Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Jsou už prudké korekce cen akcií věcí minulosti?

Jsou už prudké korekce cen akcií věcí minulosti?

6.6.2017 12:53
Autor: Redakce, Patria.cz

Možná jste si ani nevšimli, ale před několika týdny si americký akciový trh prošel korekcí. Nešlo o nic významného. Obvykle se totiž o korekcích píše ve chvíli, kdy akcie oslabí o více než 10 %, ale sedmnáctého května index DJIA odepsal jen 1,8 %. Někteří analytici ale i takový mírný posun vnímali jako důkaz změny v psychologii trhu, kterou vyvolává neschopnost Donalda Trumpa prosadit slibované změny v daňovém systému, jenže už následující den si akcie připsaly znatelné zisky, píší LATimes.

Dlouhodobější vývoj nás tak spíše vede k úvahám, zda se větší korekce akciového trhu náhodou nestaly minulostí. Podobný optimismus je hodně nebezpečný, což ukazuje třeba případ známého ekonoma Irvinga Fishera. Ten v roce 1929 hovořil o tom, že akcie dosáhly nového stavu dlouhodobě vysokých cen. Třináct dní poté se ale trh propadl. Jenže stejně nebezpečný je nadměrný pesimismus. BusinessWeek například v srpnu 1979 citoval řadu analytiků a investorů, kteří hovořili o „smrti akciového trhu“. A podívejte se, kam se „mrtvé“ akcie od té doby dostaly.

I pesimisté musí uznat, že v posledních letech vykazuje akciový trh podivuhodnou odolnost. Joshua Brown z Ritholtz Wealth Management na to poukazoval již v roce 2014 a tvrdí, že příčinou mohou být změny v chování velkých finančních institucí. Ty se totiž přesunuly od tradingu k aktivitám, které generují poplatky. „Starý investiční model stál na neustálé snaze tlačit investory do tradingu. Dnes je prioritou správa aktiv,“ říká Brown. Výsledkem těchto změn je to, že „každý pokles cen je vnímán jako příležitost k nákupu“.

Brown dodává, že růst akcií podporují i demografické změny a zejména delší očekávaná délka života u generace babyboomu: „Třicetiletou dobu důchodu nelze financovat tím, že budete držet hotovost a dluhopisy.“ Investor ovšem varuje, že nic z toho neznamená, že by akcie byly vůči korekcím imunní. Popsané trendy ale podle něj nebudou trvat věčně. Všichni dobře víme, že je dobrým zvykem trhu bořit všechna očekávání, a to dokonce i během několika málo dní. Koneckonců nové tisíciletí už přineslo dva medvědí trhy. Lidé ale chtějí vědět, co se děje, a Brown říká, že na jeho teorie se jej klienti ptají neustále.

Níže uvedený graf ukazuje vývoj indexu S&P 500 po roce 2008. Je z něj zřejmé, že proběhlé korekce byly v tomto období mnohem slabší než propady, kterými si trh procházel v předchozím období:

Překlad:

 

 

Čtěte více:

Poučení z pěti let obchodování s akciemi Facebooku
26.5.2017 10:23
Před pěti lety vstoupila společnost Facebook na akciový trh. Podobně j...
Bude z odmítaných evropských akcií nakonec bezpečné útočiště před americkou krizí?
23.5.2017 6:41
Co je špatné pro Donalda Trumpa, může být dobré pro evropské akcie. Po...
Akcie bank: Nástup na další korekci či nákupní příležitost?
25.5.2017 7:17
Pokud už máme Trumpovu rally za sebou, je namístě se ptát, co bude drž...
Jak se akcie vypořádaly s prázdnými prezidentskými sliby?
27.5.2017 12:10
Donald Trump neustále hovoří o tom, že Spojené státy musí být na první...
Pimco: Největší tma panuje před úsvitem. Možná jsme právě v ní
30.5.2017 7:44
Ekonomové při hodnocení vývoje produktivity obvykle používají makroeko...
Pohled na globální ekonomiku v roce 2020
31.5.2017 14:28
Jak si povede globální ekonomika v roce 2020? Na tuto otázku se pokusí...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
21.6.2018
8:59Čínské investice v USA od začátku roku klesly o 92 procent
8:56Evropa by mohla následovat Ameriku do zeleného, Německo nerozhodné  
8:25MMF schválil úvěr 50 miliard USD pro Argentinu
6:18Ocitli jsme se v bublině podnikového dluhu?
20.6.2018
22:02Wall Street zakončila nerozhodně, Oracle po výsledcích -7 %
19:11Skutečné bubliny jsou někde jinde než na technologiích  
17:43EPH nabízí růst, jasnou strategii a zajímavý výnos. Od investorů přijme 3 miliardy korun i víc
17:29Praha v zeleném i přes strmý propad Kofoly, v Evropě se dařilo Unicredit  
16:51Strach přešel, opatrnost zůstává. Hlavní měny ani koruna dnes nenašly směr  
16:47Moscovici: Ukončením pomoci Řecku obrátí eurozóna list za krizí
15:59EU od pátku zavede odvetná cla na zboží z USA
15:56PKN Orlen má souhlas k vytěsnění dalších akcionářů Unipetrolu
15:04Beneš: O transformaci bude ČEZ jednat s politiky, dělit se nemá
14:59Opravte si: Čína už není jenom továrnou světa
13:56ČEZ , a.s. - Oznámení o výplatě úrokového výnosu 21.6.2018
13:11Avast stihla smršť nákupních doporučení. Nejvýš míří to tuzemské  
12:20Akcie Kofola propadají až o 24 procent. Akcionář CED Group prodal 8,5% podíl
11:01Jak může být Rusko ekonomickým trpaslíkem a zároveň vojenskou velmocí?
10:49Akcie evropských bank dnes vzkvétají. Avast má čtyři čerstvá doporučení k nákupu
10:35Trhům se vrací nálada, euro ani koruna z toho však neprofitují  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
13:00UK - Jednání BoE, základní sazba
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.