Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
McCormick: Oslabující dolar, euro může překvapit díky akciím

McCormick: Oslabující dolar, euro může překvapit díky akciím

24.05.2021 18:08
Autor: Redakce, Patria.cz

Spojené státy jsou na tom ohledně tempa ekonomického růstu stále lépe než zbytek světa. Ten je ale postupně dohání, a právě to je rozhodující pro další vývoj na měnových trzích. Toto uzavírání růstové mezery by totiž mělo vést k oslabování dolaru. Na Bloomberg Markets o tom hovořil Mark McCormick z TD Securities. I Fed jde podle něj cestou slabého dolaru, chce nechat ekonomiku do určité míry přehřát a podle ekonoma jde dokonce cestou, která odpovídá takzvané MMT. Tedy moderní monetární teorii, která mimo jiné tvrdí, že jediným limitem pro centrální bankou financované vládní výdaje je inflace.

Dolar je tedy podle ekonoma z dlouhodobějšího hlediska nadhodnocený, krátkodobé výkyvy na měnových trzích jsou pak zajímavé z taktického hlediska – jako příležitost k nákupu či prodeji. K tomu McCormick dodal, že z rozhovorů s klienty je zřejmé, že jsou rozděleni na dva jasně definované tábory a nic mezi tím, jeden z nich se domnívá, že Fed dělá chybu v tom, že pokračuje s uvolněnou monetární politikou i v době, kdy se inflace zvedá do relativně vysokých čísel. Tento tábor má za to, že Fed bude stejně muset utáhnout, a dojde k tomu brzy.

 

Druhý tábor, ke kterému se hlásí i ekonom, věří, že „k ukončení nákupů aktiv nedojde v dohledné době a sazby nepůjdou nahoru dříve než v roce 2024. O takzvaném taperingu, tedy snižování a ukončení nákupu aktiv, se přitom hovoří velmi živě a McCormick zmínil, že podle některých názorů o něm Fed začne hovořit již v červnu nebo červenci. To vystihuje prostředí, v jakém se nyní pohybujeme. Podle ekonoma v něm může dojít k tomu, že se krátkodobě zvednou reálné sazby a dolar navzdory dlouhodobému výhledu na oslabování posílí.

Ohledně eura McCormick míní, že jeho kurz nemusí být určován ani tak vývojem monetární politiky v eurozóně, jako vývojem na evropských akciových trzích. Ty totiž mohou nalákat investory a kapitál a to by vedlo k silnější evropské měně. Nicméně další faktory, jako je právě monetární politika, naznačují na jeho oslabování a ekonom hovořil o tom, že v ročním výhledu by investoři měli euro prodávat k dolaru při kurzu 1,22 a kupovat kolem 1,17 – 1,18.

McCormick pokračoval s tím, že pro euro bude také významný výsledek německých voleb a následně fiskální politika v celé Evropě. Přitom podle něj platí, že příklon politiky k MMT je v Evropě pro trhy výhodnější než v USA, kde jdou vyšší vládní výdaje ruku v ruce s plány na vyšší zdanění, které by akciím neprospívalo. Naopak v Evropě by akcie mohly z pozitivního fiskálního šoku těžit více, což by lákalo kapitál na tento kontinent a podle McCormicka by šlo o významný faktor promlouvající do kurzu eura.

Zdroj: Bloomberg Markets

 

Čtěte více:

Víkendář: Reaktivní Fed a „radši dříve, než později“
15.05.2021 14:04
Prezident Dallas Federal Reserve Robert Kaplan poskytl rozhovor pro Bl...
Co si myslí BlackRock o trzích? Neuvěřitelné cenové tlaky a obava z měnového utahování
19.05.2021 14:18
Rick Rieder stojí v čele dluhopisových investic největšího světového s...
Gundlach: Akciový fyzikální zákon
17.05.2021 10:53
Jeffrey Gundlach, někdy přezdívaný jako dluhopisový král, poskytl rozs...
Mesterová z Fedu: Výhled je velmi dobrý
19.05.2021 11:56
V americké ekonomice se nyní setkává sílící poptávka a určité problémy...
Několik členů je připraveno začít uvažovat o změně měnové politiky, ukázal zápis měnového výboru Fedu
20.05.2021 8:15
Členové měnového výboru centrální banky USA (Fed) byli na dubnovém zas...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
05.05.2025
11:32Květnová důvěra investorů se v eurozóně zotavila po dubnových obavách o dopadech cel
11:22Hledá se nový šéf Tesly? Změnil by výrazně atraktivitu akcií?
10:38Výrobce bezpilotních letadel Primoco UAV SE oznámil výsledek prvního čtvrtletí. Čeká vytěžení certifikace dle standardů NATO do hospodaření
10:12NUPEH CZ s.r.o.: Výroční zpráva za rok 2024
9:36Erste převezme kontrolní podíl v třetí největší polské bance. Kvůli financování zruší zpětný odkup akcií v objemu 700 mil. EUR
9:10Rozbřesk: Proč se akcie vrací na úrovně před “dnem osvobození” a je to udržitelné?
9:0694letý Warren Buffett odejde do důchodu. Jeho nástupcem má být Greg Abel
8:50Trumpovy celní hrátky pokračují, Buffett odchází na odpočinek a ČEZ na volebním programu politiků  
6:29Co čeká kapitálové trhy v příštích deseti letech podle Amundi?
04.05.2025
14:44Co dělat, když se dlouhodobé dluhopisy chovají jako akcie? Postřehy Fidelity
8:31Víkendář: Prudký růst ziskovosti evropských bank jako důsledek protiinflační politiky ECB
03.05.2025
14:37PIMCO: Přichází změna investičního paradigmatu, posun k novému ale bude trvat dlouho
8:21Víkendář: Podle nové studie hrála politika ECB při snižování inflace jen podružnou roli
02.05.2025
17:20Evropa směřuje k rovnováze, USA se budou letos (opět) spoléhat na spotřebitele?
16:48TikTok dostal v EU pokutu 530 milionů eur za nedostatky při ochraně dat
16:19S&P 500 stoupá a přesně po měsíci maže ztráty z cel  
16:16Reuters: ČNB pravděpodobně sníží úrokové sazby, ale zůstává opatrná
15:41Trh práce v zámoří dál podporuje akcie. Útlum zaměstnanosti se nekoná  
14:23Dubnový deficit rozpočtu se prohloubil, příjmová strana se ale lepší
13:53Morgan Stanley: Trh s humanoidními roboty dosáhne na 5 bilionů dolarů

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Berkshire Hathaway Inc (03/25 Q1)
ON Semiconductor Corp (03/25 Q1, Bef-mkt)
Palantir Technologies Inc (03/25 Q1, Aft-mkt)
Tyson Foods Inc (03/25 Q2, Bef-mkt)
Vertex Pharmaceuticals Inc (03/25 Q1, Aft-mkt)
16:00USA - Index ISM ve službách
22:05Ford Motor Co (03/25 Q1)
22:05Mattel Inc (03/25 Q1)
22:15Clorox Co/The (03/25 Q3)