Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Čína - Nízká inflace a prohlubující se výrobní deflace otevírají dveře dalšímu měnovému uvolnění

Čína - Nízká inflace a prohlubující se výrobní deflace otevírají dveře dalšímu měnovému uvolnění

09.07.2015 10:11
Autor: Michal Putna, Patria Online

Čínská inflace v červnu meziročně mírně zvýšila tempo a posunula se na úroveň 1,4 % (viz graf) z květnových 1,2 procenta, trh (agentura Bloomberg) přitom očekával hodnotu 1,3 %. Červnový údaj je druhý nejvyšší v letošním roce (po 1,5% růstu v dubnu) a minimálně dočasně oddaluje deflační scénář.

cina cpiii

Ceny rostly již tradičně o něco rychleji ve velkých městech (1,4 % y/y) na venkově byla inflace o dvě desetiny nižší. Spread mezi „městskou“ a „venkovskou“ inflací zůstává stabilní již více než rok, přičemž rozdíl činí vždy dvě až tři desetiny procentního bodu. Ceny se v červnu zvyšovaly jak u spotřebního zboží (y/y +0,2 p.b. na 1,1 %), tak služeb (y/y + 0,1 p.b. na 2,2 %) a k zdražování došlo také u potravin, které tvoří největší část spotřebního koše čínských domácností (y/y +0,3 p.b. na 1,9 %).

Jádrová inflace (bez potravin a energií) se sice minulý měsíc dostala nejvýše v letošním roce, na 1,7 %, avšak stále zůstává na nízké hladině, což otevírá prostor pro další snižování sazeb ze strany centrální banky. Tomuto scénáři nahrává i akciový výplach posledních dnů, který také vytváří tlak na měnovou autoritu, aby dále uvolnila měnové podmínky (letos již byly sazby 4x sníženy). Na meziměsíční bázi pozorujeme na indexu CPI v červnu stagnaci po květnovém poklesu o 0,2 %.

Na rozdíl od spotřebitelských cen se v červnu prohloubila výrobní deflace, index cen výrobců zrychlil y/y pokles na minus 4,8 % z květnové úrovně -4,6 %, tržní konsensus byl nastaven na 4,6procentní pokles. Ceny výrobců klesají již 39 měsíců v řadě, od března 2012, především kvůli nízkým cenám komodit, nadbytku průmyslových kapacit a slabé poptávce.

Dnešní data signalizují jistou stabilizaci spotřebitelských cen, zejména na úrovni jádrové inflace, avšak ceny výrobců jsou zklamáním, přičemž toto zklamání je o to větší, že průmyslový sektor je pro zpomalující čínskou ekonomiku životně důležitý. Roste proto šance na další snižování úrokových sazeb (což by momentálně přivítal i čínský akciový trh).

Zdroj: Bloomberg





Čtěte více:

Čínská krvavá lázeň
08.07.2015 8:58
Čínské akcie pokračují v pádu. I přes další vládní podporu dnes prohlu...
Čínská bublina a margin calls
08.07.2015 15:12
Pozornost finančních trhů se z Řecka pomalu přesouvá do Číny, kde zřej...
Propad se na čínských akcií zastavil; riziko roztavení je stále přítomno
09.07.2015 8:18
Čínské burzy dnes přerušily pokles a smazaly část středečních ztrát po...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
21.10.2019
22:00Wall Street zahujeje týden růstem. Apple opět na rekordu
17:46Nové ekonomické myšlenky potřebujeme jako sůl. Ale z trochu jiné roviny
17:05Evropa roste na vyšší pravděpodobnosti dohody o brexitu, v Praze zářil Avast  
16:59Hlasování v Británii se odkládá, tržní optimismus však podporují zprávy z USA  
16:55Byty v Česku ve druhém čtvrtletí zdražily o desetinu na 60 700 Kč/m2
16:35Čisté příjmy Evropanů jsou letos vyšší o 3,5 procenta
15:22McKinsey: Každé třetí bance hrozí zánik. Proč?
14:22IEA čeká silný růst výroby elektřiny z obnovitelných zdrojů
14:00Pictet: Klesá riziko recese, valuace mohou jít nahoru
12:30Týdenní výhled: Brexit – buď dohoda, nebo odložení. Výsledková sezóna v plném proudu, od bank přebírají žezlo IT a průmysl  
11:28Lehce pozitivní vstup do nového týdne. Riziko divokého brexitu kleslo  
10:55Carney: Investice se nyní mohou zvednout, Británie může táhnout globální ekonomiku z útlumu
10:19Havlíček: Bez nových zdrojů nebude mít Česko kde brát elektřinu
9:40FT: Huawei připouští, že ho poškozují americké sankce
9:15Rozbřesk: Čekají nás klíčové brexitové dny, libra nervózně vyčkává
8:57Odklad dohody o brexitu a pokrok v jednáních USA-Čína. Burzy mohou otevřít lehce v plusu  
8:53Křetínského CMI koupila čtyřprocentní podíl v ProSiebenSat.1
8:31MMF: Obchodní spory oslabují ekonomiku, je třeba reformovat WTO
6:02Jak sledováním výsledků zbavit svět krátkozrakosti
20.10.2019
13:14Víkendář: Největší zklamání z ekonomů v historii?

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
0:00Halliburton Co (09/19 Q3, Bef-mkt)
0:00SAP SE (12/19 Q4)