Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Co teď může být největší strašák pro trhy?

Co teď může být největší strašák pro trhy?

10.05.2017 16:04
Autor: Jana Knechtlová, Patria Finance

Trhy si po francouzských prezidentských volbách oddechly. Ovšem na jak dlouho? Do zorného pole se po sérii překvapivě horších dat vrátila čínská ekonomika. Rizika, která by mohlo přinést případné zpomalení, dělají některým analytikům vrásky na čele.

Čínský zpracovatelský průmysl vykazuje podle dat z minulého týdne náznaky zpomalení. Čínská inflace byla za duben smíšená, meziročně se spotřebitelské ceny po dvou měsících pomalejšího růstu zvýšily o 1,2 procenta. Výrobní inflace ale zpomalila na 6,4 procenta a zůstala pod odhadem. Data o čínském zahraničním obchodu byla slabší, než se čekalo. Za odhady zaostal čínský dovoz i vývoz, který se čínská vláda snaží neustále podporovat slabším jüanem.

Pokud čínská ekonomika ztratí na síle, její měna výrazněji oslabí a výprodej v komoditách bude pokračovat, další trhy by nemusely být ušetřeny, obává se analytik Jeff Kleintop z Charles Schwab. Poukazuje na to, že čínské výdaje do infrastruktury zpomalily, protože Peking věří, že to dorovnají výdaje soukromého sektoru, u kterých doufá ve zvýšení. „Mám jenom strach, že rostoucí sazby, těsnější podmínky a několik nových požadavků na akontace by to mohly brzy zarazit,“ říká Kleintop.

Co na to komodity?

Čína rostla v prvních třech měsících roku o 6,9 procenta, rychleji než v závěru roku 2016 a v souladu s cílem dosahovat růstu „zhruba 6,5 procenta nebo vyššího“. Na možné zpomalení expanze ale poukazuje prodej na bublavém trhu realit a výdaje do infrastruktury, které mají svoje maxima pro tuto chvíli za sebou. Právě nemovitosti jsou jedním z pilířů čínské domácí poptávky, z čehož mívá radost ocel a další stavební materiály. Březnová data ale poukázala na pomalejší prodeje realit.

Obavy se odrážejí také v cenách komodit. Měď kvůli nervozitě spojené s Čínou ztratila za minulý týden zhruba 3 procenta. Výprodej v Číně zažívá železná ruda, klíčový materiál při výrobě oceli. Kontrakt obchodovaný na čínské Dalian Commodity Exchange klesl v pátek na čtyřměsíční minimum 456,50 CNY.

První kvartál by tak v Číně mohl být světlým bodem roku. Ekonomové v anketě Bloombergu však projevili optimismus, když v dubnu vylepšili svůj odhad čínského růstu pro druhé čtvrtletí na 6,7 procenta. Oproti předešlé prognóze to je zlepšení o 0,1 procentního bodu.

Finanční rozvrat asi ne

Paul Christopher z Wells Fargo Investment Institute se domnívá, že případné zpomalení růstu by ale finanční rozvrat nepřineslo. Zbytek světa je na tom ekonomicky lépe a dokázal by se s něčím takovým vypořádat zdatněji než před rokem nebo před dvěma. „Čína měla dlouhou dobu velký dopad a nízkou pravděpodobnost. Riziko zpomalení růstu má krátkodobě nyní vyšší pravděpodobnost, ale zřejmě nižší dopad,“ uvedl také podle CNBC.

Větší nebezpečí skrývající se v čínské ekonomice vidí Christopher za jiných podmínek, totiž kdyby se Spojené státy nakonec nerozhodly pro opatření, která slibují návrat rychlejší inflace a která po volebním vítězství předestřel prezident Donald Trump. Pokud jde o to, jak rychle se americké administrativě podaří prosadit klíčovou daňovou reformu, jsou trhy nyní skeptické.

„V dnešním světě je hlavním rizikem nadále deflace, nikoli inflace. Výrazné zpomalení v Číně by mohlo být deflační,“ uvedl také. Připomíná ale minulý vývoj, kdy Čína přispěchala s odpovědí, když se objevily známky zpomalení a na trzích nastal výprodej; uvolňovala úvěrovou politiku a tam, kde to bylo nutné, ustoupila od reforem.

