Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Americké dluhopisy po domácích datech oslabily... a další zprávy z trhů dluhopisů

Americké dluhopisy po domácích datech oslabily... a další zprávy z trhů dluhopisů

16.4.2008 10:19
Autor: 

Americké dluhopisy v úterý oslabily. Výprodejům pevně úročených papírů pomohla vyšší výrobní inflace a překvapivé zlepšení podnikatelské nálady ve státě New York, k tomu se přidaly lepší výsledky společnosti Johnson&Johnson a růst akciových trhů. To pak přesvědčilo investory, že Fed nemusí až tak spěchat s dalším snižováním sazeb, resp. je sníží s menší intenzitou. Výnosy dluhopisů proto vzrostly až o 11 bps a výnosová křivka zploštěla. Pravděpodobnost poklesu sazeb o 0,5 % na konci dubna klesla ze 42 na 28 %.
 
Dnes bude zveřejněna březnová inflace. Růst pohonných hmot se zřejmě projeví i na spotřebitelských cenách. Oslabit by ale měl index zahájených staveb a klesat by měla i průmyslová výroba. Pozornost pak trhy věnují i zprávám o hospodaření bank za 1q08, dnes by to měly být J.P.Morgan a Wells Fargo. Přitom stále existují obavy, že budou slabší a že odpisům špatných úvěrů není konec, včera se o tom pro Merrill Lynch zmínil i WallStreetJournal. Dnešní ranní růst asijských akcií je pro dluhopisy ještě nepříznivý, kombinace mnoha dalších faktorů je ale sotva odhadnutelná. Stávající nízké ceny by ale měly alespoň částečně korigovat včerejší ztráty, pokud inflace příliš nepřekvapí.

Evropské dluhopisy v úterý stejně jako jejich americké protějšky ztrácely. Obavy z inflace přetrvávají i v eurozóně, kde překvapila konečnou vyšší hodnotou ve Francii a na tom nezměnil nic ani nižší index ZEW. Růst akciových trhů pak oslabil zájem z dluhopisů, jejich výnosy rostly po celé délce křivky do 7 bps a výnosová křivka zploštěla.

Inflace eurozóny by podle odhadů měla v březnu kulminovat, a tak jejich hodnota nebude pro dluhopisy nijakou podporou, zvláště když ráno rostou asijské trhy a futures na akcie a německá finální inflace je o desetinku vyšší. Rétorika členů ECB zdůrazňující potřebu potlačit inflaci také není pro dluhopisy příznivá. Později v průběhu dne budou reagovat na vývoj v USA, pokud tamní údaje nepřekvapí, mohly by dluhopisy celkově stagnovat.

Pohyby na českém trhu pevně úročených instrumentů byly včera zanedbatelné, když výnosová křivka doznala jen malých změn. Nicméně podstatné je, že v kontextu ztrát dluhopisů na zahraničních trzích se českým dluhopisů podařilo udržet či dokonce mírně rozšířit své zisky. Spread mezi výnosy českých dluhopisů a výnosy německými Bundů se tedy mírně zúžil a tento trend by mohl při silné koruně ještě nějaký čas vydržet.

Dnes bude nejdůležitější událostí pro domácí trh emise státního dluhopisu 3,55 %/2012. Podle našeho názoru by emise měla být upsána, i když výrazný převis poptávky nečekáme.

(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)

Celou denní analýzu si můžete stáhnout ve formátu PDF v sekci Měny & Sazby Výzkum -> Analýzy. Klienti Patria Plus si mohou nastavit automatické zasílání této analýzy e-mailem.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
21.5.2018
9:11Rozbřesk: Vyšší výnosy odráží důvěru ve vyspělé ekonomiky… co ji může nahlodat?
8:56Obchodní válka USA-Čína zažehnána? Evropské burzy mohou v úvodu růst  
8:32Americký ministr financí: Obchodní válku s Čínou odkládáme
6:44Jak dlouhý bude dojezd Tesly? Aneb přehled posledních událostí
20.5.2018
14:19Víkendář: Po Američanech se čínskému tlaku začíná bránit i Evropa
10:50PŘIVÁDÍME: Nokia. Nová technologie a geopolitické obavy vytvářejí investiční příležitost
19.5.2018
14:37Víkendář: Jak vidí současnou americkou a globální realitu bývalý šéf CIA
10:07PŘIVÁDÍME: Volvo. Výrobce nákladních aut odměňuje štědře
18.5.2018
22:01Poklidný závěr týdne na amerických trzích
19:31Vrací se Marxova doba?
18:28PŘIVÁDÍME: Skanska. Stabilní akcie s lákavou dividendou
17:06František Kronus: Evropská dluhová krize II?
17:05Koruna zakončuje týden oslabením, euro nepotěšil italský vládní program  
17:00Prahu táhl dolů tabák. V USA září Bioblast Pharma  
16:29Technická analýza: Výnosy dolaru tlačí korunu dolů
15:47Akcionáři schválili v Kofole rekordní výplatu dividend
15:02Perly týdne: Ekonomika bude dál šlapat, Tesla bez 10 miliard dolarů ne
14:22V ospalé Praze lehce ční Philip Morris, červené Evropě by mohly pomoci pozitivně naladěné USA
14:15Applied Materials po rozpačitém výhledu drží divokou kartu (komentář analytika)  
13:48Reuters: Oživení půjček otevírá novou kapitolu pro maďarské banky

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data