Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Čínská bublina a margin calls

Čínská bublina a margin calls

8.7.2015 15:12
Autor: Michal Putna, Patria Online

Pozornost finančních trhů se z Řecka pomalu přesouvá do Číny, kde zřejmě již definitivně splaskla akciová bublina a čínské tituly zažívají doslova volný pád.

Index Shanghai Composite za posledních 20 dnů propadl o 31,4 % (viz graf), přičemž výprodeje se nevyhnuly žádnému sektoru. Největší ztráty si připisují energetické společnosti, utility a průmyslový sektor.

cinannn

I přes výplach z posledních třech týdnů si však Shanghai Composite drží od začátku roku positivní bilanci, je stále o 8,4 % výše. Pokud však budou výprodeje na čínských akciích pokračovat nastoleným tempem, mohou být kladné zisky do konce týdne zcela vygumovány.

Margin calls

Za propadem cen akcií v posledních dnech stojí ve velké míře realizace tzv. margin calls. Miliony Číňanů si totiž na koupi akciových podílů vypůjčily peníze, čímž celou bublinu notně přifoukly. Místo toho, aby svoji volnou hotovost investovaly do nákupu cenných papírů, ji použily jako zástavu za úvěr, který byl následně použit k pořízení dlouhých pozic. Vláda navíc celou dobu investice do akcií podporovala a svou politikou k ní přímo vybízela (snazší podmínky pro získání úvěru, rozšíření možností jak ručit za půjčku k nákupu akcií, apod.)

Pákový efekt pak umožnil nadproporcionálně (vzhledem k velikosti vlastní investice) profitovat z růstu cen akcií. Problém nastal když začala burza klesat a investoři byli nuceni (prostřednictvím margin calls) své pozice uzavírat. To odstartovalo výprodejní vlnu, která poslala cenu akcií ještě níže a aktivovala další margin calls.

V Číně je momentálně přibližně 90 milionu retailových investorů (je jich dokonce více než členů komunistické strany) a Credit Suisse odhaduje, že tito si na své investice vypůjčili mezi 700 až 950 miliardami dolarů! Tato suma představovala během červnového vrcholu čínské rally cca 9 % celkové hodnoty čínské burzy. Když se následně začaly akcie propadat, byli na prvním místě biti právě investoři, kteří si na pořízení svého portfolia vypůjčili.

Zdroj: Blommberg





Čtěte více:

Čínská krvavá lázeň
8.7.2015 8:58
Čínské akcie pokračují v pádu. I přes další vládní podporu dnes prohlu...
V Řecku podniky zavádějí nucené dovolené
8.7.2015 10:26
Řecké podniky kvůli napjaté situaci a uzavřeným bankám stále častěji z...
Milton Friedman to věděl už v roce 1997; Euro Evropu nesjednotí - naopak
8.7.2015 13:00
V dobách, kdy v hledáčku investorů je řecká komedie, a otevřeně se mlu...
Tsipras: Řešení krize má být sociálně spravedlivé a udržitelné
8.7.2015 12:25
Řešení řecké dluhové krize musí být sociálně spravedlivé a ekonomicky ...

Váš názor
  • Vypůjčit si na investice - rozhodně ne
    9.7.2015 17:22

    No a vidíte, tak je to když jsou lidé příliš chamtiví. Jeví se mi to trochu jako Forbes (přístroj na odčerpání přebytečné měny). Čínská vláda velí, půjčujte si na investice. Vložte 10, dostanete 15 nebo spíš 20. A pak investujte s pákou. Kupte za 10 a vydělávejte jako za 100. Ale bohužel i prodělávejte jako za 100, což se stalo v Číně. Je velice nerozumné půjčovat si na investice a ještě nerozumnější je držet s pákou dlouhodobější pozice. Zvláště pro lidi, co v tom neumí chodit. Takže spousta Číňanů je bez peněz a musí začít makat. A to je dobrá zpráva. Čínské hospodářství se zase pohne kupředu. Alespoň než další vlna zbohatlíků nezačne investovat na úvěr.  Chcete vědět, jak investovat rozumně a relativně bezpečně (nějaké riziko je vždy)? Více v projektu jakbytbohaty (tečka) cz. P
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data