Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Zrychlující americká inflace zvedá strach z Fedu i recese

Zrychlující americká inflace zvedá strach z Fedu i recese

10.06.2022 15:20
Autor: Tomáš Vlk, Patria Finance

Od inflačních dat ze zámoří se čekalo, že dodají další důkaz o dosažení vrcholu, ze kterého by se čísla měla už snižovat. Naše obavy mířily zejména k setrvávání vysoké inflace po delší dobu. Jenže se nepovedlo už to první a inflace stoupla na nový lokální vrchol 8,6 procenta. Tím překonala dubnových 8,3 pct i tržní odhad posazený na stejné úrovni. 

Do čísel promluvilo obnovení růstu cen energií i rychlejší meziměsíční zdražování potravin. Jádrový index očištěný o tyto položky vypadá lépe, když zvolnil tempo na 6,0 z 6,2 procenta. I tak ale zůstal nad tržním konsensem. 

Navíc v rámci jádrového indexu sledujeme zrychlení u cen bydlení, což je velká položka, a její setrvačné narůstání spolu s cenami nemovitostí má tendenci inflaci upevňovat na vyšších úrovních. Jádrovému indexu pomohly vzhůru také ceny ojetých aut, které se po přestávce vydaly opět nahoru. V tomto případě však jde naopak o volatilní složku inflace

Srovnávací základna minulého roku jde rychle nahoru a měla by meziroční inflační čísla krotit. To se však navzdory očekáváním neděje a inflační tlaky evidentně zůstávají silné. 

Fed už před čísly neměl důvod nijak slevovat ze svého plánu na zvedání sazeb, které se zdaleka neblíží neutrálním hodnotám. Po květnovém inflačním reportu pak stoupá tlak na ještě razantnější přístup. Dvě naplánovaná zvýšení sazeb o 50 bazických bodů tak může doplnit další stejně velký krok a zmírnění postupu se zřejmě odloží. A rostoucí potřeba na utahování sazeb pak zvedá i riziko recese během příštího roku. Další snižování výhledů pro HDP je pravděpodobné. 

Na dluhopisovém trhu narostla očekávání pro sazby Fedu a krátké výnosy poskočily výš. Naopak na dlouhém konci výnosové křivky sledujeme pokles výnosů, ve kterém se zrcadlí právě obavy z recese. Inflační očekávání přitom stoupají na krátkém horizontu, ale také na výhledu 10 let. 

Je poměrně jasné, že kombinace obav z Fedu a slabé ekonomiky je pro akcie hodně nepříznivá. Jestliže posledních pár týdnů docházelo ke stabilizaci trhů i díky víře v pozvolný útlum inflace, nyní tato podpora mizí. Naopak dolar je díky vyšším výnosům i poptávce po bezpečí znovu na koni.

Přehled kurzů nejdůležitějších měn dnes v 15:19 SEČ:
Střední Evropa kurz změna (%)* denní maximum denní minimum
CZK/EUR 24.7065 0.0289 24.7295 24.6301
CZK/USD 23.4485 0.8169 23.4785 23.2025
HUF/EUR 399.3650 0.9848 399.5600 394.8593
PLN/EUR 4.6151 0.1817 4.6154 4.5921
Asie kurz změna (%)* denní maximum denní minimum
CNY/EUR 7.0683 -0.5429 7.1178 7.0565
JPY/EUR 141.3395 -1.1671 142.7750 140.9052
JPY/USD 134.1675 -0.1481 134.3560 133.3675
USA, Evropa kurz změna (%)* denní maximum denní minimum
GBP/EUR 0.8504 0.0812 0.8526 0.8484
CHF/EUR 1.0396 -0.5928 1.0420 1.0371
NOK/EUR 10.1810 -0.0686 10.1944 10.1170
SEK/EUR 10.5412 0.1026 10.5457 10.5057
USD/EUR 1.0534 -0.8000 1.0642 1.0525
Ostatní kurz změna (%)* denní maximum denní minimum
AUD/USD 1.4144 0.4102 1.4144 1.4010
CAD/USD 1.2772 0.5827 1.2771 1.2682
* vůči závěru evropského obchodování z předchozího dne

Pozn. Aktuální kurzy měn najdete v sekci Měny&Sazby - Online - Měny



 
 

Čtěte více:

Současné ceny ropy jsou opět lékem samy na sebe, říká šéf Chevronu
10.06.2022 13:59
Současný ropný cyklus se liší od těch předchozích v tom, že během pand...
Komentář: Inflace opět překonala očekávání, schyluje s k výraznému růstu sazeb
10.06.2022 9:39
Inflace v květnu opět překvapila vyšším číslem jak nás, tak trh a také...
Německá centrální banka zhoršila výhled ekonomiky
10.06.2022 9:55
Německá centrální banka snížila odhad letošního růstu německé ekonomik...
Perly týdne: Nefungující OPEC, nový dřevěný cyklus a ztrátové pondělky
10.06.2022 11:31
OPEC podle Sankey Research přestal fungovat, poptávka zatím nereaguje ...
Závěr týdne bude záležet na inflaci. Jak dlouho zůstane vysoká?
10.06.2022 11:07
Včerejší jednání ECB ve výsledku naladilo trhy negativně, ačkoli zůstá...
Evropa navazuje na americké propady, k negativnímu sentimentu přispívá pomalejší německá ekonomika
10.06.2022 11:27
Evropské burzy navazují na včerejší propad na Wall Street a otevírají ...

