Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
PŘIVÁDÍME: Nestlé. Globální hráč se stabilním příjmem

PŘIVÁDÍME: Nestlé. Globální hráč se stabilním příjmem

15.05.2018 17:12
Autor: Ján Hladký, Patria Finance - Research

Společnost Nestlé je největším výrobcem potravin a nápojů na světě, obsahuje více než 2000 značek a denně prodá přes miliardu výrobků. Patria Finance v rámci cíle nabídnout lokálním investorům možnost obchodovat významné a atraktivní zahraniční cenné papíry "s českou stopou" na domácím trhu a v české koruně, přivádí na trh Free Market pražské burzy celkem 11 nových zajímavých titulů, které Vám těchto dnech na Patria.cz postupně představujeme. Nestlé je pátým dílem v tomto seriálu po Borussii, OTP, PKN Orlen a MOL. Samotný projekt dual listingu startuje 22. května. Ve spolupráci pražské burzy s Patrií a členy burzy Wood & Co a Raiffeisen začne být v Praze obchodováno celkem přes 30 atraktivních zahraničních emisí. 

Historie této švýcarské společnosti sahá až do poloviny devatenáctého století, kdy nezávisle na sobě vznikly dva podniky zabývající se výrobou kondenzovaného mléka (Anglo-Swiss Condensed Milk), respektive mléčné čokolády (Nestlé). Pozdější fúze a přechod pod jednu značku Nestlé předznamenala raketový růst společnosti, který se posléze nesl v podobném duchu – akvizice populárních značek potravin na dosud neobsazených trzích.

0

STRATEGIE A HOSPODAŘENÍ:

Dnes Nestlé s přehledem dominuje trhu s rychloobrátkovým zbožím. Roční tržby dosahují 90 mld. švýcarských franků (dále jen CHF) a tržní kapitalizace dokonce ohromujících 240 mld. CHF. Společnost zaměstnává až 323 tisíc lidí v 189 zemích světa, kteří se starají o portfolio čítající 1 200 značek. Primárním trhem pro akcie je Švýcarsko.

Našinci budou jistě znát produkty pod značkami Maggi, Nescafé, Nestea, Granko, Lentilky, Hašlerky, KitKat a především čokolády Orion. Již dávno však neplatí, že by se tržby Nestlé opíraly hlavně o prodej čokolád a sušenek. Stěžejní jsou již delší dobu nápoje (20 % celkových tržeb), dochucovadla (15 %) a mléčné výrobky (také 15 %). Do popředí se však v posledních pár letech dostávají krmiva pro domácí mazlíčky (15 % celkových tržeb). Rázné tempo má i zdravá výživa (17 %) s tím, jak se mění stravovací návyky ve vyspělých zemích. Co se týče geografických regionů, ty jsou v tržbách zastoupeny relativně vyrovnaně.

0
Nestlé můžeme bez váhání zařadit mezi burzovní veterány. Na švýcarský parket společnost nakráčela v dubnu 1995 s cenou 11,1 CHF. Při dnešní ceně pohybující se kolem 77 CHF to znamená 600% zhodnocení investice pro prvotní akcionáře. To se sice vzhledem k časovému měřítku možná nezdá zas tak moc, nicméně nesmíme opomínat fakt, že se jedná o defenzivní a nízkorizikový titul. To podtrhuje také jeho vývoj během poslední finanční krize. Nestlé v té době ztratilo v nejhlubším bodě propadu jen 20 % hodnoty, zatímco index švýcarské burzy až 50 %. Stabilní příjem hotovosti navíc umožňuje Nestlé pravidelně navyšovat dividendu, jejíž výnos je nyní na 3 %. Budeme-li se tedy odrážet od celkového výnosu (dividendy + zhodnocení akcií), tak společnost Nestlé vrátila svým akcionářům od vstupu na burzu 940 % jejich počátečního investovaného kapitálu.

Bohužel, vzhledem ke geografickému a produktovému průniku, je již jen málo míst, kam může Nestlé ještě prudce expandovat. Meziroční růst tržeb proto v posledních kvartálech osciluje kolem 0 %, nicméně v průběhu tohoto roku očekávají trhy mírné oživení. Nestlé totiž nepolevuje v menších iniciativách, při kterých hledá nové způsoby, jak ze své vyladěné globální distribuční sítě vytěžit co nejvíc. Příkladem budiž nedávno oznámená dohoda s kavárnami Starbucks, dle které bude Nestlé distribuovat Starbucks kávu a čaj, a také ji bude nabízet jako náplň do kapslí svých populárních kávovarů Nespresso.

