Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
The forint weaker ahead of NBH meeting

The forint weaker ahead of NBH meeting

27.08.2013 11:44

While FX and fixed-income markets have basically shrugged-off recent regional macro data (for instance better-than-expected Polish retail sales), it has probably been deterioration in global sentiment, which sent the forint and zloty on weaker footing.

Moreover, in case of the Hungarian forint there were domestic-specific forces in play too. They include market worries about leaked government plans related to FX loan restructuring and uncertainty ahead of today’s NBH meeting.

And it will be quite interesting one, as it will be the first decision of the Monetary Council after NBH’s governor, Mr. Matolcsy announced the new framework of monetary policy decision making a month ago. The Council is focusing beside of the inflation target on the developments of economy, labour market and on the country’s stability. He highlighted that the Council can change the rate by less than 25bp in one step if the environment calls for more cautious monetary policy.

The latest figures, like inflation or GDP growth published in August suggest that reference rate could be moderated by 25bp again, as inflation slowed down to 1.8% YoY in July from 1.9% YoY in June, while GDP growth was only 0.5%YoY and 0.1% QoQ in 2Q13.

But from stability perspective the situation hasn’t improved in the last month, rather it deteriorated slightly. EURHUF stuck between 295 and 301 and bond yields moved up by 20-30bp. The main concerns are coming from FED’s monetary policy expectation and from Hungarian government’s new program, which targets the abolishment of existing foreign currency denominated loans. The non-performing loan ratio increased above 18% in 2Q13.

Taking in account the above mentioned risks and that NBH’s governor, Mr. Matolcsy said on the press conference a month ago that MC may change the base rate by 10bp if it is the appropriate level, the market consensus is 10bp rate cut from 4% to 3.9% on today’s meeting. The FRAs market price rather 15-20bp rate cut. We share rather the view of market’s pricing and we expect also around 15-20bp rate cut for today.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
16.07.2025
18:23Jsou americké akcie drahé, nebo jen nad svým valuačním standardem? To mohou být dvě rozdílné věci
16:55Evropská komise chce výrazně zvýšit sedmiletý rozpočet: z 1,2 na dva biliony eur
16:53Wall Street balancuje kolem včerejšího závěru po slušných datech, výsledcích a varování z technologického sektoru  
16:36Komerční banka, a.s.: Změna členů dozorčí rady KB k 16.7.2025
15:13Výsledky Bank of America: Bankám se daří těžit ze zvýšené volatility na trzích  
14:56Tradeři Goldman Sachs měli žně. Očekávání Wall Street banka nechala daleko za sebou
14:53Morgan Stanley překonala odhady, dařilo se obchodování s akciemi
13:19Naznačují americké indexy korekci?  
13:15Bank of America předčila očekávání, dařilo se tradingu i divizi poskytování úvěrů
12:42Braňo Soták: Nejsou sankce jako sankce, neschopnost ASML potvrdit růst posílá akcie dolů  
12:16Správci fondů posílají hotovost do akce, podle BofA to může být varovný signál
11:38Inflace v Británii v červnu vzrostla na 3,6 procenta, je nejvyšší od února 2024
11:26Akcie automobilky Renault prudce klesají. Firma představila nové vedení a snížila výhled
10:55V příštím roce nemusíme růst, varuje ASML. Akcie padají o 7 %
10:34Bloomberg: Ellison sesadil Zuckerberga z pozice druhého nejbohatšího člověka
10:16Němečtí odborníci navrhují solidární daň pro baby boomery mířící do důchodu
9:52Ceny v průmyslu klesají, zemědělci a potravináři dále zdražují
8:57Rozbřesk: Signál a šum v americké červnové inflaci
8:46Výsledky dodala ASML, sezóna bude pokračovat v americkém finančním sektoru. Evropa zahájí ztrátově  
8:12Dohoda s Vietnamem je podle Trumpa takřka hotová, USA oznámí cla pro menší země

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Alcoa Corp (06/25 Q2, Aft-mkt)
Progressive Corp/The (06/25 Q2, Bef-mkt)
Prologis Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
United Airlines Holdings Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
7:00ASML Holding NV (06/25 Q2)
9:00CZ - PPI, y/y
12:30First Horizon Corp (06/25 Q2)
12:45Bank of America Corp (06/25 Q2)
12:45Johnson & Johnson (06/25 Q2)
13:30Goldman Sachs Group Inc/The (06/25 Q2)
13:30Morgan Stanley (06/25 Q2)
14:30USA - PPI, y/y
15:15USA - Průmyslová výroba, m/m