Váš názor
  • Yahoo!finance - diskuteri
    11.06.2022 0:18

    Pod vcerejsim clankem z 10.57 co si o trzich mysli chief investment officer u Bridgewaterů (25% down) jsou zajimave nazory.... Na fedu a vlade nezustala nit sucha... jeden nazor od Michaela: "nekolik poslednich desetileti zijeme s falesnym pocitem bohatstvi...je cas vratit se do reality, posilit nase uspory realnejsimi sazbami v bankach...k tomu bohuzel doposud nedoslo- sazby by nyni mely byt minimalne 7%... jsme roky pozadu za krivkou a necekejte, ze náš bankovni system nebo fed pomohou prumernemu pracujicimu Americanovi" a jiny od Yahoo Usera: "mozna 83% Americanu nevlastni akcie, ale rekl bych, ze vetsina jich ma penzijni fond ktery do akcii investuje...takze krach co predpovidate poskodi mnohem vice lidi nez si.myslite" a najdou se i katastrofiste.... /// zde v Evrope muze za vsechno zlo Putin. Za velkou louzi je to fed, am.vlada, Biden dokonce Trump. PŮSOBIVÉ ČTENÍ!!!
    Mudr.c
    • Re: Yahoo!finance - diskuteri
      11.06.2022 6:37

      No, na ty důchodové fondy se furt zapomíná. A nemusíme chodit ani tak daleko. Hodně lidí má životní pojištění kombinované s investiční složkou. A myslí si, že si tím spoří na stáří. Tam to má prostě také dopady. A vím, o čem mluvím, protože v okolí to lidi schytali po roce 2008. Ta životka jako investice jsou jasná ztráta. O různých kočkopsech typu penzijní připojištění nemluvě.
      Želvák Burzovní
Aktuální komentáře
05.05.2025
6:29Co čeká kapitálové trhy v příštích deseti letech podle Amundi?
04.05.2025
14:44Co dělat, když se dlouhodobé dluhopisy chovají jako akcie? Postřehy Fidelity
8:31Víkendář: Prudký růst ziskovosti evropských bank jako důsledek protiinflační politiky ECB
03.05.2025
14:37PIMCO: Přichází změna investičního paradigmatu, posun k novému ale bude trvat dlouho
8:21Víkendář: Podle nové studie hrála politika ECB při snižování inflace jen podružnou roli
02.05.2025
17:20Evropa směřuje k rovnováze, USA se budou letos (opět) spoléhat na spotřebitele?
16:48TikTok dostal v EU pokutu 530 milionů eur za nedostatky při ochraně dat
16:19S&P 500 stoupá a přesně po měsíci maže ztráty z cel  
16:16Reuters: ČNB pravděpodobně sníží úrokové sazby, ale zůstává opatrná
15:41Trh práce v zámoří dál podporuje akcie. Útlum zaměstnanosti se nekoná  
14:23Dubnový deficit rozpočtu se prohloubil, příjmová strana se ale lepší
13:53Morgan Stanley: Trh s humanoidními roboty dosáhne na 5 bilionů dolarů
13:50Výsledky ropných gigantů Chevronu a Exxonu: Zisky klesají, ale strategie zůstává
13:45LVMH propustí přes tisíc zaměstnanců. Důvodem jsou problémy na klíčových trzích
13:23Škoda Auto zvýšila v prvním čtvrtletí prodej o 8,2 procenta na 238.600 aut
13:06Perly týdne: Americké akcie za zenitem, Čína pod tlakem
12:44Prodej vozů Tesla ve Švédsku v dubnu klesl o 81 procent, propadá se i jinde
12:20Inflace v eurozóně si v dubnu udržela tempo růstu, tlačily ji nahoru zejména služby
12:16WOOD & Company, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s: Výroční zpráva za rok 2024
12:06Březnová nezaměstnanost v EU stagnovala na 5,8 %. Nejnižší byla v Česku

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Berkshire Hathaway Inc (03/25 Q1)
ON Semiconductor Corp (03/25 Q1, Bef-mkt)
Palantir Technologies Inc (03/25 Q1, Aft-mkt)
Tyson Foods Inc (03/25 Q2, Bef-mkt)
Vertex Pharmaceuticals Inc (03/25 Q1, Aft-mkt)
16:00USA - Index ISM ve službách
22:05Ford Motor Co (03/25 Q1)
22:05Mattel Inc (03/25 Q1)
22:15Clorox Co/The (03/25 Q3)