Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Investoři v Evropě už začali rotovat od dluhopisů k akciím

Investoři v Evropě už začali rotovat od dluhopisů k akciím

13.04.2017 7:05
Autor: Redakce, Patria.cz

V Evropě je pravděpodobný další růst dlouhodobých sazeb. Zvyšuje se totiž inflace a také sazby a výnosy vládních dluhopisů v USA. K tomu zároveň roste pravděpodobnost dalšího omezení a nakonec ukončení nákupů aktiv ze strany ECB. Co na to investoři?

Růst výnosů vládních dluhopisů je již očekáván i investory, což dokumentují také následující grafy. V prvním z nich je vyznačen vývoj výnosů desetiletých vládních dluhopisů v Německu (fialově) a jejich očekávaná výše za jeden a dva roky. Druhý graf popisuje stejným způsobem vývoj průměrných výnosů obligací v celé eurozóně (mimo Řecka):

Překlad 

Pokud je tedy obecně očekáván růst výnosů evropských obligací (pokles jejich cen), bylo by logické, kdyby investoři začali rotovat směrem od dluhopisů k akciím. Jsou již patrné známky takového chování? Pohled na vývoj nákupů obligací a akcií zahraničními investory ukazuje, že od počátku roku 2017 skutečně probíhá substituce dluhopisů akciemi. Podobně hovoří data popisující chování institucionálních investorů. Od konce roku 2016 je také zřejmý obrat v chování investorů, kteří vkládají peníze do ETF zaměřujících se na evropské akcie. Celkově se tedy zdá, že zmíněná rotace od dluhopisů k akciím skutečně začala.

Následující obrázek popisuje vývoj valuace akcií v indexu EuroStoxx (šedě) a vývoj výnosů obligací zemí eurozóny (mimo Řecka). I z něj je zřejmé, že od konce roku 2016 dochází k růstu výnosů obligací a zároveň rostou ceny a valuace na akciovém trhu. Jde o další známku toho, že investoři v Evropě jeví menší zájem o obligace a začínají se namísto toho stále více orientovat na akcie:

Překlad
(Zdroj: Natixis)

 
 

Čtěte více:

Android vs. iOS poprvé 1:0. Letos díky výnosům z prodeje aplikací
31.03.2017 12:06
Rok 2017 se zapíše do souboje mezi „Androidem“ a „iOS“ zřejmě nesmazat...
Potvrdí se letos akciové pravidlo: „Tři kroky dolů a pak pád“?
31.03.2017 14:25
Na trhu koluje řada úsloví o tom, jaký vliv má na trh Fed. Obvykle maj...
Jak a kdy zkorigují vysoké valuace amerických akcií?
31.03.2017 19:44
Jsou zejména americké trhy skutečně tak drahé, jak jsem naznačoval v n...
Proč finanční trhy sledují francouzskou předvolební kampaň?
03.04.2017 11:23
Poslední rok trhy stále více ovlivňují voliči v hlavních ekonomikách. ...
Drobná ukázka síly Applu? Akcie Imagination Tech propadly o 70 procent
03.04.2017 12:11
Cena akcií britské firmy Imagination Tech se dnes propadla o téměř 70 ...
Donald Trump a americké akcie spolu kamarádí. Teď bude záležet na firmách
03.04.2017 15:02
Donald Trump dostal první čtvrtletní vysvědčení za letošní rok od akci...
Zdravotnictví a energetika ovládly změny v investičních příležitostech Patria Finance: Komentář analytika (video)
03.04.2017 18:38
S analytikem Patria Finance Branislavem Sotákem jsme rozebrali posledn...
Další kolo sebedestrukčních nadějí v eurozóně?
03.04.2017 19:18
V USA se trhy tak nějak srovnávají s tím, že Fed letos ještě bude prav...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
19.06.2025
17:18Fed nepotěšil Trumpa, evropské akcie klesají a napětí na Blízkém východě roste
17:10Schillerová nečeká dosažení vyrovnaného rozpočtu během příštích čtyř let
17:06Ruská ekonomika je podle ministra hospodářství Rešetnikova na pokraji recese
14:36Z farmáře opět traderem. Obnovitelné zdroje přitahují na trh s energiemi staronové hráče  
13:38Britská centrální banka podle očekávání nechala základní sazbu na 4,25 procenta
12:45Rally na rozvíjejících se trzích bude pokračovat navzdory geopolitickému napětí i celním hrozbám, věří stratégové
11:37Norská centrální banka po pěti letech nečekaně snížila základní úrok
10:26Evropa obchoduje v červeném. Fed nepotěšil a napětí kolem Íránu graduje  
9:15Rozbřesk: Jestřábí Fed a hrozba amerického útoku na Írán pomáhají dolaru
8:55Trhy napjatě vyhlížejí možný americký útok na Írán a z Fedu zaznělo varování před inflaci  
6:09První kvartál přinesl silné výsledky. Trhy našly oporu v technologiích a zdravotnictví  
18.06.2025
22:03Fed vyšperkoval stagflační prognózu lehce jestřábí rétoriku
22:02Jestřábí Fed akciové investory příliš nepotěšil, Wall Street zavřela beze změny  
20:18Fed ponechal klíčovou sazbu beze změny, do konce roku nadále očekává dvě snížení
17:14Nippon Steel završila převzetí rivala U.S. Steel, Trump si vymínil zlatou akcii
17:02Britsko/americká „nemoc“ a trojúhelník „výroba – finance – technologie“
16:06Traders Talk: Pokoření tržních maxim je reálné, Fed nezaskočí a lepší zítřky pro AMD
15:30Bloomberg: Trump sráží hodnotu dolaru a odrazuje zahraniční investory
14:28Kubíček z ČNB: Prostor pro snižování sazeb byl vyčerpán
12:34Komentář: Česká inflace na průměru EU, výrazně rychleji ale zdražují potraviny

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
13:00UK - Jednání BoE, základní sazba