrým znamením
12:22Než otevře Wall Street: Snowflake, MillerKnoll, Sprinklr  
11:20Podle guvernéra Fedu by se po posledních datech o ekonomice měla snížení sazeb odložit nebo zredukovat
11:02Investoři se připravují na konec kvartálu, Fed nechce spěchat se snižováním  
9:42Jan Bureš: HDP revidován vzhůru, reálné příjmy domácností rostou a s nimi i útraty
8:55Se snižováním sazeb v USA není kam spěchat, opakuje guvernér Fedu Waller. Futures jsou zelené  
8:52Putin: Rusko nezaútočí na Pobaltí, Polsko či Česko. Jde jen o strašení lidí
8:45Rozbřesk: HDP potvrdí pozitivní obrat v útratách domácností
6:03Britské akcie jsou nyní (historicky) mimořádně levné a Evropa už obchoduje s výrazným diskontem i vůči Japonsku
27.03.2024
21:19Americké indexy posilovaly díky silnému závěru  
18:26Jen kousek od intervence? Akcie a dluhopisy dnes lehce v zeleném  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
13:30USA - Jádrový deflátor PCE, y/y
13:30USA - Výdaje na osobní spotřebu, m/m