Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Zahraniční investoři opanovali český bondový trh

Zahraniční investoři opanovali český bondový trh

31.01.2020 15:29
Autor: Petr Dufek, ČSOB

Aktivita zahraničních investorů na českém dluhopisovém trhu sice ve druhé polovině roku mírně polevila, avšak i tak zůstali největší věřitelskou skupinou ČR. Z celkového objemu korunových státních dluhopisů (1,4 bil. korun) ve svých portfoliích v závěru loňského roku drželi necelých 41 %.

001

V korunovém vyjádření šlo o 582 mld. Ještě v polovině roku přitom vlastnili dluhopisy za více než 633 mld., takže se během druhé poloviny roku fakticky zbavili papírů za více než 50 mld. Slovem „zbavili“ však nemyslíme, že by tyto bondy masivně vyprodávali, spíše je jen drželi do splatnosti a poté už své peníze znovu nereinvestovali. Na samotném konci roku už bylo vidět, že široký úrokový diferenciál spolu se stabilní korunou začínají zahraniční hráče opět motivovat.

Ve srovnání se zahraničními investory držely tuzemské banky jen zhruba polovinu bondů a patří jim tak druhá pomyslná příčka na českém kapitálovém trhu. Je vidět, že poté co v průběhu kurzového režimu svá portfolia vyprodaly, se je už s ohledem na nízký výnos nesnaží obnovovat. Zatímco tak ještě před čtyřmi lety držely papíry za více než 552 mld., loni to bylo jen necelých 303 mld. Bondový trh je tak především v rukou zahraničních hráčů a ne náhodou se i česká výnosová křivka pohybuje v souladu s tou evropskou – byť s atraktivním úrokovým bonusem.

001

Nepředpokládáme, že by se letos něco v tomto směru na českém trhu změnilo. Nabídka zajímavých a přitom tak bezpečných aktiv – jako jsou české bondy – je v Evropě docela malá, a tak jejich snaha vyklízet tuzemské pozice není pravděpodobná. Navíc nekončí ani doba záporných úrokových sazeb, ani se nechystá emisní tsunami (spíše naopak).

 

Čtěte více:

Les Echos: Lidé, firmy, finance...co EU brexitem doopravdy ztrácí
31.01.2020 14:27
It´s official. Británie v pátek o půlnoci SEČ opustí Evropskou unii. P...
Petr Dufek: Od eurozóny se mnoho nečekalo, dopadlo to hůř
31.01.2020 11:35
Nečekalo se mnoho, ale dopadlo to ještě hůř. Tak by se dal stručně zho...
ČNB: Objem skutečně nových hypoték loni klesl o 13,6 %
31.01.2020 12:20
Objem skutečně nových hypoték loni meziročně klesl o 13,6 %, což odp...
Perly týdne: Čínská harmonie, drobný investor králem a u nás zelená velkoinvestice
31.01.2020 12:35
Čína kvůli koronaviru jako ve válečném stavu , Tesle podle Muska rozum...
Francouzská ekonomika nečekaně klesla o 0,1 procenta
31.01.2020 14:31
Francouzská ekonomika v závěru roku nečekaně oslabila o 0,1 procenta. ...
Čtvrtletní zisk ropné firmy Exxon Mobil klesl o pět procent
31.01.2020 15:22
Zisk amerického ropného gigantu Exxon Mobil ve čtvrtém čtvrtletí mezir...

Váš názor
  •  
    03.02.2020 17:44

    Nabídka státních dluhopisů je zde sice bezpečná, ale zato zde máme nabídku soukromých dluhopisů, jejichž riskantnost se jinde v Evropě zřejmě taky nevidí. Viz kauzy EMTC a dalších, server Rizikovedluhopisy.cz. Myslíte si, že nový Scorecard ministerstva financí situaci pomůže, nebo se jedná jen o nástroj který má ukázat zdání že ministerstvo něco dělá?
    Vandy
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
11:00EMU - Index ekonomické důvěry
14:00DE - Harmonizovaný CPI, y/y