Trumpovy meze

Čína je navíc podle všeho branou k tomu, jak zmírnit napětí kolem severokorejského jaderného programu. „Geopolitické riziko je jednou z černých labutí, kde žádné načasování naplánovat nemůžete,“ pokračuje Christopher. Případný další jaderný test je přitom tím, co v případě KLDR sleduje pozorněji. „Vypadá to, že právě to je ta hranice, kterou prezident Trump vymezil, a to, na čem se dohodl s Číňany, není jasné...Opravdu si myslím, že kdyby k další jaderné zkoušce došlo, dali by společně něco dohromady,“ říká také podle CNBC.

Zdroje: CNBC, Reuters, Bloomberg

 

 
 

Čtěte více:

Historicky poprvé: Čína je nejvýznamnějším obchodním partnerem Německa
24.02.2017 8:34
Čína se v loňském roce poprvé stala nejdůležitějším obchodním partnere...
Čína: Více technologických firem do IPO má zatraktivnit akciový trh
24.02.2017 11:26
Čína chce zatraktivnit svůj akciový trh. Jak? Čínský regulátor kapitál...
I přes propad trhu v roce 2016, Čína vládne světovým obchodům s uměním
27.02.2017 12:24
Čína se za rok 2016 znovu stala lídrem v obchodu s uměním. Ten se ale ...
Trhy začínají obracet, Trumpovo kouzlo se vytrácí
13.03.2017 15:18
Ihned po amerických prezidentských volbách se na trzích rozšířil pozit...
Trumpovo „řinčení zbraněmi“ má výsledky. Čína nabízí ústupky v obchodních jednáních a její vyslanec varuje KLDR
10.04.2017 18:10
První osobní setkání amerického prezidenta Donalda Trumpa s jeho čínsk...
Mzdy trpí, kapitál jásá. Může za to Čína, robot, monopol, či dlouhodobá podvýživa?
01.05.2017 17:45
Zisky obchodovaných společností v USA (a mnohde jinde) ve velmi dlouhé...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
14.11.2019
9:26Česká ekonomika šlape na brzdu
9:15Rozbřesk: Německo o vlásek uniklo “technické” recesi, Česko roste nejpomaleji za 3 roky
8:57Německo se vyhnulo recesi, na trzích to ale vypadá na rozpačitý začátek. PFNonwovens potvrzuje výhled  
8:49PFNonwovens a.s. - Zpráva za 3. čtvrtletí 2019
8:47Německá ekonomika se ve 3. čtvrtletí vyhnula recesi, rostla o 0,1 procenta
8:37PFNonwovens zvýšil čtvrtletní čistý zisk o více než polovinu, potvrzuje výhled
8:24Japonská ekonomika rostla ve 3. čtvrtletí nejpomaleji za rok
6:28Investiční tip McDonald’s: We're lovin' it  
13.11.2019
22:00Americké trhy hledaly směr
17:48Premiér Babiš: Nový blok Dukovan se začne stavět v roce 2029 s dokončením 2036
17:31„Obchodovaný“ ropný vrchol je již za námi
17:10Powell zatím nepřekvapil, akcie se snaží setřást ztráty a eurodolar je na svém  
16:55PPF Financial Holdings B.V. – IFRS konsolidované výsledky za třetí čtvrtletí 2019
16:34WSJ: Google nastupuje do světa financí. Příští rok začne nabízet běžné účty
15:55IEA: Růst globální poptávky po ropě po roce 2025 výrazně zpomalí
15:03Spotřebitelské ceny v USA v říjnu rostly o více, než se čekalo
14:34Reuters: Alibaba chystá v Hongkongu rekordní prodej akcií až za 13,4 miliardy dolarů
13:07Musk chce postavit evropskou Gigafactory v Německu
11:34Škoda Auto letos dodala již více než milion vozů
11:10Krugman: USA daleko za bodem, kdy finanční sektor začíná škodit

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
0:50JP - HDP, q/q
3:00Čína - Maloobchodní tržby, y/y
3:00Čína - Průmyslová výroba, y/y
8:00DE - HDP, q/q
9:00CZ - HDP, q/q
11:00EMU - HDP, q/q
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
14:30USA - PPI, m/m