Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Čínská bublina a margin calls

Čínská bublina a margin calls

08.07.2015 15:12
Autor: Michal Putna, Patria Online

Pozornost finančních trhů se z Řecka pomalu přesouvá do Číny, kde zřejmě již definitivně splaskla akciová bublina a čínské tituly zažívají doslova volný pád.

Index Shanghai Composite za posledních 20 dnů propadl o 31,4 % (viz graf), přičemž výprodeje se nevyhnuly žádnému sektoru. Největší ztráty si připisují energetické společnosti, utility a průmyslový sektor.

cinannn

I přes výplach z posledních třech týdnů si však Shanghai Composite drží od začátku roku positivní bilanci, je stále o 8,4 % výše. Pokud však budou výprodeje na čínských akciích pokračovat nastoleným tempem, mohou být kladné zisky do konce týdne zcela vygumovány.

Margin calls

Za propadem cen akcií v posledních dnech stojí ve velké míře realizace tzv. margin calls. Miliony Číňanů si totiž na koupi akciových podílů vypůjčily peníze, čímž celou bublinu notně přifoukly. Místo toho, aby svoji volnou hotovost investovaly do nákupu cenných papírů, ji použily jako zástavu za úvěr, který byl následně použit k pořízení dlouhých pozic. Vláda navíc celou dobu investice do akcií podporovala a svou politikou k ní přímo vybízela (snazší podmínky pro získání úvěru, rozšíření možností jak ručit za půjčku k nákupu akcií, apod.)

Pákový efekt pak umožnil nadproporcionálně (vzhledem k velikosti vlastní investice) profitovat z růstu cen akcií. Problém nastal když začala burza klesat a investoři byli nuceni (prostřednictvím margin calls) své pozice uzavírat. To odstartovalo výprodejní vlnu, která poslala cenu akcií ještě níže a aktivovala další margin calls.

V Číně je momentálně přibližně 90 milionu retailových investorů (je jich dokonce více než členů komunistické strany) a Credit Suisse odhaduje, že tito si na své investice vypůjčili mezi 700 až 950 miliardami dolarů! Tato suma představovala během červnového vrcholu čínské rally cca 9 % celkové hodnoty čínské burzy. Když se následně začaly akcie propadat, byli na prvním místě biti právě investoři, kteří si na pořízení svého portfolia vypůjčili.

Zdroj: Blommberg





Čtěte více:

Čínská krvavá lázeň
08.07.2015 8:58
Čínské akcie pokračují v pádu. I přes další vládní podporu dnes prohlu...
V Řecku podniky zavádějí nucené dovolené
08.07.2015 10:26
Řecké podniky kvůli napjaté situaci a uzavřeným bankám stále častěji z...
Milton Friedman to věděl už v roce 1997; Euro Evropu nesjednotí - naopak
08.07.2015 13:00
V dobách, kdy v hledáčku investorů je řecká komedie, a otevřeně se mlu...
Tsipras: Řešení krize má být sociálně spravedlivé a udržitelné
08.07.2015 12:25
Řešení řecké dluhové krize musí být sociálně spravedlivé a ekonomicky ...

Váš názor
  • Vypůjčit si na investice - rozhodně ne
    09.07.2015 17:22

    No a vidíte, tak je to když jsou lidé příliš chamtiví. Jeví se mi to trochu jako Forbes (přístroj na odčerpání přebytečné měny). Čínská vláda velí, půjčujte si na investice. Vložte 10, dostanete 15 nebo spíš 20. A pak investujte s pákou. Kupte za 10 a vydělávejte jako za 100. Ale bohužel i prodělávejte jako za 100, což se stalo v Číně. Je velice nerozumné půjčovat si na investice a ještě nerozumnější je držet s pákou dlouhodobější pozice. Zvláště pro lidi, co v tom neumí chodit. Takže spousta Číňanů je bez peněz a musí začít makat. A to je dobrá zpráva. Čínské hospodářství se zase pohne kupředu. Alespoň než další vlna zbohatlíků nezačne investovat na úvěr.  Chcete vědět, jak investovat rozumně a relativně bezpečně (nějaké riziko je vždy)? Více v projektu jakbytbohaty (tečka) cz. P
Aktuální komentáře
25.03.2023
15:16Friedman: 2 % nejsou žádné magické číslo
8:17Víkendář: Být akcionářem banky a mít u ní vklad jsou dvě rozdílné věci, ale u obou nakonec rozhoduje to samé
24.03.2023
21:11Ani nervozita z Evropy nestlačila americké akcie do záporu  
17:34PTP: Ropa může jít krátkodobě na 55 dolarů za barel
17:21Turbulentní závěr týdne a padající Deutsche Bank. V čem je problém tentokrát?  
16:40Vodíková ekonomika: Reálné kontury legendárního El Dorada  
15:57V turbulencích kolem bank může být Čína bezpečným přístavem
15:55Trhy zase pracují pro Fed. Ale jen na povrchu
15:31MONETA Money Bank, a.s.: Pozvánka na valnou hromadu 25. 4. 2023 a zveřejnění konsolidované výroční finanční zprávy
14:32Přišla změna investičního režimu. Akcie již mají alternativy, věří investor
12:05Perly týdne: QE je fakticky zpět, na akcie ale ještě čas není
11:16Banky, indexy, výnosy i eurodolar obrátily rázně dolů  
11:00Bloomberg: Banky ruší zákazy náboru zaměstnanců, chtějí talenty z Credit Suisse
10:45Růst podnikatelské aktivity v eurozóně v březnu nečekaně zrychlil. Daří se zejména službám
10:12Důvěra v ekonomiku v březnu mírně vzrostla díky vyhlídkám průmyslu. Domácnosti jsou ale pesimističtější
9:27Česká exportní banka, a.s.: Informace o vyplácení úrokových výnosů z emisí dluhopisů
9:15UNICAPITAL Invest III a.s.: Oznámení o výplatě výnosu dluhopisů
9:08Rozbřesk: Kdo další proletí čelním sklem?
9:04Americké úřady vyšetřují Credit Suisse a UBS, zda nepomáhaly ruským oligarchům obejít sankce
8:54Primoco svolává valnou hromadu, Credit Suisse i UBS vyšetřují americké úřady a futures jsou v červeném  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data