Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
BNP Paribas: Role státu v ruské ekonomice roste

BNP Paribas: Role státu v ruské ekonomice roste

7.11.2012 17:38
Autor: Václav Trejbal, Patria Online

Navzdory ambiciózním privatizačním plánům, které v posledních letech ohlásila ruská vláda, stát rozšiřuje přítomnost v ekonomice skrze navyšování výdajů a jím kontrolované korporace. Ty jsou už dnes často využívány jako zdroje příjmů pro financování velkých infrastrukturních projektů a sociálních programů, uvádí se ve zprávě banky BNP Paribas (39,76 EUR, 1,64%).

Státem ovládané společnosti jako Gazprom (9,39 USD, -1,68%) a Ruské železnice hrály důležitou roli například při zajišťování prostředků na výstavbu sportovišť v Soči, kde se mají za dva roky konat zimní olympijské hry, nebo při budování infrastruktury ve Vladivostoku, který letos hostil summit zemí APEC.

Podle analytiků BNP se tím stírá tenká linie mezi oficiálními státními výdaji a rozpočty komerčních subjektů, jejichž hlavním akcionářem je stát.

Jen loňský příspěvek Gazpromu, největšího světového těžaře plynu, na olympiádu v Soči činil 1,4 mld. USD, přičemž celkový sponzorský účet by se měl vyšplhat na víc než 3 mld. USD. Tím se plynárenský gigant, který loni vydělal 44 mld. USD, stal po státu v Soči největším investorem.

„Jelikož ruští těžaři plynu podléhají mnohem nižšímu zdanění než ropný sektor, je Gazprom zapojován mnohem víc do financování vládních projektů, což je považováno za spravedlivé a vyvážené,“ tvrdí zpráva BNP Paribas. Jen část věnovaných prostředků přitom souvisí s hlavními aktivitami Gazpromu – těžbou, přepravou a distribucí plynu. Zhruba 1 mld. USD bude vydána na plynárenskou přípojku Družba-Soči, zbytek půjde na lyžařská střediska a další areály.

Tímto způsobem se snižují výdajové položky federálního rozpočtu a zároveň si vláda nemusí draze půjčovat. Analytici BNP nicméně varují, že by tato nepřímá cesta mohla vést ke zneužívání investovaných prostředků, jelikož ty jsou vzhledem k odtažitosti od jádrového byznysu Gazpromu těžko kontrolovatelné.

Podíl státem vlastněných společností na HDP Ruska v posledních letech stále roste a letos dosáhl zhruba 50 %. Odhaduje se, že na vládní projekty mezi lety 2011 a 2014 vydají 24 mld. USD.

Navíc se počítá s tím, že se bude rozrůstat „oficiální“ veřejný sektor. V roce 2007 se státní výdaje na HDP nepodílely ani z 30 %, nyní je to kolem 37 %. Polovina příjmů do státní pokladny plyne z daní a cel z ropy a plynu. Stále více z rozpočtu ukrajují sociální výdaje. Před pěti lety to bylo 21 % HDP, letos se jejich podíl má vyšplhat na 27 % HDP. Průměrný důchod ve sledovaném období vzrostl téměř trojnásobně. Platy policistů a vojáků byly loni zvýšeny o víc než 100 %.

Podle zprávy BNP vzájemně se posilující proplétání státu a byznysu zpomaluje modernizaci ekonomiky a snižuje motivaci vlády privatizovat státní aktiva. To by mohlo vést až k zastavení privatizačního programu, jelikož tyto společnosti už dnes státu přináší nemalé peníze.

Podle posledního návrhu se ruský stát hodlá do roku 2016 zcela stáhnout z 12 společností, další by měly být privatizovány alespoň částečně. Jedná se například o těžaře ropy Rosněfť, banky VTB a Sberbank, elektrárny RusHydro a leteckého přepravce Aeroflot (102,26 EUR, 4,35%). Příští rok hodlá vláda prodat aktiva za 270 mld. RUB.

 

(Zdroj: Moscow Times, BNP Paribas, Trading Economics)


Čtěte více:

Pracující Rus stojí šest milionů rublů, vypočetli experti v Moskvě
12.10.2012 14:02
Hlavní ruské bohatství není ropa, ani plyn, ale lidé. K takovému závě...
Rusko prý zahajuje
18.10.2012 12:19
Rusko se pouští do závodů ve zbrojení v kybernetickém prostoru. Minist...
Generali PPF v Rusku prudce zvýšila obrat, zisk zůstal stejný. Rusové přitom na pojištění šetří.
26.10.2012 16:06
Pojišťovny holdingu Generali (11,91 EUR, -2,25%) PPF v Rusku v prvním ...
Německá rozvědka: Finanční pomocí Kypru pomůžete hlavně Rusům
5.11.2012 9:28
Německá rozvědka BND varuje před zvažovanou evropskou finanční pomocí ...
BNP Paribas (+5 %) díky tradingu více než zdvojnásobila zisk a cítí se silná
7.11.2012 9:37
Největší francouzská banka BNP Paribas vykázala za třetí čtvrtletí let...

Váš názor
  • státem ovládané
    7.11.2012 21:59

    komu ještě nedošlo, že Putin jako novodobý car ma pod patou celé Rusko tak je blbec, komunista nebo přinejmenším naivka. Nejspíše ale ty první dva.
    Jílek
Aktuální komentáře
13.12.2017
22:03Wall Street zakončila po Fedu nerozhodně, Caterpillar +4 %
20:23Janet Yellenová se loučí zvýšením sazeb Fedu. Dolar nad 1,1800 EURUSD
18:05Goldman prudce zvyšuje doporučení u učebnicového propadáku. Co se děje?
17:12Polský plán s Unipetrolem vytahoval Prahu do zeleného
17:07O2 odsouhlasila další dva roky zpětného odkupu vlastních akcií
16:24Dolaru pokazila vyčkávání na Fed nižší inflace  
15:21Unipetrol u historických maxim. Je správný čas na nabídku PKN a prodej akcií?  
14:47Jádrová inflace slábne. Zvýší pochybnosti Fedu?
14:32Prezident jmenoval menšinovou vládu Andreje Babiše
14:18STING investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s.: Oznámení ohledně delistace investičních akcií
13:36Google je v Číně blokován. Centrum umělé inteligence tam ale otevře
11:47Jak nespravovat a neinvestovat státní peníze
11:16Rekordní měsíc Škody Auto táhly prodeje v Číně a východní Evropě
10:33Yellenová naposledy - dolar se připravuje na vyšší sazby  
9:15Rozbřesk: Čeká se na další růst sazeb Fedu a poslední vystoupení Janet Yellenové
8:58Evropské futures nerozhodné, čeká se na výsledek jednání Fedu  
8:33PKN Orlen chce získat nejméně 90 % v Unipetrolu. Nabízí 380 korun za akcii
6:31Fed, sazby a očekávání trhů. Situace se opakuje, říká Fidelity
12.12.2017
22:02Technologickému sektoru se dnes nedařilo
18:18Evropa má skrytého technologického šampiona, vydělává až moc

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
3:00Čína - Maloobchodní tržby, y/y
3:00Čína - Průmyslová výroba, y/y
9:30DE - PMI v průmyslu
10:00CZ - Běžný účet, mld. Kč
10:00EMU - PMI v průmyslu
10:30UK - Maloobchodní tržby vč. PHM, y/y
13:00UK - Jednání BoE, základní sazba
13:45EMU - Jednání ECB, základní sazba
14:30USA - Maloobchodní tržby, m/m
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
15:45USA - PMI v průmyslu (Markit)