Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Rozbřesk: Čínské akcie otevřely nejhůře za posledních 13 let

Rozbřesk: Čínské akcie otevřely nejhůře za posledních 13 let

03.02.2020 9:12, aktualizováno: 3.2. 10:44
Autor: Jan Bureš & Petr Dufek, Patria Finance a ČSOB Finanční trhy

Aktualizováno

Náladu v tomto týdnu bude dál určovat především strach z koronaviru. Silný propad čínských akcií dnes po ránu dokázala jen lehce zmírnit svými opatřeními čínská centrální banka. Ta napumpovala do finančního systému dodatečnou likviditu v celkovém objemu přes 170 miliard dolarů. I když v minulosti se dopady epidemií na globální ekonomiku ukázaly být zpravidla jako dočasné, je těžké říci, kdy panika nakonec dosáhne svého vrcholu. Trhy pravděpodobně potřebují vidět jistou kombinaci stabilizace nákazy a současně vidinu výraznějšího čínského rozpočtového stimulu. Tak jako tak se čínská ekonomika zkoušená obchodními válkami a slabým finančním systémem nevyhne výraznému zpomalení růstu. Otázkou pouze je, jak rychlé a výrazné nakonec bude post-epidemické oživení.

Ve stínu epidemie bude tento týden zasedat i Česká národní banka. Inflace je sice nad komfortní zónou ČNB a pravděpodobně tam pár měsíců zůstane, na druhou stranu domácí ekonomika viditelně ve vleku eurozóny zpomaluje. A i když věříme, že průmyslová recese v řadě evropských zemí v čele s Německem dosáhla na konci roku 2019 svého dna, koronavirus a riziko výraznějšího zpomalení Číny vnáší do hry nová rizika a nejistoty. ČNB se proto podle našeho názoru zatím nedováží sáhnout k dalšímu zvýšení sazeb a bude vyčkávat. Dobrým argumentem pro stabilitu sazeb může být zatím také relativně silný kurz české koruny a skutečnost, že na horizontu prognózy se ta inflační prognóza na rozdíl od listopadu 2019 příliš nezmění (viz graf níže porovnávající náš výhled s listopadovou prognózou ČNB).

001


*** TRHY ***

CZK a dluhopisy

Česká koruna je vzhledem k pokračujícím akciovým propadům a strachu z koronaviru v lehké defenzivě a pohybuje se pod 25,30 EUR/CZK. Tento týden ji pravděpodobně nepomůže ani ČNB, která se přes vyšší inflaci rozhodne držet sazby beze změny.

Zahraniční forex

Po delším čase se na trzích objevila černá labuť, a to v podobě epidemie jménem koronavirus. V případě forexových trhů to má za následek útěk do bezpečných měn, jako je švýcarský frank či japonský yen. Naopak těžce se nedaří měnám, jež jsou navázány na komodity, přičemž střední Evropa se zatím vcelku drží. Pokud jde o eurodolar tak za kratší konec bude při špatných zprávách z Číny tahat spíše dolar, neboť dopad na americkou ekonomiku bude cítit přes klesající akciový trh.

V tuto chvíli nemá cenu se zabývat příchozími makro daty, neboť ty reflektují jen a jen minulost bez současnosti s koronavirem. V první řadě je třeba sledovat zprávy z Číny, přičemž dobrým vodítkem může být chování komoditních trhů (ropa, zlato).

Ropa

Prudký propad cen ropy nebere konce ani s počátkem nového týdne a severomořský Brent se tak obchoduje již poblíž úrovně 56 dolarů za barel. Strach z šíření čínského koronaviru, respektive negativního dopadu na ropnou poptávku tak zlevnil ropu již o 13 %, přičemž v tuto chvíli trhu nepomáhá ani masivní měnová injekce čínské centrální banky v rozsahu přibližně 170 mld. dolarů.

Cenový propad tak jen dále zvýší tlak na alianci OPEC+. Ta se zatím dohodla na schůzce technické komise v tomto týdnu, avšak termín mimořádného zasedání zůstává stále nejasný (diskutuje se o druhém, nebo třetím únorovém týdnu). Na něm by měl kartel přistoupit nejen k prodloužení dosavadních těžebních škrtů, ale z našeho pohledu bude pro stabilizaci trhu potřeba také dále prohloubit těžební škrty, jenž aktuálně čítají 1,7 mil. barelů denně.

Tento týden bude pochopitelně pozornost trhu upřena na vývoj a další šíření nového koronaviru, nicméně stranou nezůstanou ani tradiční fundamentální statistiky. V úterý přijdou na řadu předběžná čísla k zásobám od API, na které o den později naváže EIA. Týden pak zakončí aktivita amerických producentů od agentury Baker Hughes.

 

Čtěte více:

Zahraniční investoři opanovali český bondový trh
31.01.2020 15:29
Aktivita zahraničních investorů na českém dluhopisovém trhu sice ve dr...
Airbus zaplatí 3,6 miliardy eur za urovnání obvinění z korupce
31.01.2020 15:55
Evropský výrobce letecké techniky Airbus zaplatí úřadům ve Francii, Br...
Miniponzi kolem nás
31.01.2020 17:31
Pokud vnímáme takzvané Ponzi schéma hodně volně, tak jde o nějaký syst...
Čína kvůli koronaviru dodá ekonomice injekci
03.02.2020 8:32
Čínská centrální banka napumpuje do ekonomiky 1,2 bilionu jüanů (3,9 b...
Čínské burzy otevřely v rudém, Evropa je ráno ale následovat nemusí
03.02.2020 8:53
Burzy v Číně se otevřely po dlouhé přestávce kvůli volnu o lunárním no...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
21.09.2020
17:40Airbus chce do roku 2035 sestrojit letadlo na vodíkový pohon
17:35Ekonomika a zisky obchodovaných firem 2020 - 2022
17:30Akcie prohlubují propad, výrazné ztráty nabírá také koruna  
15:05Summers: Akcie si sáhnou na dno
13:39Týdenní výhled: Další bankovní zúčtování  
12:49Německé zadlužení kvůli koronakrizi vzroste na 80 % HDP
12:25Zakladatel Nikoly po obviněních z podvodu odstupuje
12:00Arca Capital CEE, uzavřený investiční fond, a.s.: Odvolání řádné valné hromady Arca Capital CEE, uzavřený investiční fond, a.s.
11:43Novým ministrem zdravotnictví bude Roman Prymula
11:40Nová bankovní aféra a rozmach nákazy zařídily výprodej hned z kraje týdne  
11:18Zahraniční dluh ČR činil ke konci června 4,396 bilionu korun
11:03Van Doren: Pandemie ukazuje, na co věda nestačí
10:48Bundesbank a Deutsche Bank: Německá ekonomika ještě zpomalí. Globální plně zotaví do poloviny příštího roku?
9:58Playboy prý zvažuje možnost návratu na akciovou burzu
9:38Trump podpořil návrh o převzetí amerických operací TikToku, ByteDance ale hodlá revoltovat
9:06Rozbřesk: Býci pod tlakem, S&P 500 ztrácí třetí týden v řadě a pandemie postupuje
8:55Akcie HSBC propadly nejhlouběji za 25 let kvůli rozsáhle podezřelým transakcím
8:47Zpráva o podezřelých krocích bank kalí náladu na trzích  
8:25Ministr zdravotnictví Adam Vojtěch oznámil rezignaci
8:12Únik dokumentů odhaluje podezřelé transakce bank, i těch v Česku

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
J D Wetherspoon PLC