Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Čínská bublina a margin calls

Čínská bublina a margin calls

08.07.2015 15:12
Autor: Michal Putna, Patria Online

Pozornost finančních trhů se z Řecka pomalu přesouvá do Číny, kde zřejmě již definitivně splaskla akciová bublina a čínské tituly zažívají doslova volný pád.

Index Shanghai Composite za posledních 20 dnů propadl o 31,4 % (viz graf), přičemž výprodeje se nevyhnuly žádnému sektoru. Největší ztráty si připisují energetické společnosti, utility a průmyslový sektor.

cinannn

I přes výplach z posledních třech týdnů si však Shanghai Composite drží od začátku roku positivní bilanci, je stále o 8,4 % výše. Pokud však budou výprodeje na čínských akciích pokračovat nastoleným tempem, mohou být kladné zisky do konce týdne zcela vygumovány.

Margin calls

Za propadem cen akcií v posledních dnech stojí ve velké míře realizace tzv. margin calls. Miliony Číňanů si totiž na koupi akciových podílů vypůjčily peníze, čímž celou bublinu notně přifoukly. Místo toho, aby svoji volnou hotovost investovaly do nákupu cenných papírů, ji použily jako zástavu za úvěr, který byl následně použit k pořízení dlouhých pozic. Vláda navíc celou dobu investice do akcií podporovala a svou politikou k ní přímo vybízela (snazší podmínky pro získání úvěru, rozšíření možností jak ručit za půjčku k nákupu akcií, apod.)

Pákový efekt pak umožnil nadproporcionálně (vzhledem k velikosti vlastní investice) profitovat z růstu cen akcií. Problém nastal když začala burza klesat a investoři byli nuceni (prostřednictvím margin calls) své pozice uzavírat. To odstartovalo výprodejní vlnu, která poslala cenu akcií ještě níže a aktivovala další margin calls.

V Číně je momentálně přibližně 90 milionu retailových investorů (je jich dokonce více než členů komunistické strany) a Credit Suisse odhaduje, že tito si na své investice vypůjčili mezi 700 až 950 miliardami dolarů! Tato suma představovala během červnového vrcholu čínské rally cca 9 % celkové hodnoty čínské burzy. Když se následně začaly akcie propadat, byli na prvním místě biti právě investoři, kteří si na pořízení svého portfolia vypůjčili.

Zdroj: Blommberg





Čtěte více:

Čínská krvavá lázeň
08.07.2015 8:58
Čínské akcie pokračují v pádu. I přes další vládní podporu dnes prohlu...
V Řecku podniky zavádějí nucené dovolené
08.07.2015 10:26
Řecké podniky kvůli napjaté situaci a uzavřeným bankám stále častěji z...
Milton Friedman to věděl už v roce 1997; Euro Evropu nesjednotí - naopak
08.07.2015 13:00
V dobách, kdy v hledáčku investorů je řecká komedie, a otevřeně se mlu...
Tsipras: Řešení krize má být sociálně spravedlivé a udržitelné
08.07.2015 12:25
Řešení řecké dluhové krize musí být sociálně spravedlivé a ekonomicky ...

Váš názor
  • Vypůjčit si na investice - rozhodně ne
    09.07.2015 17:22

    No a vidíte, tak je to když jsou lidé příliš chamtiví. Jeví se mi to trochu jako Forbes (přístroj na odčerpání přebytečné měny). Čínská vláda velí, půjčujte si na investice. Vložte 10, dostanete 15 nebo spíš 20. A pak investujte s pákou. Kupte za 10 a vydělávejte jako za 100. Ale bohužel i prodělávejte jako za 100, což se stalo v Číně. Je velice nerozumné půjčovat si na investice a ještě nerozumnější je držet s pákou dlouhodobější pozice. Zvláště pro lidi, co v tom neumí chodit. Takže spousta Číňanů je bez peněz a musí začít makat. A to je dobrá zpráva. Čínské hospodářství se zase pohne kupředu. Alespoň než další vlna zbohatlíků nezačne investovat na úvěr.  Chcete vědět, jak investovat rozumně a relativně bezpečně (nějaké riziko je vždy)? Více v projektu jakbytbohaty (tečka) cz. P
Aktuální komentáře
26.05.2022
17:38Inflační výhled a reálné výnosy akcií nacházející se na historických minimech
17:22Maloobchodníci znovu hýbou trhem, tentokrát nahoru  
16:59Broadcom kupuje VMware za 61 miliard dolarů v největší polovodičové akvizici
16:02Investice a pandemická omezení snížila čistý zisk Alibaby za čtvrtý kvartál o 59 procent
15:51Aktualizovaný plán Bruselu může zvýšit výdaje za solár a větrnou energii
15:36Americká ekonomika v prvním kvartálu klesla v ročním přepočtu o 1,5 procenta
15:04Británie zavádí mimořádnou daň na energetické firmy, pomůže domácnostem
13:44Výsledky Nvidia nevyhnutelný pád nenaznačují, to nejlepší v rámci cyklu máme ale za sebou  
13:02Polská Allegro, vlastník webu Mall.cz, zvýšila čtvrtletní tržby o 15 procent
12:28Velké firmy pošlou část "nadměrných" zisků do rozpočtu, nařídil Orbán. Vybrat chce 800 miliard forintů
11:17Fed nepřekvapil, trhy jsou dopoledne opatrné  
10:59Nyní jsme v nejtěžší fázi cyklu. Poté přijde býk
10:37Nový guvernér Michl: ČNB by měla držet sazby na vyšší úrovni proti normálu
10:28Ruská centrální banka snížila základní úrok o tři procentní body na 11 procent
9:12Rozbřesk: Dilema ECB a co řiká nový guvernér ČNB Michl o koruně
8:52Zbrojovka Colt překonala očekávání, Fed bude dále zvyšovat sazby o půl bodu a futures jsou v červeném  
8:38Skupina Colt CZ zvedla provozní zisk EBITDA ve čtvrtletí o 120 procent, potvrzuje výhled
6:10Fidelity International: Podniky počítají náklady na dlouhodobý odchod z Ruska
25.05.2022
22:01Zápis ze zasedání FEDu posílá trhy v USA výše  
20:32Představitelé Fedu jsou připraveni zvýšit základní sazbu o 50 bodů vícekrát, ukazuje zápis

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Autodesk Inc (04/22 Q1, Aft-mkt)
Dell Technologies Inc (04/22 Q1, Aft-mkt)
Dollar General Corp (04/22 Q1, Bef-mkt)
Dollar Tree Inc (04/22 Q1, Bef-mkt)
Macy's Inc (04/22 Q1, Bef-mkt)
Marvell Technology Inc (04/22 Q1, Aft-mkt)
VMware Inc (04/22 Q1, Aft-mkt)
Workday Inc (04/22 Q1, Aft-mkt)
Zscaler Inc (04/22 Q3, Aft-mkt)
12:45Medtronic PLC (04/22 Q4)
13:00Manchester United Plc (03/22 Q3)
14:30USA - HDP, q/q a
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
22:15Costco Wholesale Corp (05/22 Q3)
22:15Gap Inc/The (04/22 Q1)