Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Čína - Nízká inflace a prohlubující se výrobní deflace otevírají dveře dalšímu měnovému uvolnění

Čína - Nízká inflace a prohlubující se výrobní deflace otevírají dveře dalšímu měnovému uvolnění

09.07.2015 10:11
Autor: Michal Putna, Patria Online

Čínská inflace v červnu meziročně mírně zvýšila tempo a posunula se na úroveň 1,4 % (viz graf) z květnových 1,2 procenta, trh (agentura Bloomberg) přitom očekával hodnotu 1,3 %. Červnový údaj je druhý nejvyšší v letošním roce (po 1,5% růstu v dubnu) a minimálně dočasně oddaluje deflační scénář.

cina cpiii

Ceny rostly již tradičně o něco rychleji ve velkých městech (1,4 % y/y) na venkově byla inflace o dvě desetiny nižší. Spread mezi „městskou“ a „venkovskou“ inflací zůstává stabilní již více než rok, přičemž rozdíl činí vždy dvě až tři desetiny procentního bodu. Ceny se v červnu zvyšovaly jak u spotřebního zboží (y/y +0,2 p.b. na 1,1 %), tak služeb (y/y + 0,1 p.b. na 2,2 %) a k zdražování došlo také u potravin, které tvoří největší část spotřebního koše čínských domácností (y/y +0,3 p.b. na 1,9 %).

Jádrová inflace (bez potravin a energií) se sice minulý měsíc dostala nejvýše v letošním roce, na 1,7 %, avšak stále zůstává na nízké hladině, což otevírá prostor pro další snižování sazeb ze strany centrální banky. Tomuto scénáři nahrává i akciový výplach posledních dnů, který také vytváří tlak na měnovou autoritu, aby dále uvolnila měnové podmínky (letos již byly sazby 4x sníženy). Na meziměsíční bázi pozorujeme na indexu CPI v červnu stagnaci po květnovém poklesu o 0,2 %.

Na rozdíl od spotřebitelských cen se v červnu prohloubila výrobní deflace, index cen výrobců zrychlil y/y pokles na minus 4,8 % z květnové úrovně -4,6 %, tržní konsensus byl nastaven na 4,6procentní pokles. Ceny výrobců klesají již 39 měsíců v řadě, od března 2012, především kvůli nízkým cenám komodit, nadbytku průmyslových kapacit a slabé poptávce.

Dnešní data signalizují jistou stabilizaci spotřebitelských cen, zejména na úrovni jádrové inflace, avšak ceny výrobců jsou zklamáním, přičemž toto zklamání je o to větší, že průmyslový sektor je pro zpomalující čínskou ekonomiku životně důležitý. Roste proto šance na další snižování úrokových sazeb (což by momentálně přivítal i čínský akciový trh).

Zdroj: Bloomberg





Čtěte více:

Čínská krvavá lázeň
08.07.2015 8:58
Čínské akcie pokračují v pádu. I přes další vládní podporu dnes prohlu...
Čínská bublina a margin calls
08.07.2015 15:12
Pozornost finančních trhů se z Řecka pomalu přesouvá do Číny, kde zřej...
Propad se na čínských akcií zastavil; riziko roztavení je stále přítomno
09.07.2015 8:18
Čínské burzy dnes přerušily pokles a smazaly část středečních ztrát po...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
23.05.2025
11:00M2C míří na burzu: Český lídr v péči o nemovitosti sází na technologie a globální expanzi
10:30Tlak na dluhopisy polevil a ulevilo se i akciím  
10:13Do Česka dorazily první dodávky nového jaderného paliva od Westinghouse
8:56Německo hlásí růst HDP o 0,4 pct, ale celoroční stagnace zůstává ve hře
8:46Rozbřesk: Zhoršená nálada v eurozóně. Ale z jiného důvodu, než byste čekali
8:45Erste a VIG dnes naposledy s dividendou, růst HDP v Německu a další várka celního napětí mezi USA a EU  
22.05.2025
22:01Zámořské akcie se stabilizují, nárůstům vévodí Advanced Auto Parts  
17:20Výjimečný celý svět
16:50Ochlazení na akciovém trhu  
16:33Zlomový okamžik na evropském EV trhu? Čínská BYD poprvé poráží Teslu
16:12Jak Microsoft přemýšlí o AI? Základem jeho filosofie je paradox z 19. století
14:48Braňo Soták: Advance Auto Parts ukázala první světlo na konci tunelu, akcie prudce rostou  
14:48UNIMEX GROUP, uzavřený investiční fond, a. s.: Pozvánka na řádnou valnou hromadu
12:55OPEC+ zvažuje třetí navýšení těžby. Akcie ropných těžařů dál klesají
12:53Trumpův návrh daňového zákona prošel Sněmovnou reprezentantů
11:07Dluhový problém v USA a Japonsku sráží dolů dluhopisy i akcie  
10:39Ifo: Podnikatelská nálada v Německu se v květnu zlepšila, index je na 87,5 bodu
10:38Bankovní asociace zhoršila odhad letošního růstu HDP ze 2,1 na 1,7 procenta
9:36Jakub Blaha: Colt CZ poráží výhled i odhady a slibuje zdvojnásobení tržeb  
9:10Rozbřesk:Od cel k rozpočtu. Nervozita na amerických trzích znovu stoupá

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
8:00DE - HDP, q/q
16:00USA - Prodeje nových domů