Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Slimmon: V technologiích je stále příliš mnoho peněz. Ty se musí hnout

Slimmon: V technologiích je stále příliš mnoho peněz. Ty se musí hnout

18.05.2021 13:27
Autor: Redakce, Patria.cz

Do technologických akcií se tlačí příliš mnoho investorů a sedí tam stále příliš mnoho peněz. S ohledem na uvolněnou fiskální a monetární politiku je lepší přejít do cyklických titulů. Pro Yahoo Finance to uvedl Andrew Slimmon z vedení Morgan Stanley Investment Management. Tato rotace od technologií do cyklických sektorů podle něj již probíhá, ale ještě neskončila.

První důvod pro nákup cyklických akcií je zřejmý: Během recese jde o část trhu, která se propadá nejvíce, a když se ekonomika z recese noří ven, tyto akcie z toho zase těží. Doposud sice rostly, ale jejich relativní návratnost byla nízká a podle Slimmona tak stále existuje důvod k jejich nákupu.

Druhým důvodem atraktivity cyklických akcií je nastavení monetární a fiskální politiky. Jak uvedla bývalá šéfka Fedu a současná ministryně financí Janet Yellen, po finanční krizi byla politika utažena příliš rychle a to by se nemělo opakovat. Slimmon tak míní, že celková politika bude uvolněná až do chvíle, kdy se ekonomika začne přehřívat. To je podle něj patrné již na některých datech. Takové prostředí s vyššími inflačními tlaky je pak opět argumentem hovořícím ve prospěch cyklických akcií.



A možná existuje i třetí důvod a tím může být pokračující nadváženost růstových akcií a podváženost těch cyklických, a to jak na straně retailových, tak institucionálních investorů. Slimmon následně hovořil o tom, že po roce 2009 si začaly vést dobře hodnotové akcie, ale pak Fed změnil svou politiku a v prostředí nízkého růstu převzaly štafetu růstové akcie. Nyní ovšem Fed říká, že se nebude řídit svými odhady, ale skutečnými daty, a to znamená, že bude „mnohem trpělivější“. Na relevanci tak ztrácí úvaha o tom, že „Fed bude muset zase reagovat a utáhnout svou politiku, moje růstové akcie si zase povedou dobře a hodnota se propadne.“

Není ale možné, že by akcie citlivé na cyklus korigovaly ještě předtím, než Fed „zareaguje“? Slimmon v odpovědi zmínil akcie finančních společností. Podle něj může i bez změny v politice centrální banky dojít k tomu, že by rostly sazby a výnosy obligací. Jenže to by akciím bank pomohlo a pro růstové firmy by to naopak byl faktor negativní. V souvislosti s možnou změnou monetární politiky je ale nutné brát do úvahy i vysoké ceny komodit, které jsou podle Slimmona spolu s cenami akcií některých firem z odvětví velmi vysoko.

Zdroj: Yahoo Finance

 
 

Čtěte více:

Víkendář: Změna tržního příběhu v druhé polovině roku
08.05.2021 9:04
„Tržní příběh“ se ve druhé polovině roku změní. Nyní dochází k růstu ...
Od Baidu po Xiaomi. Čínští tech giganti investují do elektromobilů
10.05.2021 14:06
Z Číny se stává první země, která skutečně otestuje ambice velkých tec...
Téměř půl bilionu dolarů na polovodiče. Korea má plán, jak se stát čipovou velmocí
13.05.2021 10:49
Jižní Korea představila ambiciózní plán, ve kterém v příštím desetilet...
Rozžhavená část
17.05.2021 5:55
Fondy investující do čistých energií se poslední dobou potýkají s odli...
Vakcínu proti koronaviru nepřineslo státní řízení, ale starý dobrý kapitalismus
16.05.2021 14:54
Jak se rozjíždí očkování proti covidu-19, mohou si některé kouty světa...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
05.05.2025
17:41Setkání s analytikem a makléřem Patrie již zítra v Českých Budějovicích
17:32Firmy se cel nebojí? Průzkumy ISM za duben nedopadly špatně  
16:38Burza v USA otevírá v červeném. V Evropě roste DAX a z titulů Erste po oznámení akvizice  
14:53Obchodní chaos. Trumpovo eso v rukávu, Powellova noční můra
13:07Týdenní výhled: Fed sazby nezmění, ČNB nejspíš ano. Z našich tipů reportují AMD, PLTR, UBER nebo MELI  
12:32Evropské akcie začínají týden smíšeně. Zlato se opět zvedá  
11:50ČEB, a.s.: Informace o výplatě výnosu s rozhodným dnem 4. května 2025
11:39Legendární investor Warren Buffett míří do penze. Nahradí ho Greg Abel
11:32Květnová důvěra investorů se v eurozóně zotavila po dubnových obavách o dopadech cel
11:22Hledá se nový šéf Tesly? Změnil by výrazně atraktivitu akcií?
10:38Výrobce bezpilotních letadel Primoco UAV SE oznámil výsledek prvního čtvrtletí. Čeká vytěžení certifikace dle standardů NATO do hospodaření
10:12NUPEH CZ s.r.o.: Výroční zpráva za rok 2024
9:36Erste převezme kontrolní podíl v třetí největší polské bance. Kvůli financování zruší zpětný odkup akcií v objemu 700 mil. EUR
9:10Rozbřesk: Proč se akcie vrací na úrovně před “dnem osvobození” a je to udržitelné?
9:0694letý Warren Buffett odejde do důchodu. Jeho nástupcem má být Greg Abel
8:50Trumpovy celní hrátky pokračují, Buffett odchází na odpočinek a ČEZ na volebním programu politiků  
6:29Co čeká kapitálové trhy v příštích deseti letech podle Amundi?
04.05.2025
14:44Co dělat, když se dlouhodobé dluhopisy chovají jako akcie? Postřehy Fidelity
8:31Víkendář: Prudký růst ziskovosti evropských bank jako důsledek protiinflační politiky ECB
03.05.2025
14:37PIMCO: Přichází změna investičního paradigmatu, posun k novému ale bude trvat dlouho

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Berkshire Hathaway Inc (03/25 Q1)
ON Semiconductor Corp (03/25 Q1, Bef-mkt)
Palantir Technologies Inc (03/25 Q1, Aft-mkt)
Tyson Foods Inc (03/25 Q2, Bef-mkt)
Vertex Pharmaceuticals Inc (03/25 Q1, Aft-mkt)
16:00USA - Index ISM ve službách
22:05Ford Motor Co (03/25 Q1)
22:05Mattel Inc (03/25 Q1)
22:15Clorox Co/The (03/25 Q3)