Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Víkendář: Reaktivní Fed a „radši dříve, než později“

Víkendář: Reaktivní Fed a „radši dříve, než později“

15.05.2021 14:04
Autor: Redakce, Patria.cz

Prezident Dallas Federal Reserve Robert Kaplan poskytl rozhovor pro Bloomberg Markets, kde uvedl, že současný vývoj v americké ekonomice se liší od oživení po finanční krizi. Tehdy totiž panovala slabá poptávka, nyní ovšem „domácnosti utrácejí“. Problémy nicméně panují na straně nabídky. Jaký je ekonomův pohled na další vývoj v americkém hospodářství a monetární politiku?

Kaplan uvedl, že podle odhadů odešly z pracovní síly více než 2 miliony lidí do předčasného důchodu. K tomu nechodí do zaměstnání asi 1,5 milionu žen, které musí být doma s dětmi. A „zaměstnavatelé se snaží najímat nové lidi, ale konkurují jim programy podpory v nezaměstnanosti.“ Navíc některé výrobní firmy čelí nedostatku vstupů a tak snižují počty směn a některé i přechodně propouštějí. To vše se promítá do současných čísel z trhu práce.

Kaplan řekl, že podle jeho informací firmy již ve snaze přilákat nové zaměstnance nabízejí vyšší mzdy a bonusy. Běžně by podle něj takové prostředí vedlo k větší tvorbě pracovních míst, než je tomu nyní. Přesto se ale podle ekonoma dá čekat další silné oživení trhu práce podporované i tím, že se budou otevírat služby typu ubytování. Následující graf porovnává vývoj trhu práce po předchozích recesích:

Fed zaměstnanost trh práce
Zdroj: Twitter

Kaplan dříve vzbudil pozornost svými komentáři ohledně diskuse o změně v politice Fedu. V rozhovoru zmínil, že je důležité vnímat, co vlastně řekl: Vedení Fedu ve vztahu k ukončení nákupu aktiv a obratu v politice hovoří o nutnosti dosažení „výrazného zlepšení“ v ekonomice. Kaplan podle svých slov s tímto přístupem bez výhrad souhlasí. Navíc ale dodává, že s tím, jak se bude ekonomika tomuto „výraznému zlepšení“ blížit, je dobré začít hovořit o změnách v politice. „Raději dříve než později.“

Důvodem pro jeho postoj je, že „vidí frikce a vedlejší efekty způsobené nákupy aktiv“. Příkladem může být situace na trhu s nemovitostmi. Dochází zde totiž k tomu, že vysoká poptávka a růst cen vytlačují z některých segmentů trhu ty, kteří skutečně potřebují bydlení. Jak uvažování Fedu ovlivňují vysoké ceny komodit? Kaplan odpověděl, že on souhlasí s novým rámcem, který Fed ve své politice uplatňuje. Podle něj nechce tato centrální banka reagovat preventivně, ale až v závislosti na aktuálním vývoji. Tedy například na základě vysokých cen komodit. K tomu ale ekonom dodal, že Fed by zase neměl být „tak reaktivní, že by jednal příliš pozdě.“

Výzva je tak v tom, najít tu správnou rovnováhu ohledně rychlosti reakce. Kaplan dodal, že on sám se věnuje i možným nerovnováhám ve finančním systému a souvisejícím rizikům. Americká ekonomika pak podle něj potřebuje vyšší dlouhodobý růst, mimo jiné kvůli stárnoucí populaci. Na dosažení vyššího potenciálu jsou třeba investice do infrastruktury, ale pozornost je nutné věnovat i souvisejícímu vývoji vládních dluhů.

Zdroj: Bloomberg Markets

 

Čtěte více:

Holubičí Fed vzkazuje: Čas mluvit o útlumu expanze ještě nepřišel
28.04.2021 22:11
Fed zůstává i po dubnovém zasedání ve svém holubičím hnízdě, které mu ...
Kashkari: Nulové sympatie pro Wall Street, rozhodující je trh práce
10.05.2021 11:35
Prezident Federal Reserve Bank of Minneapolis Neel Kashkari v reakci n...
Brown: Trhy se připravují na změnu
11.05.2021 13:17
Investoři začínají uvažovat o ekonomice, která nestojí na monetární po...
Rozvaha Fedu a akcie
11.05.2021 17:04
S oživením americké ekonomiky se množí i úvahy o tom, kdy Fed začne su...
Výhled Fidelity pro druhé čtvrtletí a dál: Cesta ven ze zimy plné nespokojenosti
13.05.2021 14:21
Od začátku druhého čtvrtletí 2021, tedy déle než rok od zavedení vládn...

Váš názor
  •  
    15.05.2021 15:03

    Vinou FEDu bude mít celý svět vysokou inflaci. Ale to nevadí, vždyť jsou to naši spojenci. Jsem nepochopil, proč je třeba věnovat pozornost vývoji amerických vládních dluhů.
    Jan47
Aktuální komentáře
23.06.2021
22:03US indexy ve středu bez výraznějších pohybů. Tesla +5%  
17:52Hodně předražené akcie podle Morningstar – několik poznámek
17:35Akcie pod tlakem, koruna se zisky díky ČNB  
17:17Skupina PPF plánuje vytěsnit minoritní akcionáře O2, zahájí odkup akcií až za 264 korun
16:41ČNB zvýšila sazby a rovnou připravuje trh na další zdražování peněz
14:38ČNB poprvé od začátku pandemie zvedá sazby. Do konce roku mohou přijít další zvýšení, říká Rusnok
12:55Analytik Michal Křikava: Výsledek valné hromady představuje podpůrnou zprávu pro akcie Monety  
11:55ČEZ, a.s.: Zpráva o udržitelném rozvoji Skupiny ČEZ za rok 2020
11:32Ropa je nejdražší za dva roky a ropné akcie prý pozadu nemusejí být dlouho
11:24Inflace otřásá trhy. Co by o ní investor měl a musí vědět? Webinář zdarma s hlavním analytikem Patrie již dnes od 15:00
10:58Podnikatelská aktivita v eurozóně je díky ústupu pandemie nejvyšší za 15 let
10:57Eurodolar roste na komentářích i datech, koruna vyhlíží vyšší sazby  
9:13Rozbřesk: ČNB zvýší sazby a naznačí jejich další růst
8:56Dnes bude zasedat ČNB, Fed bude s navyšováním sazeb trpělivý a futures se zelenají  
8:37Loni na světě přibylo přes pět milionů dolarových milionářů. Pandemický rok prohloubil rozdíly, naznačuje studie
8:21Fed nehodlá spěchat se zvyšováním úroků jen kvůli obavám z inflace, prohlásil Powell
5:56Natixis: Posunuly se vyspělé země z deflační rovnováhy do rovnováhy inflační?
22.06.2021
22:07Wall Street uzavřela v zeleném, Nasdaq překonal svá maxima  
17:35Prozatím odklon od dividend, slabých rozvah a hodnoty
17:14Akcie nerozhodné před Powellem. Forintu pomohly vyšší sazby  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
0:00IHS Markit Ltd (05/21 Q2, Bef-mkt)
9:30DE - PMI v průmyslu
9:30DE - PMI ve službách
10:00EMU - PMI v průmyslu
10:00EMU - PMI ve službách
10:30UK - PMI v průmyslu
14:30CZ - Měnové jednání ČNB, zákl. sazba
16:00USA - Prodeje nových domů
16:00USA - Prodeje nových domů, m/m