Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Jsou už prudké korekce cen akcií věcí minulosti?

Jsou už prudké korekce cen akcií věcí minulosti?

06.06.2017 12:53
Autor: Redakce, Patria.cz

Možná jste si ani nevšimli, ale před několika týdny si americký akciový trh prošel korekcí. Nešlo o nic významného. Obvykle se totiž o korekcích píše ve chvíli, kdy akcie oslabí o více než 10 %, ale sedmnáctého května index DJIA odepsal jen 1,8 %. Někteří analytici ale i takový mírný posun vnímali jako důkaz změny v psychologii trhu, kterou vyvolává neschopnost Donalda Trumpa prosadit slibované změny v daňovém systému, jenže už následující den si akcie připsaly znatelné zisky, píší LATimes.

Dlouhodobější vývoj nás tak spíše vede k úvahám, zda se větší korekce akciového trhu náhodou nestaly minulostí. Podobný optimismus je hodně nebezpečný, což ukazuje třeba případ známého ekonoma Irvinga Fishera. Ten v roce 1929 hovořil o tom, že akcie dosáhly nového stavu dlouhodobě vysokých cen. Třináct dní poté se ale trh propadl. Jenže stejně nebezpečný je nadměrný pesimismus. BusinessWeek například v srpnu 1979 citoval řadu analytiků a investorů, kteří hovořili o „smrti akciového trhu“. A podívejte se, kam se „mrtvé“ akcie od té doby dostaly.

I pesimisté musí uznat, že v posledních letech vykazuje akciový trh podivuhodnou odolnost. Joshua Brown z Ritholtz Wealth Management na to poukazoval již v roce 2014 a tvrdí, že příčinou mohou být změny v chování velkých finančních institucí. Ty se totiž přesunuly od tradingu k aktivitám, které generují poplatky. „Starý investiční model stál na neustálé snaze tlačit investory do tradingu. Dnes je prioritou správa aktiv,“ říká Brown. Výsledkem těchto změn je to, že „každý pokles cen je vnímán jako příležitost k nákupu“.

Brown dodává, že růst akcií podporují i demografické změny a zejména delší očekávaná délka života u generace babyboomu: „Třicetiletou dobu důchodu nelze financovat tím, že budete držet hotovost a dluhopisy.“ Investor ovšem varuje, že nic z toho neznamená, že by akcie byly vůči korekcím imunní. Popsané trendy ale podle něj nebudou trvat věčně. Všichni dobře víme, že je dobrým zvykem trhu bořit všechna očekávání, a to dokonce i během několika málo dní. Koneckonců nové tisíciletí už přineslo dva medvědí trhy. Lidé ale chtějí vědět, co se děje, a Brown říká, že na jeho teorie se jej klienti ptají neustále.

Níže uvedený graf ukazuje vývoj indexu S&P 500 po roce 2008. Je z něj zřejmé, že proběhlé korekce byly v tomto období mnohem slabší než propady, kterými si trh procházel v předchozím období:

Překlad:

 

 

Čtěte více:

Poučení z pěti let obchodování s akciemi Facebooku
26.05.2017 10:23
Před pěti lety vstoupila společnost Facebook na akciový trh. Podobně j...
Bude z odmítaných evropských akcií nakonec bezpečné útočiště před americkou krizí?
23.05.2017 6:41
Co je špatné pro Donalda Trumpa, může být dobré pro evropské akcie. Po...
Akcie bank: Nástup na další korekci či nákupní příležitost?
25.05.2017 7:17
Pokud už máme Trumpovu rally za sebou, je namístě se ptát, co bude drž...
Jak se akcie vypořádaly s prázdnými prezidentskými sliby?
27.05.2017 12:10
Donald Trump neustále hovoří o tom, že Spojené státy musí být na první...
Pimco: Největší tma panuje před úsvitem. Možná jsme právě v ní
30.05.2017 7:44
Ekonomové při hodnocení vývoje produktivity obvykle používají makroeko...
Pohled na globální ekonomiku v roce 2020
31.05.2017 14:28
Jak si povede globální ekonomika v roce 2020? Na tuto otázku se pokusí...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
29.03.2024
11:43Perly týdne: Snižovat váhu technologií? Síla americké ekonomiky a sazby. Japonský trh mimořádný?
8:40Čínská realitní krize se šíří do největších bank. Zatím je 'ještě zvládnutelná'
28.03.2024
17:21Růstové a hodnotové akcie a jeden padesátiletý cyklus
16:53Jaký závěr nás čeká tentokrát? Wall Street v úvodu pouze přešlapuje  
16:06Přehled (ne)obchodování na trzích přes Velikonoce 2024
16:06Čínský výrobce chytrých telefonů Xiaomi vstupuje na trh s elektromobily
15:48Růst americké ekonomiky ve čtvrtém čtvrtletí zpomalil pouze na 3,4 procenta
15:44Tesla už odepsala na akciích 350 miliard dolarů. Očekávání investorů ohledně dalšího vývoje jsou nevalná
13:29Invesco: Významný týden pro měnovou politiku je pro trhy dobrým znamením
12:22Než otevře Wall Street: Snowflake, MillerKnoll, Sprinklr  
11:20Podle guvernéra Fedu by se po posledních datech o ekonomice měla snížení sazeb odložit nebo zredukovat
11:02Investoři se připravují na konec kvartálu, Fed nechce spěchat se snižováním  
9:42Jan Bureš: HDP revidován vzhůru, reálné příjmy domácností rostou a s nimi i útraty
8:55Se snižováním sazeb v USA není kam spěchat, opakuje guvernér Fedu Waller. Futures jsou zelené  
8:52Putin: Rusko nezaútočí na Pobaltí, Polsko či Česko. Jde jen o strašení lidí
8:45Rozbřesk: HDP potvrdí pozitivní obrat v útratách domácností
6:03Britské akcie jsou nyní (historicky) mimořádně levné a Evropa už obchoduje s výrazným diskontem i vůči Japonsku
27.03.2024
21:19Americké indexy posilovaly díky silnému závěru  
18:26Jen kousek od intervence? Akcie a dluhopisy dnes lehce v zeleném  
17:50Pavol Mokoš: Je čas svézt se na vlně růstu, ne chytat dno. A technické cíle pro pražské banky

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
13:30USA - Jádrový deflátor PCE, y/y
13:30USA - Výdaje na osobní spotřebu, m/m