Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
The forint weaker ahead of NBH meeting

The forint weaker ahead of NBH meeting

27.08.2013 11:44

While FX and fixed-income markets have basically shrugged-off recent regional macro data (for instance better-than-expected Polish retail sales), it has probably been deterioration in global sentiment, which sent the forint and zloty on weaker footing.

Moreover, in case of the Hungarian forint there were domestic-specific forces in play too. They include market worries about leaked government plans related to FX loan restructuring and uncertainty ahead of today’s NBH meeting.

And it will be quite interesting one, as it will be the first decision of the Monetary Council after NBH’s governor, Mr. Matolcsy announced the new framework of monetary policy decision making a month ago. The Council is focusing beside of the inflation target on the developments of economy, labour market and on the country’s stability. He highlighted that the Council can change the rate by less than 25bp in one step if the environment calls for more cautious monetary policy.

The latest figures, like inflation or GDP growth published in August suggest that reference rate could be moderated by 25bp again, as inflation slowed down to 1.8% YoY in July from 1.9% YoY in June, while GDP growth was only 0.5%YoY and 0.1% QoQ in 2Q13.

But from stability perspective the situation hasn’t improved in the last month, rather it deteriorated slightly. EURHUF stuck between 295 and 301 and bond yields moved up by 20-30bp. The main concerns are coming from FED’s monetary policy expectation and from Hungarian government’s new program, which targets the abolishment of existing foreign currency denominated loans. The non-performing loan ratio increased above 18% in 2Q13.

Taking in account the above mentioned risks and that NBH’s governor, Mr. Matolcsy said on the press conference a month ago that MC may change the base rate by 10bp if it is the appropriate level, the market consensus is 10bp rate cut from 4% to 3.9% on today’s meeting. The FRAs market price rather 15-20bp rate cut. We share rather the view of market’s pricing and we expect also around 15-20bp rate cut for today.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
22.09.2020
10:09Šok odezněl a akcie se vydávají vzhůru. Euro i koruna však zůstávají pod tlakem  
9:42Česká zbrojovka stanovila cenové rozpětí k IPO. Tady jsou podrobnosti
9:06Rozbřesk: Koruna se bojí jestřába Prymuly a dalšího lockdownu
8:55Avast s novou cílovou cenou a doporučením, Česká zbrojovka odhalila podrobnosti IPO. Evropa míří do zeleného  
8:18WSJ: Čína chystá černou listinu technologických firem z USA
8:14Microsoft koupí herní společnost ZeniMax Media za 7,5 mld. dolarů
6:03CNBC: Drobní investoři se snaží porazit trh. Může to skončit špatně
21.09.2020
22:23Projev Babiše: Výzva k nosení roušek, vlažné přiznání pochybení
22:17Proti výprodeji na amerických trzích pod tíhou bank dokázaly jít technologie
17:40Airbus chce do roku 2035 sestrojit letadlo na vodíkový pohon
17:35Ekonomika a zisky obchodovaných firem 2020 - 2022
17:30Akcie prohlubují propad, výrazné ztráty nabírá také koruna  
15:05Summers: Akcie si sáhnou na dno
13:39Týdenní výhled: Další bankovní zúčtování  
12:49Německé zadlužení kvůli koronakrizi vzroste na 80 % HDP
12:25Zakladatel Nikoly po obviněních z podvodu odstupuje
12:00Arca Capital CEE, uzavřený investiční fond, a.s.: Odvolání řádné valné hromady Arca Capital CEE, uzavřený investiční fond, a.s.
11:43Novým ministrem zdravotnictví bude Roman Prymula
11:40Nová bankovní aféra a rozmach nákazy zařídily výprodej hned z kraje týdne  
11:18Zahraniční dluh ČR činil ke konci června 4,396 bilionu korun

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
AutoZone Inc (08/20 Q4, Bef-mkt)
Stitch Fix Inc (07/20 Q4, Aft-mkt)
14:00HU - Jednání MNB, základní sazba
16:00USA - Prodeje starších domů
22:15NIKE Inc (08/20 Q1)