Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
PŘIVÁDÍME: Nestlé. Globální hráč se stabilním příjmem

PŘIVÁDÍME: Nestlé. Globální hráč se stabilním příjmem

15.05.2018 17:12
Autor: Ján Hladký, Patria Finance - Research

Společnost Nestlé je největším výrobcem potravin a nápojů na světě, obsahuje více než 2000 značek a denně prodá přes miliardu výrobků. Patria Finance v rámci cíle nabídnout lokálním investorům možnost obchodovat významné a atraktivní zahraniční cenné papíry "s českou stopou" na domácím trhu a v české koruně, přivádí na trh Free Market pražské burzy celkem 11 nových zajímavých titulů, které Vám těchto dnech na Patria.cz postupně představujeme. Nestlé je pátým dílem v tomto seriálu po Borussii, OTP, PKN Orlen a MOL. Samotný projekt dual listingu startuje 22. května. Ve spolupráci pražské burzy s Patrií a členy burzy Wood & Co a Raiffeisen začne být v Praze obchodováno celkem přes 30 atraktivních zahraničních emisí. 

Historie této švýcarské společnosti sahá až do poloviny devatenáctého století, kdy nezávisle na sobě vznikly dva podniky zabývající se výrobou kondenzovaného mléka (Anglo-Swiss Condensed Milk), respektive mléčné čokolády (Nestlé). Pozdější fúze a přechod pod jednu značku Nestlé předznamenala raketový růst společnosti, který se posléze nesl v podobném duchu – akvizice populárních značek potravin na dosud neobsazených trzích.

0

STRATEGIE A HOSPODAŘENÍ:

Dnes Nestlé s přehledem dominuje trhu s rychloobrátkovým zbožím. Roční tržby dosahují 90 mld. švýcarských franků (dále jen CHF) a tržní kapitalizace dokonce ohromujících 240 mld. CHF. Společnost zaměstnává až 323 tisíc lidí v 189 zemích světa, kteří se starají o portfolio čítající 1 200 značek. Primárním trhem pro akcie je Švýcarsko.

Našinci budou jistě znát produkty pod značkami Maggi, Nescafé, Nestea, Granko, Lentilky, Hašlerky, KitKat a především čokolády Orion. Již dávno však neplatí, že by se tržby Nestlé opíraly hlavně o prodej čokolád a sušenek. Stěžejní jsou již delší dobu nápoje (20 % celkových tržeb), dochucovadla (15 %) a mléčné výrobky (také 15 %). Do popředí se však v posledních pár letech dostávají krmiva pro domácí mazlíčky (15 % celkových tržeb). Rázné tempo má i zdravá výživa (17 %) s tím, jak se mění stravovací návyky ve vyspělých zemích. Co se týče geografických regionů, ty jsou v tržbách zastoupeny relativně vyrovnaně.

0
Nestlé můžeme bez váhání zařadit mezi burzovní veterány. Na švýcarský parket společnost nakráčela v dubnu 1995 s cenou 11,1 CHF. Při dnešní ceně pohybující se kolem 77 CHF to znamená 600% zhodnocení investice pro prvotní akcionáře. To se sice vzhledem k časovému měřítku možná nezdá zas tak moc, nicméně nesmíme opomínat fakt, že se jedná o defenzivní a nízkorizikový titul. To podtrhuje také jeho vývoj během poslední finanční krize. Nestlé v té době ztratilo v nejhlubším bodě propadu jen 20 % hodnoty, zatímco index švýcarské burzy až 50 %. Stabilní příjem hotovosti navíc umožňuje Nestlé pravidelně navyšovat dividendu, jejíž výnos je nyní na 3 %. Budeme-li se tedy odrážet od celkového výnosu (dividendy + zhodnocení akcií), tak společnost Nestlé vrátila svým akcionářům od vstupu na burzu 940 % jejich počátečního investovaného kapitálu.

Bohužel, vzhledem ke geografickému a produktovému průniku, je již jen málo míst, kam může Nestlé ještě prudce expandovat. Meziroční růst tržeb proto v posledních kvartálech osciluje kolem 0 %, nicméně v průběhu tohoto roku očekávají trhy mírné oživení. Nestlé totiž nepolevuje v menších iniciativách, při kterých hledá nové způsoby, jak ze své vyladěné globální distribuční sítě vytěžit co nejvíc. Příkladem budiž nedávno oznámená dohoda s kavárnami Starbucks, dle které bude Nestlé distribuovat Starbucks kávu a čaj, a také ji bude nabízet jako náplň do kapslí svých populárních kávovarů Nespresso.

