Řady expertů, kteří varují před doslova „katastrofálním“ koncem posledního vývoje kapitálových trhů, se dále rozrůstají. Podle serveru Marketwatch.com se totiž k investorům, kteří mají obavy ze směrování finančních trhů přidal další významný investor - dluhopisový guru Bill Gross. Ředitel portfolia fondu Janus Global Unconstrained Bond Fund varoval, že finanční trhy jsou nyní nejvíce zranitelné od finanční krize z roku 2008 a investoři platí příliš vysokou cenu za rizika.
Naplní se katastrofální proroctví?
Pravdou ale je, že proroctví Billa Grosse o bezprostředním pádu trhů se zatím nenaplnilo. A to proto, že akciové trhy zůstávají v rally, zatímco dluhopisy, které teoreticky trpí, když investoři akciím věří, vykazují zatím jen malé známky „medvědího“ trhu. Varování Billa Grosse je prý ale nutné vidět v souvislosti s dalšími hlasitě podávanými obavami. Podobně apokalyptické vyhlídky totiž zazněly například od Marka Fabera. Ten na konci května 2017 prohlásil, že americké trhy se nacházejí uprostřed obrovské bubliny. „Bublina je všude. Ceny aktiv nejsou nikde příliš nízko,“ prohlásil Faber.
„Místo toho, aby investoři nakupovali za nízké ceny a prodávali za vysoké, nakupují draho a čekají ještě na zvýšení cen,“ potvrdil názor svým prohlášením dluhopisový guru Gross obavy před dalším vývojem na kapitálových trzích na investiční konferenci Bloombergu v New Yorku. Podle Grosse může za nafukování cen na kapitálových trzích politika uvolněné měnové strategie centrálních bank, která ocenění aktiv žene vzhůru bez hmatatelného hospodářského růstu.
Za všechno můžou centrální banky, říká Gross
„Peníze jsou do systémů pumpovány strašným tempem, a protože nevynášejí téměř nic, hledají útočiště nejen v dluhopisech, které jsou podhodnocené, ale i v akciích, které jsou předražené," citovala Bloomberg TV Billa Grosse. Podle něj legenda o fixních příjmech nebyla pravdivá a centrální bankéři jsou pod konzistentní kritikou kvůli zaplavování světových trhů „lehkými penězi“, byť na podporu ekonomiky. Gross pravidelně v uplynulých letech varoval před novou finanční krizi. Podle něj „excesy Fedu“ a dalších centrálních bank brzy zasáhnou akciové a dluhopisové trhy.
Současná situace na finančních trzích je přirovnávána k vývoji na trzích v letech 1987 či 2008. Jenže – stojí proti tomu argumenty o tom, že například akciový index S&P 500 vzrostl od roku 1985 do roku 1987 téměř o 100 %, ale za stejnou dobu se dnes index zvýšil pouze o 20 procent. Server MarketWatch.com citoval v této souvislosti Ryana Detricka, senior tržního stratéga LPL Financial, který řekl: „Mezi roky 2017 a 1987 nejsou žádné souvislosti.“ Lze z toho prý odvodit, že dnes je situace na trzích zcela jiná.