Ve světle těchto skutečností je primární strategií managementu plně se věnovat rozvoji divize zdravé výživy, která se těší ze širších marží. V spolupráci s osekáním nákladů by se měla provozní marže společnosti jako takové dostat do konce roku 2020 až do intervalu 17,5 až 18,5 %, přičemž v roce 2016 byla na 16 %. Zlepšená profitabilita pojistí přítok hotovosti do společnosti, která může být využita pro výplatu dividend. Ty jsou spolu se zpětným odkupem akcií určitě hlavním lákadlem tohoto akciového titulu, a proto jej ve svém portfoliu ocení zejména konzervativnější hráči, kteří preferují současnou hodnotu, před příslibem budoucího růstu.

 
 
 
 
 

Čtěte více:

PŘIVÁDÍME: Borussia Dortmund. Německý velkoklub nabízí špičkovou a výdělečnou přestupovou politiku i atraktivní valuaci
11.05.2018 17:26
Borussia Dortmund je jedním z hlavních tahounů německého fotbalu již c...
PŘIVÁDÍME: PKN Orlen. Největší rafinerská společnost ve střední Evropě s příslibem mírně rostoucí dividendy
13.05.2018 10:11
Polski Koncern Naftowy Orlen S.A. je polskou veřejně obchodovanou ener...
PŘIVÁDÍME: OTP Bank. Regionální hráč s rostoucími čistými zisky
12.05.2018 10:02
OTP Bank je největší maďarská banka poskytující retailové i korporátní...
PŘIVÁDÍME: MOL. Regionální ropný obr se stabilně rostoucí dividendou
14.05.2018 17:43
MOL Group patří mezi největší veřejně obchodovatelné společnosti se za...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
18.03.2024
17:24Jaký by „měl být“ poměr cen akcií k objemu peněz?
17:03Spolupráce Applu a Alphabetu dnes nastartovala zájem o technologie  
16:02Gerber: Situace v Tesle by se mohla změnit k lepšímu…
14:50Ceny starších bytů v Praze, Brně a Ostravě vzrostly, dorovnávají loňsky pokles
13:50Týdenní výhled: Jak moc změní Fed projekci sazeb na letošek?  
12:37Než otevře Wall Street: Alphabet, Nvidia, PepsiCo  
12:15Týden začíná opatrně pro akcie i dluhopisy. O slovo si řekla AI, ale pozornost míří k sazbám  
12:09Eurostat: Míra inflace v EU v únoru zvolnila na 2,8 procenta, česká klesla pod unijní průměr
11:32Komerční banka, a. s.: Znovuzvolení členky Představenstva KB
10:56Růst maloobchodu a průmyslu v Číně na začátku roku překonaly odhady analytiků
10:26Zájem o akcie Redditu před vstupem na burzu pětkrát převyšuje nabídku
10:08ČEZ, a.s.: Doplnění výroční finanční zprávy 2022
10:06ČEZ, a.s.: Oznámení o výplatě úrokového výnosu
9:58ČSÚ: Ceny průmyslových a zemědělských výrobců v únoru meziročně opět klesly
9:31Zdroje Bloomberg: Apple vyjednává o zabudování umělé inteligence od Gemini do iPhonu
9:13Rozbřesk: Březnové rozhodnutí ČNB - zvítězí snížení sazeb o 50bps?
8:56Trhy zamíří v úvodu týdne vlažně vzhůru. Vláda dle Síkely rozhodne nejméně o dvou jaderných blocích, volby v Rusku vyhrál Putin  
8:55Nynější vláda rozhodne o nejméně dvou nových jaderných blocích, je přesvědčen ministr Síkela
8:50Putin získal celkem 87,28%, EU nikdy neuzná výsledky voleb na okupovaných územích Ukrajiny
6:36Investoři do amerických akcií ignorují riziko stagflace, říká stratég BofA

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
JP - Jednání BoJ, základní sazba
11:00DE - Index očekávání ZEW
13:30USA - Počet stavebních povolení