Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Aegon - 2Q11 earnings should not present surprises

Aegon - 2Q11 earnings should not present surprises

4.8.2011 9:25

Aegon (3,68 EUR, 2,56%) will report its 2Q11 earnings on 11 August, before market. We expect underlying earnings before tax to drop 23.1% to € 402m (consensus at € 416m) mainly as a result of the transfer of the US reinsurance business ($ 79m uPBT in FY10) and the US BOLI/COLI business ($ 50m uPBT in FY10) to run-offbut also the 11.6% y/y decline in USD/EUR. Positive run-off results and lower impairment charges are most likely to be largely offset by less realised gains and negative fair value items. This should lead to an 18.7% decline in net profit to € 336m (consensus € 329m).

2Q11 EARNINGS – MAIN ITEMS

New life sales (APE) are estimated at € 533m (-9.4%)which should be the combined effect of business put into-run off, the de-emphasizing of production of fixed annuities to the benefit of variable annuitiesand the decline in USD/EUR. Since variable annuities contribute less to NBV, we expect the (all modelled) NBV to drop by 17.8% to € 122m with a NB-margin at 17.9% (-2.6 points). Gross deposits, excluding run-off businesses are estimated at € 6.1bn. 

Most of the fair value items should see a negative impact from the decline in interest rates partly offset by the positive earnings contribution from credit derivatives (benefits from 20bps spread tightening) and the US macro hedge. We see a negative contribution of € 9m and also lower realised gains at € 98m. 

Core equity is expected to slip 2.08% q/q to € 16.6bn (€ 8.79 per share) with on the positive side the impact from reported earnings (€ 336m) and a small rise in the fair value reserve (interest rates eased down) offset by€ 0.4bn currency translation losses and the € 375m penalty paid upon redemption of the remaining part of the Dutch state aid. 

Aegon’s exposure to PIIGS countries is very limited at € 1.1bn o/w € 866m on Spain, € 5m on Greece and € 84m on Italy. The budgetary worries in the US could have an impact on local GAAP solvency (which is very high at Aegon Americas) but do in our view not warrant the share price decline we have seen in recent weeks.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
13.12.2017
8:33PKN Orlen chce získat nejméně 90 % v Unipetrolu. Nabízí 380 korun za akcii
6:31Fed, sazby a očekávání trhů. Situace se opakuje, říká Fidelity
12.12.2017
22:02Technologickému sektoru se dnes nedařilo
18:18Evropa má skrytého technologického šampiona, vydělává až moc
17:08Praha zpět v zeleném, pomohl ČEZ a KB
17:07Odpoledne patří dolaru a zlepšení tržního sentimentu  
15:50Česká zbrojovka a.s.: Oprava notářského zápisu o průběhu schůze vlastníků dluhopisů konané 21. 11. 2017
15:48ZEW: Pokles důvěry v německou ekonomiku překonal odhady
15:43ČEZ, a.s. - Zápis z valné hromady ČEZ OZ UIF 16.8.2017
15:30Tesla dostala největší objednávku na svůj Semi, Pepsi jich koupí 100
15:26Výbuch rakouského plynového terminálu odřízl Itálii, Slovinsko a Chorvatsko. Ceny komodity prudce rostou
14:32Polovodiče, mikročipy a Micron: stojí ještě za to? (pohled analytika)  
14:13Maloja Investment SICAV a.s.: Výroční zpráva za období 1. 11. 2016 - 31. 8. 2017
13:34Česká exportní banka, a.s.: Informace o vyplacení úrokových výnosů z emisí dluhopisů
13:09Tenoučká prasklina zalomcovala trhy s ropou
12:26Americká studie: Brexit oslabí Velkou Británii i vliv USA v Evropě
11:56Nové byty v Praze meziročně zdražily o 15 procent, tvrdí analýza Deloitte
11:32Přichází přelomový rok pro fúze a akvizice
11:11Evropské indexy mírně rostou, Gemalto +33 %
10:19Koruna kvůli pomalejší inflaci už tolik neláká, dražší ropa má omezený vliv na komoditní měny  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data