Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Americké dluhopisy po domácích datech oslabily... a další zprávy z trhů dluhopisů

Americké dluhopisy po domácích datech oslabily... a další zprávy z trhů dluhopisů

16.04.2008 10:19
Autor: 

Americké dluhopisy v úterý oslabily. Výprodejům pevně úročených papírů pomohla vyšší výrobní inflace a překvapivé zlepšení podnikatelské nálady ve státě New York, k tomu se přidaly lepší výsledky společnosti Johnson&Johnson a růst akciových trhů. To pak přesvědčilo investory, že Fed nemusí až tak spěchat s dalším snižováním sazeb, resp. je sníží s menší intenzitou. Výnosy dluhopisů proto vzrostly až o 11 bps a výnosová křivka zploštěla. Pravděpodobnost poklesu sazeb o 0,5 % na konci dubna klesla ze 42 na 28 %.
 
Dnes bude zveřejněna březnová inflace. Růst pohonných hmot se zřejmě projeví i na spotřebitelských cenách. Oslabit by ale měl index zahájených staveb a klesat by měla i průmyslová výroba. Pozornost pak trhy věnují i zprávám o hospodaření bank za 1q08, dnes by to měly být J.P.Morgan a Wells Fargo. Přitom stále existují obavy, že budou slabší a že odpisům špatných úvěrů není konec, včera se o tom pro Merrill Lynch zmínil i WallStreetJournal. Dnešní ranní růst asijských akcií je pro dluhopisy ještě nepříznivý, kombinace mnoha dalších faktorů je ale sotva odhadnutelná. Stávající nízké ceny by ale měly alespoň částečně korigovat včerejší ztráty, pokud inflace příliš nepřekvapí.

Evropské dluhopisy v úterý stejně jako jejich americké protějšky ztrácely. Obavy z inflace přetrvávají i v eurozóně, kde překvapila konečnou vyšší hodnotou ve Francii a na tom nezměnil nic ani nižší index ZEW. Růst akciových trhů pak oslabil zájem z dluhopisů, jejich výnosy rostly po celé délce křivky do 7 bps a výnosová křivka zploštěla.

Inflace eurozóny by podle odhadů měla v březnu kulminovat, a tak jejich hodnota nebude pro dluhopisy nijakou podporou, zvláště když ráno rostou asijské trhy a futures na akcie a německá finální inflace je o desetinku vyšší. Rétorika členů ECB zdůrazňující potřebu potlačit inflaci také není pro dluhopisy příznivá. Později v průběhu dne budou reagovat na vývoj v USA, pokud tamní údaje nepřekvapí, mohly by dluhopisy celkově stagnovat.

Pohyby na českém trhu pevně úročených instrumentů byly včera zanedbatelné, když výnosová křivka doznala jen malých změn. Nicméně podstatné je, že v kontextu ztrát dluhopisů na zahraničních trzích se českým dluhopisů podařilo udržet či dokonce mírně rozšířit své zisky. Spread mezi výnosy českých dluhopisů a výnosy německými Bundů se tedy mírně zúžil a tento trend by mohl při silné koruně ještě nějaký čas vydržet.

Dnes bude nejdůležitější událostí pro domácí trh emise státního dluhopisu 3,55 %/2012. Podle našeho názoru by emise měla být upsána, i když výrazný převis poptávky nečekáme.

(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)

Celou denní analýzu si můžete stáhnout ve formátu PDF v sekci Měny & Sazby Výzkum -> Analýzy. Klienti Patria Plus si mohou nastavit automatické zasílání této analýzy e-mailem.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
18.07.2025
6:43Velká dohoda s Čínou? Trumpův obrat u Nvidie k ní možná otevírá dveře
17.07.2025
22:02Dynamické pokračování trendu na indexech v USA  
17:23Traders Talk: Trhy se třesou s Powellovou židlí, volatilita nahrává bankám a ASML jako skrytá šance
17:14Vítězí obrana, prohrávají zemědělci a příroda, hodnotí rozpočet EU server Politico
16:27Uber a Lucid spojují síly, chtějí zaplavit svět autonomními taxíky. Akcie automobilky prudce rostou
16:11Když si soused dá k obědu kuře a vy nic…
15:36Pepsi (+6 %) potěšila a akcie postupně dohání letošní ztráty  
14:56ČEZ a Rolls-Royce SMR začnou připravovat první modulární reaktor v Česku
14:16Firmě PepsiCo ve čtvrtletí klesl zisk o 59 procent, tržby se ale mírně zvýšily
13:17Blíží se další raketový růst? Co od výsledků Netflixu očekávat
11:55Eurostat: Inflace v EU v červnu zrychlila na 2,3 procenta, v ČR na 2,8 procenta
11:52Kryptotýden pokračuje: Trump chce z USA kryptoměnovou velmoc. Digitální dolar ale odmítá
11:04Trump zvyšuje tlak na Fed a zvedá hrozbu pro dolar. Včerejšek byl další test  
10:39TSMC: dvouciferný růst zisku pátý kvartál v řadě a silný výhled na třetí čtvrtletí
10:18Volvo předčilo očekávaní, v Americe mění strategii. Akcie poskočily o 10 %
9:12Rozbřesk: Jaké Trumpově celní sazbě čelí Česko? A proč je na tom Slovensko nejhůře?
8:53Trump se blíží dohodě s EU, Německo odmítlo rozpočet EU a Coca-Cola přejde na třtinový cukr  
6:16Jsou namístě mírnější odhady přínosů umělé inteligence?
16.07.2025
22:00Wall Street si přes Trumpovo zastrašování Powella připsala další zisky  
18:23Jsou americké akcie drahé, nebo jen nad svým valuačním standardem? To mohou být dvě rozdílné věci

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
3M Co (06/25 Q2, Bef-mkt)
Charles Schwab Corp/The (06/25 Q2, Bef-mkt)
Truist Financial Corp (06/25 Q2, Bef-mkt)
7:00Electrolux AB (06/25 Q2)
7:00Husqvarna AB (06/25 Q2)
7:30Danske Bank A/S (06/25 Q2)
7:30Saab AB (06/25 Q2)
7:30Skanska AB (06/25 Q2)
7:45Boliden AB (06/25 Q2)
8:00Yara International ASA (06/25 Q2)
13:00American Express Co (06/25 Q2)
13:00Atlas Copco AB (06/25 Q2)
13:00Schlumberger NV (06/25 Q2)
14:30USA - Počet nově zahájených staveb
16:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university