Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Nejhorší akcie na světě?

Nejhorší akcie na světě?

31.10.2017 18:06

Analytici jsou svým založením zřejmě velmi optimističtí lidé. Poukazuje na to soustavné převažování poměru jejich doporučení koupit nad prodávat. Evidentně ale existují výjimky a jednu z nich představuje společnost Sharp. Míra analytické negativity je u ní nevídaná, ale akcie si jako naschvál v posledních měsících nevede ani zdaleka zle.

Sharp kdysi býval jednou z nejznámějších značek elektroniky, postupně ale nastal jeho ústup ze slávy a dnes již tomuto segmentu spotřebního zboží samozřejmě dominují úplně jiní hráči. Ukazuje to, jak těžké je udržet se na vrcholu – což je nyní relevantní zejména s ohledem na ony současné vítěze. Následující obrázek pak ukazuje vývoj zmíněného poměru jednotlivých doporučení u akcií Sharp a je z něj zřejmá ona výjimečná negativita, jako by šlo o nejhorší akcii na světě. Analytici totiž houfně a soustavně doporučují titul prodávat, jen pár polokontrariánů radí držet a v září letošního roku se objevil jeden rebel, který jde úplně proti trendu s doporučením kupovat:

Soustružník 

Druhý graf popisuje vývoj ceny akcie Sharpu a porovnává jej s průměrnou cílovou cenou analytiků. Ta se v podstatě po celou sledovanou dobu pohybuje pod cenou skutečnou a tudíž není divu, že převažující rada prodávat:

Soustružní 

Pokud investor neuvěřil v podstatě jednohlasným doporučením a Sharp nakoupil v roce 2016, realizoval by dodneška zisky v řádu mnoha desítek procent. Bezesporu k tomu ale významně přispěla akvizice Sharpu Foxconnem a opět se tak potvrzuje velmi častý vzorec: Pro kupovanou společnost a její akcie jsou akvizice většinou velkým přínosem. Sharp už čtvrtým čtvrtletím v řadě svými výsledky předčil očekávání a to jak na úrovni provozního, tak na úrovni čistého zisku. Minulý pátek firma navíc zvýšila očekávání pro ziskovost za celý letošní rok. Analytická skepse ale zatím přetrvává i přesto, že Foxconn má na firmu evidentně pozitivní fundamentální vliv (hovoří se zejména o snižování nákladů). Může být vysvětlení prostě v tom, že by akcie byla sama o sobě zajímavá, ovšem příliš drahá, jak vlastně tvrdí i výše uvedený graf?

Pohled na provozní tok hotovosti Sharpu nám ukazuje, že po značně rozházených předchozích letech firma v letošním fiskálním roce vydělala téměř 127 miliard jenů. Investovala rekordních 77 miliard jenů a po investicích jí tak zbylo 50 miliard jenů (dividendy nevyplácí, poslední tři roky splácí dluhy). Současná kapitalizace firmy dosahuje 5 880 miliard jenů a to podle mých jednoduchých výpočtů v podstatě implikuje, že Sharp by měl do pěti let zhruba ztrojnásobit (!) svůj volný tok hotovosti.

Z oněch 50 miliard jenů by se tedy průměrným ročním růstem ve výši 25 % mělo během 5 let stát 150 miliard jenů. Což je částka, kterou firma nyní nevydělává ani provozem. Zdá se tedy, že tu vlastně celou dobu nehovoříme o mimořádné skepsi analytiků, ale mimořádném optimismu trhů, které mají ve schopnost dua Foxconn/Sharp obrovskou důvěru. Úplně nereálné sny to ale být nemusí, což naznačuje například meziroční zlepšení letošního provozního toku hotovosti (významně rostou i investice).

 

Čtěte více:

Neznečistí elektromobily planetu nakonec více, než současná auta?
19.10.2017 19:11
Celou diskusi kolem globálního oteplování si můžeme celkem přehledně r...
Nejhorší důvod pro NEpřijetí eura
20.10.2017 17:09
Minulý týden jsem zde hovořil o možná nejhorším důvodu pro náš vstup d...
Důvěra v další rally i přes silnou globální ekonomiku prudce klesá
23.10.2017 18:58
Když si tak poslední dobou pročítám různé investiční úvahy a analýzy, ...
Dlouho si pod sebou řezal větev. Teď zachraňuje, co se dá
24.10.2017 18:58
Některé společnosti se potácí v poměrně hlubokých problémech, ale na a...
GE stále dává velmi poučné lekce. Ty současné ale investory bolí
25.10.2017 18:54
Jednou z nejdiskutovanějších akcií na americkém trhu je nyní GE. Jeho...
Když se umělá investiční inteligence ukáže být umělou ignorancí
26.10.2017 18:12
Roboti mohou být velkou příležitostí i hrozbou. S trochou fantazie je ...
Zdolal monetární atak konečně i ekonomiku ztracených dekád?
28.10.2017 18:26
Názory na to, jak efektivní byla pokrizová monetární stimulace, se zna...
Když rozvahy centrálních bank rostly, akcie posilovaly. Co přinese stagnace a pokles rozvah?
30.10.2017 18:21
Pokud by bylo skutečně pravdou, že akciové trhy v pokrizových letech t...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
25.05.2025
14:59Fidelity: Investoři do ETF reagují na celní konflikt odklonem od USA
8:13Víkendář: Reklamu jen tak nepoznáme?
24.05.2025
14:33Fidelity International: Jak mohou neutrální akciové strategie využít sílu volatility
8:10Víkendář: Svět, kde předvídatelnost je slabostí a cla jsou nejkrásnějším slovem ve slovníku
23.05.2025
22:03Americké trhy krvácí po hrozbách cel vůči EU a Applu  
17:44Traders Talk: Trump rozbouřil trhy, Colt potěšil výsledky a UnitedHealth v problémech
17:17PwC: Prodej elektromobilů v 1. čtvrtletí stoupl o 42 procent na 2,7 milionu
15:57Jednání s EU podle Trumpa nikam nevedou, chce clo 50 procent. Akcie klesají
15:49Půjde to k normálu bez cenového šoku?
14:26Pivo s Patrií ve Zlíně - s analytikem a makléřem o trzích i novinkách ve světě investic
13:03Perly týdne: Googlu a Applu se změnily časy
13:01Italská banka UniCredit soudně napadne podmínky převzetí konkurenční Banco BPM
11:00M2C míří na burzu: Český lídr v péči o nemovitosti sází na technologie a globální expanzi
10:30Tlak na dluhopisy polevil a ulevilo se i akciím  
10:13Do Česka dorazily první dodávky nového jaderného paliva od Westinghouse
8:56Německo hlásí růst HDP o 0,4 pct, ale celoroční stagnace zůstává ve hře
8:46Rozbřesk: Zhoršená nálada v eurozóně. Ale z jiného důvodu, než byste čekali
8:45Erste a VIG dnes naposledy s dividendou, růst HDP v Německu a další várka celního napětí mezi USA a EU  
22.05.2025
22:01Zámořské akcie se stabilizují, nárůstům vévodí Advanced Auto Parts  
17:20Výjimečný celý svět

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data