Ve světle těchto skutečností je primární strategií managementu plně se věnovat rozvoji divize zdravé výživy, která se těší ze širších marží. V spolupráci s osekáním nákladů by se měla provozní marže společnosti jako takové dostat do konce roku 2020 až do intervalu 17,5 až 18,5 %, přičemž v roce 2016 byla na 16 %. Zlepšená profitabilita pojistí přítok hotovosti do společnosti, která může být využita pro výplatu dividend. Ty jsou spolu se zpětným odkupem akcií určitě hlavním lákadlem tohoto akciového titulu, a proto jej ve svém portfoliu ocení zejména konzervativnější hráči, kteří preferují současnou hodnotu, před příslibem budoucího růstu.

 
 
 
 
 

Čtěte více:

PŘIVÁDÍME: Borussia Dortmund. Německý velkoklub nabízí špičkovou a výdělečnou přestupovou politiku i atraktivní valuaci
11.05.2018 17:26
Borussia Dortmund je jedním z hlavních tahounů německého fotbalu již c...
PŘIVÁDÍME: PKN Orlen. Největší rafinerská společnost ve střední Evropě s příslibem mírně rostoucí dividendy
13.05.2018 10:11
Polski Koncern Naftowy Orlen S.A. je polskou veřejně obchodovanou ener...
PŘIVÁDÍME: OTP Bank. Regionální hráč s rostoucími čistými zisky
12.05.2018 10:02
OTP Bank je největší maďarská banka poskytující retailové i korporátní...
PŘIVÁDÍME: MOL. Regionální ropný obr se stabilně rostoucí dividendou
14.05.2018 17:43
MOL Group patří mezi největší veřejně obchodovatelné společnosti se za...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
03.03.2021
22:04Doba se otáčí, finance vzkvétají a technologie trpí  
18:07Volkswagen v zásadním bodu valuace...a jeho CEO tweetuje
17:29Strmý nárůst výnosů už akcie neunesly, ropa stoupá  
17:22Reálné sazby implikují pokles valuací. Zachrání trh zisky?
16:21Německá centrální banka poprvé od roku 1979 rozpočtu nepřispěje
16:03Ministr: Britská ekonomika se vzpamatuje dříve, než se čekalo
15:45Čínské zaostření na možné bubliny je pro akciové trhy varovným znamením
14:41MF dnes prodalo při velkém zájmu dluhopisy za 25 miliard korun
14:26Havlíček: Textace tendru na nový blok Dukovan bude během několika týdnů
13:54Jak správně zdanit příjmy z cenných papírů za rok 2020? - druhá část
13:37Reuters: OPEC+ zvažuje, že těžbu ropy zatím nezvýší
13:17Veeva reportuje konzervativní výhled (komentář analytika)  
12:48Komentář: Avast překonal náš odhad pro výsledek EBITDA a čistý příjem  
11:50IHS: Eurozóna je téměř jistě v recesi, aktivita dál klesá
11:01Reuters: Drobní investoři dál riskují a dělají z akcií SPAC řešeto
10:48Další obrat akcií přináší růst, výnosy však míří rychle nahoru  
9:59Vesmírná společnost SpaceX postaví závod v Texasu
9:06Rozbřesk: Největší propad ekonomiky v novodobé historii
8:55Avast mírně zvýšil tržby, ropa čeká na zasedání OPEC a futures se zelenají  
8:44Šéf Disney: Přístup diváků k novým filmům se asi navždy změnil

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Dialog Semiconductor PLC (12/20 Q4, Bef-mkt)
Dollar Tree Inc (01/21 Q4, Bef-mkt)
Kuehne + Nagel International AG (12/20 Q4)
Marvell Technology Group Ltd (01/21 Q4, Aft-mkt)
Okta Inc (01/21 Q4, Aft-mkt)
PL - Jednání NBP, základní sazba
Shop Apotheke Europe NV (12/20 Q4, Bef-mkt)
Snowflake Inc (01/21 Q4, Aft-mkt)
Splunk Inc (01/21 Q4, Aft-mkt)
Vivendi SE (12/20 Q4, Aft-mkt)
8:30Stellantis NV (12/20 Q4)
14:15USA - Změna zaměstnanosti (ADP)
16:00USA - Index ISM ve službách