Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
BNP Paribas: Role státu v ruské ekonomice roste

BNP Paribas: Role státu v ruské ekonomice roste

7.11.2012 17:38
Autor: Václav Trejbal, Patria Online

Navzdory ambiciózním privatizačním plánům, které v posledních letech ohlásila ruská vláda, stát rozšiřuje přítomnost v ekonomice skrze navyšování výdajů a jím kontrolované korporace. Ty jsou už dnes často využívány jako zdroje příjmů pro financování velkých infrastrukturních projektů a sociálních programů, uvádí se ve zprávě banky BNP Paribas (39,76 EUR, 1,64%).

Státem ovládané společnosti jako Gazprom (9,39 USD, -1,68%) a Ruské železnice hrály důležitou roli například při zajišťování prostředků na výstavbu sportovišť v Soči, kde se mají za dva roky konat zimní olympijské hry, nebo při budování infrastruktury ve Vladivostoku, který letos hostil summit zemí APEC.

Podle analytiků BNP se tím stírá tenká linie mezi oficiálními státními výdaji a rozpočty komerčních subjektů, jejichž hlavním akcionářem je stát.

Jen loňský příspěvek Gazpromu, největšího světového těžaře plynu, na olympiádu v Soči činil 1,4 mld. USD, přičemž celkový sponzorský účet by se měl vyšplhat na víc než 3 mld. USD. Tím se plynárenský gigant, který loni vydělal 44 mld. USD, stal po státu v Soči největším investorem.

„Jelikož ruští těžaři plynu podléhají mnohem nižšímu zdanění než ropný sektor, je Gazprom zapojován mnohem víc do financování vládních projektů, což je považováno za spravedlivé a vyvážené,“ tvrdí zpráva BNP Paribas. Jen část věnovaných prostředků přitom souvisí s hlavními aktivitami Gazpromu – těžbou, přepravou a distribucí plynu. Zhruba 1 mld. USD bude vydána na plynárenskou přípojku Družba-Soči, zbytek půjde na lyžařská střediska a další areály.

Tímto způsobem se snižují výdajové položky federálního rozpočtu a zároveň si vláda nemusí draze půjčovat. Analytici BNP nicméně varují, že by tato nepřímá cesta mohla vést ke zneužívání investovaných prostředků, jelikož ty jsou vzhledem k odtažitosti od jádrového byznysu Gazpromu těžko kontrolovatelné.

Podíl státem vlastněných společností na HDP Ruska v posledních letech stále roste a letos dosáhl zhruba 50 %. Odhaduje se, že na vládní projekty mezi lety 2011 a 2014 vydají 24 mld. USD.

Navíc se počítá s tím, že se bude rozrůstat „oficiální“ veřejný sektor. V roce 2007 se státní výdaje na HDP nepodílely ani z 30 %, nyní je to kolem 37 %. Polovina příjmů do státní pokladny plyne z daní a cel z ropy a plynu. Stále více z rozpočtu ukrajují sociální výdaje. Před pěti lety to bylo 21 % HDP, letos se jejich podíl má vyšplhat na 27 % HDP. Průměrný důchod ve sledovaném období vzrostl téměř trojnásobně. Platy policistů a vojáků byly loni zvýšeny o víc než 100 %.

Podle zprávy BNP vzájemně se posilující proplétání státu a byznysu zpomaluje modernizaci ekonomiky a snižuje motivaci vlády privatizovat státní aktiva. To by mohlo vést až k zastavení privatizačního programu, jelikož tyto společnosti už dnes státu přináší nemalé peníze.

Podle posledního návrhu se ruský stát hodlá do roku 2016 zcela stáhnout z 12 společností, další by měly být privatizovány alespoň částečně. Jedná se například o těžaře ropy Rosněfť, banky VTB a Sberbank, elektrárny RusHydro a leteckého přepravce Aeroflot (102,26 EUR, 4,35%). Příští rok hodlá vláda prodat aktiva za 270 mld. RUB.

 

(Zdroj: Moscow Times, BNP Paribas, Trading Economics)


Čtěte více:

Pracující Rus stojí šest milionů rublů, vypočetli experti v Moskvě
12.10.2012 14:02
Hlavní ruské bohatství není ropa, ani plyn, ale lidé. K takovému závě...
Rusko prý zahajuje
18.10.2012 12:19
Rusko se pouští do závodů ve zbrojení v kybernetickém prostoru. Minist...
Generali PPF v Rusku prudce zvýšila obrat, zisk zůstal stejný. Rusové přitom na pojištění šetří.
26.10.2012 16:06
Pojišťovny holdingu Generali (11,91 EUR, -2,25%) PPF v Rusku v prvním ...
Německá rozvědka: Finanční pomocí Kypru pomůžete hlavně Rusům
5.11.2012 9:28
Německá rozvědka BND varuje před zvažovanou evropskou finanční pomocí ...
BNP Paribas (+5 %) díky tradingu více než zdvojnásobila zisk a cítí se silná
7.11.2012 9:37
Největší francouzská banka BNP Paribas vykázala za třetí čtvrtletí let...

Váš názor
  • státem ovládané
    7.11.2012 21:59

    komu ještě nedošlo, že Putin jako novodobý car ma pod patou celé Rusko tak je blbec, komunista nebo přinejmenším naivka. Nejspíše ale ty první dva.
    Jílek
Aktuální komentáře
25.5.2018
18:56Blíží se doba, kdy bude hotovost opět královnou?
17:36Smrt tradičního maloobchodu probíhá úplně jinak, než se většinou domníváme
17:34Technická analýza: Koruna v defenzívě, euro nejníže od loňského listopadu
17:24Erste potopila pražskou burzu, ČEZ pod tlakem prodávajících. Unicredit bank – 3,5%!  
17:17Itálie a ropa ovládly závěr týdne. Euro dál padá  
17:00Estonské banky "vypraly" miliardy dolarů a eur z Ruska
16:35Martin Cakl a Martin Kycelt: CD Projekt. Kyberpunkáč herního průmyslu (video)
16:26Společnost Czech Investment Fund SICAV, a.s. - Informace o nové emisi akcií na BCPP
15:16ČEZ OZ uzavřený investiční fond a.s.- pozvánka na valnou hromadu 2018
15:07Rusnok očekává, že koruna začne v příštích týdnech opět posilovat
14:56Vlastnosti, které by podle Buffetta měl mít dobrý investor
14:56Samsung má podle soudu zaplatit 539 milionů USD firmě Apple
13:34Ropě se nad 80 dolarů za barel (zatím) příliš nechce  
12:15Perly týdne: Je vám zima? Těžte kryptoměny
12:11Pokles podnikatelské důvěry v Německu se zastavil
12:03Vedení Unipetrolu navrhuje nevyplatit akcionářům dividendu
10:59Faktograf: Evropě přibývají problémy  
10:33Evropa zahájila v zeleném, automobilky se vzpamatovávají z Trumpových prohlášení
10:02Eurodolar se vrací pod 1,17, trhy koncem týdne kreslí smíšený obrázek  
9:23Rozbřesk: Turecká nákaza na forexu ve střední Evropě? Racio se hledá jen těžko…

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
10:00DE - Index podnikatelského klimatu Ifo
10:30UK - HDP, q/q
14:30USA - Objednávky zboží dlouh. spotřeby, m/m
16:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university