Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Zingales: Friedmanův klíčový princip po 50 letech

Zingales: Friedmanův klíčový princip po 50 letech

10.09.2020 11:12
Autor: Redakce, Patria.cz

V polovině osmdesátých let začal v akademickém prostředí i ve firemním sektoru dominovat názor Miltona Friedmana, podle kterého je jedinou zodpovědností podniků zvyšovat zisky. Po finanční krizi roku 2008 ale tento pohled čelí stále větší kritice. Nyní tomu bude padesát let, co Friedman svou teorii sdělil veřejnosti na stránkách The New York Times a známý americký ekonom Luigi Zingales se při té příležitosti zamýšlí nad její relevancí.

Podle ekonoma je chování firem klíčové pro to, v jakém kapitalismu budeme žít. Zingales v první řadě tvrdí, že je důležité dobře vnímat, co Friedman vlastně psal a říkal. Jeho článek by podle ekonoma měl být čten v kontextu toho, co Friedman psal v osmé kapitole knihy Kapitalismus a svoboda. Zde totiž stojí, že firmy nemají žádnou odpovědnost ke společnosti pouze tam, kde panuje vysoce konkurenční prostředí. Takové firmy jsou samy o sobě bez síly a moci, kterou by mohly na trhu využívat. Nemohou si diktovat žádné podmínky, „jsou jen těžko rozpoznatelné jako oddělené entity.“ Takže ani nemohou mít žádnou zodpovědnost vůči společnosti.

Pokud má ale firma pozici monopolu, má moc a podle Zingalese je pak jednoduché tvrdit, že taková firma by neměla jednat jen ve svém zájmu, ale měla by podporovat i celou společnost. Takže „je naprosto v souladu s Friedmanovým pohledem požadovat společenskou odpovědnost třeba po digitálních monopolech, jakými jsou Facebook či Google“. A i když na firmy hledíme jako na soubor smluv a kontraktů mezi různými stranami, neplatí, že by firma neměla žádnou zodpovědnost. Takto vnímaná firma pro nás bude jen skupinou jednotlivců navzájem provázaných různými smlouvami, ale i takový podnik se musí držet „pravidel hry“. Což podle Friedmana znamená držet se „svobodné konkurence bez podvodů a porušování zákona“.

Zingales tedy tvrdí, že Friedmanův pohled se naprosto liší od přístupu „hamižnost je dobrá“, který propagovala postava Gordona Gekka ve filmu Wall Street. Friedman by podle ekonoma například neprotestoval proti tomu, když Business Roundtable Report z roku 2019 požadoval, aby firmy „vytvářely hodnotu pro zákazníky, investovaly do zaměstnanců, jednaly férově a eticky se svými dodavateli a podporovaly komunitu, ve které podnikají“. To vše v souladu s vytvářením dlouhodobé hodnoty pro akcionáře. Pokud by takové činnosti nebyly v souladu s maximalizací dlouhodobé hodnoty akcií, šlo by o formu zdanění firmy, ale o takovém dobrovolném zdanění mohou rozhodovat jen akcionáři, jinak jde o formu vyvlastnění, vysvětluje Zingales.

Friedman tedy podle ekonoma nebyl proti myšlence, že jednotlivci či firmy mohou sledovat společenské cíle, které se mohou dotýkat schopnosti generovat zisky. Nicméně vystupoval proti názoru, že tyto cíle mohou být na společnost uvaleny a následně po ní vyžadovány zvenčí. Tedy někým jiným než jejími akcionáři a vlastníky.

Zdroj: ProMarket


 

Čtěte více:

Mankiw: Měly by se firmy starat o něco víc než jen o zisky?
03.08.2020 12:12
Co všechno by vlastně měl dělat management firmy a její ředitel? Podle...
Sussman: Opomíjený argument pro rozdělení velkých technologických firem
13.08.2020 15:16
Ředitelé velkých technologických společností nedokázali přesvědčit čle...
Fidelity International: Náklady na vstupy a mzdy budou zřejmě klesat
24.08.2020 5:56
Bleskového průzkumu Fidelity International se v červenci zúčastnilo 13...
Víkendář: Ekonomika v útlumu, firma v krizi. Co teď?
06.09.2020 9:27
Pandemie a následný ekonomický útlum nutí řadu firem k reorganizaci, a...
Neobvyklé způsoby, jak si aerolinky snaží vydělat i přes zavřené hranice
04.09.2020 13:54
Letecké společnosti se utápějí ve vůbec nejhorší krizi, jakou zažily, ...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
31.10.2020
15:58Dluhová krize bezprostředně nehrozí
30.10.2020
21:23FAAMG akcie otřásly Wall Street  
17:49Alois Rašín a dvě krávy
17:48Prezidentské volby v USA: Není to jen Trump vs. Biden  
17:05Červený konec týdne. Pandemie a volby kazí dojem z dat i výsledků  
16:57Nokia – další kvartál, další zklamání a další nová strategie (komentář analytika)  
16:19Eurohold: Antimonopolní úřad je pro prodej bulharských aktiv ČEZ
16:13Výsledky Applu jsou zase jednou čistě o iPhonu (komentář analytika)  
15:58Herrero: Čína zatím nesklízí plody svého tahu na technologický rozvoj
14:40Facebook reportuje výborný kvartál, varuje však před rokem 2021  
14:19Potvrzeno: EET se odkládá do konce roku 2022. Bude to konec projektu?
13:54Perly týdne: Ropa na 65 dolarech, evropské světlo na konci tunelu a naše bezpečná pracovní místa
13:45ČEB, a.s. - Informace o vyplácení úrokových výnosů z emisí dluhopisů
13:13Branislav Soták: Amazon tržní konsensus rozstřílel, výhled je ale slabší  
12:51Regulátoři EU viní České dráhy z úmyslného poškozování konkurence
12:44Alphabet opět na vlně růstu všech svých segmentů (komentář analytika)  
11:28Analytik: Výsledkům Monety pomohly menší odpisy, čtvrtý kvartál bude důležitější  
11:16Nezaměstnanost v EU zůstala v září na 7,5 procenta
11:13Ekonomika EU i eurozóny vzrostla nejrychleji od roku 1995
10:28Slušná ekonomická data, ale také slabší výhled velkých techů. Pátek začal lehce negativně  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data