Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Duy: Akcie sází na optimální scénář. Jaké jsou jeho podmínky?

Duy: Akcie sází na optimální scénář. Jaké jsou jeho podmínky?

03.06.2020 13:23
Autor: Redakce, Patria.cz

Akciové trhy podle ekonoma a odborníka na americkou monetární politiku Tima Duye nabyly přesvědčení, že ekonomika má to nejhorší za sebou. Oživení by podle něj ale mohly brzdit dva základní faktory: Možná druhá vlna epidemie a únava z doposud uplatňované politiky. 

Duy připomíná, že „tohle není běžná recese“, protože útlum byl vyvolán záměrnými opatřeními a data by se měla zlepšovat již krátce poté, co tato opatření byla uvolněna. „Nejde o Velkou depresi, ale o Velké potlačení, v ekonomice nebylo nic nefungujícího ve smyslu větších nerovnováh, které by způsobovaly problémy na celé roky,“ píše ekonom. To podle něj dává šance na to, aby se hospodářství rychle vrátilo zpět k normálu. „Je to světlo na konci tunelu, ale tím světlem někdy bývá přijíždějící vlak.“ 

Politika Fedu by podle Duye nyní neměla budit obavy, protože jeho vedení se poučilo z poslední recese a nebude signalizovat stažení stimulace dříve, než bude oživení stát na pevných nohou. Hlavním důvodem, proč ekonomika nepadla do hluboké deprese, jsou pak podle ekonoma dávky vyplácené těm, kteří ztratili zaměstnání. Má za to, že bude třeba prodloužit tyto a podobné programy, protože ekonomika se nedokáže vzchopit dříve, než vyprší platnost těch současných. 

Podle Duye dojde ke změně ve struktuře firemního sektoru a některé firmy „se již nevrátí“. To ale nevadí, pokud silná poptávka vytáhne nahoru společnosti nové, které budou odpovídat „povirovému“ chování lidí. Jestliže ovšem lidé nebudou mít peníze, „zůstaneme ve výrazně horší rovnováze“. Tak tedy Duy vnímá hrozbu ve formě „únavy z dosavadní politiky“ – tato únava a předčasné stáhnutí stimulace nehrozí ze strany Fedu, ale ze strany vlády, která by příliš brzy skončila s podporou lidí bez zaměstnání. 

Druhá hrozba souvisí s možností, že jednotlivé státy se budou snažit o velmi rychlé uvolnění restrikcí, ale nebudou mít k dispozici dostatečné kapacity v systému zdravotní péče. Za rizikové období považuje ekonom letošní podzim, kdy by Spojené státy v ideálním případě měly mít podobné testovací kapacity, jakými disponuje již nyní Čína. Neměli bychom tak zapomínat, že „problémem je virus a ne ekonomika sama o sobě“. Na cestě k udržitelnému oživení je tak nutno zajistit pokračující fiskální programy podpory a dostatečné kapacity ve zdravotní péči. Akcie podle Duye evidentně sází na to, že tento optimální scénář se skutečně naplní. 

Zdroj: The Fed Watch

 
 

Čtěte více:

The Economist: Proč má Afrika tak nízký počet potvrzených případů COVID-19?
30.05.2020 14:13
The Economist poukazuje na to, že v Africe žije 17 % světové populace,...
Bloomberg: Elektrická auta narážejí na tvrdou COVID realitu
01.06.2020 5:29
Montážní linky Volkswagenu ve Cvikově nedaleko německé hranice s Česke...
Rozbřesk: Deficit překoná 100 miliard korun, ekonomika se bez pomoci na nohy ale nepostaví
01.06.2020 9:13
Český státní rozpočet v květnu pravděpodobně propadl do výraznějšího d...
Bloomberg: Křetínský sází na odvětví, kterým se ostatní vyhýbají
01.06.2020 10:24
Ve Spojených státech se propadají maloobchodní tržby, bankroty jsou n...
El-Erian: Vypadá to dobře
01.06.2020 11:38
Hlavní poradce Alianz Mohamed El-Erian na konci minulého týdne na CNBC...

Váš názor
  • pan B +D
    03.06.2020 14:56

    ..toto by si měli přečíst 10x .místo jejich trvalého strašení katastrofickými vizemi
    kominík
Aktuální komentáře
06.05.2025
22:04Býci ztrácejí půdu: Trumpovy tarify dusí rally na amerických trzích  
17:08Traders Talk: Rekordní akvizice Erste, zvláštní pohyby na ČEZ a akciová inspirace v USA
17:06Pokračování americké výjimečnosti?
17:02Británie a Indie uzavřely rozsáhlou dohodu o volném obchodu
16:52Negativní směr akcií se přenáší zpět na Wall Street  
16:31Šok v Německu: Merz se napoprvé nestal kancléřem, parlament to napravil ještě dnes
16:09Palantir Technologies (Investiční tipy): Lídra indexu S&P 500 doběhla realita (-13 %)  
14:59Pokud jednání s USA selžou, EU zavede cla za 100 miliard eur
14:29Kdo je Buffettův nástupce? Nenápadný Kanaďan je součástí Berkshire již 25 let
13:12FLASH: Merz utrpěl šokující porážku. Nezískal potřebné množství hlasů ke zvolení kancléřem
12:27Podpis nových Dukovan musí čekat. EDF i KHNP chystají právní kroky
11:25Damodaran: Investoři dopad cel na Apple přeceňují a nedoceňují jeho schopnost adaptovat se
11:21Čínské firmy obcházejí americká cla manipulací s fakturami, upozornil FT
11:04Výsledky FIXED: Obrat loni narostl, ale na ambiciózní půlmiliardový cíl nedosáhl
10:53Kam dál po strmém růstu? Akcie v Evropě míří dolů, americké futures také  
10:50Šindel: Dubnová inflace výrazně zpomalila, ovšem při stále silném růstu jádrové inflace
10:27Soudní pře kolem jaderného tendru: Nabídka KHNP je ve všech parametrech výhodnější, ať EDF zveřejní svou
9:19Rozbřesk: Fed půjde od zápasu k zápasu, aneb tvrdá americká data nejsou tak zlá
8:54Merz přichází na německou scénu, Fordu klesne zisk kvůli clům, americký berňák nestíhá a futures jsou smíšené  
6:09Trump jako budíček pro Evropu? Podcast MakroMixér s Alexandrem Hobzou, který se podílel na vzniku Draghiho zprávy

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
PL - Jednání NBP, základní sazba
8:00DE - Průmyslové objednávky, m/m
9:00CZ - Obchodní bilance - nár. pojetí, mld. Kč
9:00CZ - Průmyslová výroba, y/y
11:00EMU - Maloobchodní tržby, m/m
14:30CZ - Měnové jednání ČNB, zákl. sazba
20:00USA - Jednání Fedu, základní sazba