Evropský letecký dopravce easyJet ukončil fiskální rok 2017 výsledky hospodaření v souladu s předpoklady trhu. To americký prodejce domácího vybavení Lowe’s Cos těžil ze zvýšené poptávky, kterou vyvolalo odstraňování škod po hurikánech.
EVROPA:
easyJet
Evropský letecký dopravce ukončil fiskální rok 2017 v souladu s předpoklady trhu. Tržby v objemu 5 mld. GBP narostly o 8 % zejména díky většímu množství přepravených cestujících (jednotkové tržby klesly o 5 % yoy). Ukazatel EBITDA dosáhl 620 mil. GBP, což je proti předešlému roku zhoršení o 7 % vinou vyšších provozních nákladů. Nicméně, po přepočtení na jednotkové náklady a abstrahování od měnových výkyvů se ukazuje, že náklady dokonce lehce poklesly. Dopad pohybů na měnových párech se naplno ukazuje ve spodní linii výsledovky. Zisk před zdaněním se propadl o 20 % na 405 mil. GBP, přičemž až 100 mil. GBP mají na svědomí právě měnové výkyvy (hlavně oslabující dolar). Budeme-li pracovat s konstantními kurzy, dostaneme se na 500 mil. GPB, což je mírně lepší výsledek než za předešlý rok.
Od dalšího fiskálního roku si management slibuje pozitivní vývoj cen směrem vzhůru díky konsolidaci v odvětví (kolaps Monarch a , komplikovaná situace Alitalia). Přispívá k tomu také redukce letů Ryanair. Co se týče , tak easyJet převzal některé jeho linky z letiště Berlin Tegel. První letadla by se měla od ranveje odlepit v lednu 2018, nicméně pozitivní přírůstek k zisku se projeví až ve fiskálním roce 2019. Naproti tomu bude v roce 2018 zisk před zdaněním zatížen hodnotou 60 mil. GBP. Pro ilustraci, trh odhaduje zisk před zdaněním v dalším fiskálním roce na úrovni 460 mil. GBP.
Akcie reagují na splněné predikce a lehce pozitivní výhled do dalšího roku růstem o 6 %.
USA:
Lowe’s Cos (DIP)
Prodejce domácího vybavení těžil ze zvýšené poptávky, kterou vyvolalo odstraňování škod po hurikánech. Tržby rostly o 7 % meziročně na 16,8 mld. USD, tedy lehce nad konsensus trhu. Hlavní překvapení se odehrálo na metrice same-store-sales (tržby z prodejen otevřených déle než 1 rok), která si polepšila o 5,7 % meziročně, zatímco trh počítal s hodnotou 4,6 %. Hrubá marže se bohužel stáhla následkem prodeje levnějších produktů z 34,4 % na 34,1 %. Čistému zisku na akcii nakonec narostl o 20 % meziročně na 1,05 USD (konsensus 1,02 USD).
Investoři, kteří očekávali zlepšení výhledu na tento rok, budou nakonec zklamáni. Management se jej ani nedotkl a růst tržeb ponechává na 5 % (konsensus 5 %). Čistý zisk na akcii by se měl držet v intervalu 4,42 – 4,52 USD, přičemž konsensus se prozatím přibližuje k horní hranici tohoto intervalu.
Akcie reagují na konzervativní výhled 1% poklesem.