Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Slimmon: V technologiích je stále příliš mnoho peněz. Ty se musí hnout

Slimmon: V technologiích je stále příliš mnoho peněz. Ty se musí hnout

18.05.2021 13:27
Autor: Redakce, Patria.cz

Do technologických akcií se tlačí příliš mnoho investorů a sedí tam stále příliš mnoho peněz. S ohledem na uvolněnou fiskální a monetární politiku je lepší přejít do cyklických titulů. Pro Yahoo Finance to uvedl Andrew Slimmon z vedení Morgan Stanley Investment Management. Tato rotace od technologií do cyklických sektorů podle něj již probíhá, ale ještě neskončila.

První důvod pro nákup cyklických akcií je zřejmý: Během recese jde o část trhu, která se propadá nejvíce, a když se ekonomika z recese noří ven, tyto akcie z toho zase těží. Doposud sice rostly, ale jejich relativní návratnost byla nízká a podle Slimmona tak stále existuje důvod k jejich nákupu.

Druhým důvodem atraktivity cyklických akcií je nastavení monetární a fiskální politiky. Jak uvedla bývalá šéfka Fedu a současná ministryně financí Janet Yellen, po finanční krizi byla politika utažena příliš rychle a to by se nemělo opakovat. Slimmon tak míní, že celková politika bude uvolněná až do chvíle, kdy se ekonomika začne přehřívat. To je podle něj patrné již na některých datech. Takové prostředí s vyššími inflačními tlaky je pak opět argumentem hovořícím ve prospěch cyklických akcií.



A možná existuje i třetí důvod a tím může být pokračující nadváženost růstových akcií a podváženost těch cyklických, a to jak na straně retailových, tak institucionálních investorů. Slimmon následně hovořil o tom, že po roce 2009 si začaly vést dobře hodnotové akcie, ale pak Fed změnil svou politiku a v prostředí nízkého růstu převzaly štafetu růstové akcie. Nyní ovšem Fed říká, že se nebude řídit svými odhady, ale skutečnými daty, a to znamená, že bude „mnohem trpělivější“. Na relevanci tak ztrácí úvaha o tom, že „Fed bude muset zase reagovat a utáhnout svou politiku, moje růstové akcie si zase povedou dobře a hodnota se propadne.“

Není ale možné, že by akcie citlivé na cyklus korigovaly ještě předtím, než Fed „zareaguje“? Slimmon v odpovědi zmínil akcie finančních společností. Podle něj může i bez změny v politice centrální banky dojít k tomu, že by rostly sazby a výnosy obligací. Jenže to by akciím bank pomohlo a pro růstové firmy by to naopak byl faktor negativní. V souvislosti s možnou změnou monetární politiky je ale nutné brát do úvahy i vysoké ceny komodit, které jsou podle Slimmona spolu s cenami akcií některých firem z odvětví velmi vysoko.

Zdroj: Yahoo Finance

 
 

Čtěte více:

Víkendář: Změna tržního příběhu v druhé polovině roku
08.05.2021 9:04
„Tržní příběh“ se ve druhé polovině roku změní. Nyní dochází k růstu ...
Od Baidu po Xiaomi. Čínští tech giganti investují do elektromobilů
10.05.2021 14:06
Z Číny se stává první země, která skutečně otestuje ambice velkých tec...
Téměř půl bilionu dolarů na polovodiče. Korea má plán, jak se stát čipovou velmocí
13.05.2021 10:49
Jižní Korea představila ambiciózní plán, ve kterém v příštím desetilet...
Rozžhavená část
17.05.2021 5:55
Fondy investující do čistých energií se poslední dobou potýkají s odli...
Vakcínu proti koronaviru nepřineslo státní řízení, ale starý dobrý kapitalismus
16.05.2021 14:54
Jak se rozjíždí očkování proti covidu-19, mohou si některé kouty světa...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
18.06.2021
22:03Zámořské akcie dostaly ránu v posledních sekundách seance  
19:06Čínská brzda, americký plyn a pestrost inflačních režimů
17:57Inflace otřásá trhy. Co by o ní investor měl a musí vědět? Registrujte se zdarma na webinář s hlavním analytikem Patrie 23. června!
17:51CNBC: Investice do evropských start-upů již překonaly loňský rekord
17:45Jestřábí Bullard poslal Wall Street ještě níže. Dolar je nejvýše od jara  
16:58Postupný růst sazeb lepší nežli šoky. Makléř Patrie říká, jak si trhy vyložily jestřábí Fed
15:37ECB prodloužila bankám úlevy u pákového poměru až do března 2022
14:47Palivo ze sopečných emisí a elektro. Výrobci závodních aut hledají řešení pro svou budoucnost
14:23Do dozorčí rady ČEZ míří podle SeznamZprávy bývalý ministr dopravy Dan Ťok
12:45Perly týdne: Zlatý trojúhelník akciové dokonalosti, americká inflační výjimka
12:38Skupina UDI spustí dobrovolný odkup akcií UDI CEE z trhu START pražské burzy. Nabídne 560 korun za akcii
11:59ČEB, a.s.: Informace o vyplácení úrokových výnosů z emisí dluhopisů
10:56Fidelity: Proč to budou mít komoditní akcie v budoucnu jednodušší než akcie technologických firem?
9:18Rozbřesk: Trhy Fedu věří, dlouhé výnosy padají, koruna ztrácí
8:52UDI spouští od pondělka dobrovolný odkup akcií a O2 dnes bez nároku na dividendu  
6:07Investiční tip Citigroup - Sázka na výnosy  
17.06.2021
22:10Wall Street zakončila nerozhodně, AMD +6 %  
17:49Na 1 milion tržeb firem v indexu S&P 500 je nyní potřeba o 70 % méně lidí
17:33Odpolední korekce na výnosech pomáhá technologiím, dolar zisky drží  
17:05Komerční banka, a. s. - Aktuální výpis z obchodního rejstříku

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
JP - Jednání BoJ, základní sazba