Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Čínská bublina a margin calls

Čínská bublina a margin calls

08.07.2015 15:12
Autor: Michal Putna, Patria Online

Pozornost finančních trhů se z Řecka pomalu přesouvá do Číny, kde zřejmě již definitivně splaskla akciová bublina a čínské tituly zažívají doslova volný pád.

Index Shanghai Composite za posledních 20 dnů propadl o 31,4 % (viz graf), přičemž výprodeje se nevyhnuly žádnému sektoru. Největší ztráty si připisují energetické společnosti, utility a průmyslový sektor.

cinannn

I přes výplach z posledních třech týdnů si však Shanghai Composite drží od začátku roku positivní bilanci, je stále o 8,4 % výše. Pokud však budou výprodeje na čínských akciích pokračovat nastoleným tempem, mohou být kladné zisky do konce týdne zcela vygumovány.

Margin calls

Za propadem cen akcií v posledních dnech stojí ve velké míře realizace tzv. margin calls. Miliony Číňanů si totiž na koupi akciových podílů vypůjčily peníze, čímž celou bublinu notně přifoukly. Místo toho, aby svoji volnou hotovost investovaly do nákupu cenných papírů, ji použily jako zástavu za úvěr, který byl následně použit k pořízení dlouhých pozic. Vláda navíc celou dobu investice do akcií podporovala a svou politikou k ní přímo vybízela (snazší podmínky pro získání úvěru, rozšíření možností jak ručit za půjčku k nákupu akcií, apod.)

Pákový efekt pak umožnil nadproporcionálně (vzhledem k velikosti vlastní investice) profitovat z růstu cen akcií. Problém nastal když začala burza klesat a investoři byli nuceni (prostřednictvím margin calls) své pozice uzavírat. To odstartovalo výprodejní vlnu, která poslala cenu akcií ještě níže a aktivovala další margin calls.

V Číně je momentálně přibližně 90 milionu retailových investorů (je jich dokonce více než členů komunistické strany) a Credit Suisse odhaduje, že tito si na své investice vypůjčili mezi 700 až 950 miliardami dolarů! Tato suma představovala během červnového vrcholu čínské rally cca 9 % celkové hodnoty čínské burzy. Když se následně začaly akcie propadat, byli na prvním místě biti právě investoři, kteří si na pořízení svého portfolia vypůjčili.

Zdroj: Blommberg





Čtěte více:

Čínská krvavá lázeň
08.07.2015 8:58
Čínské akcie pokračují v pádu. I přes další vládní podporu dnes prohlu...
V Řecku podniky zavádějí nucené dovolené
08.07.2015 10:26
Řecké podniky kvůli napjaté situaci a uzavřeným bankám stále častěji z...
Milton Friedman to věděl už v roce 1997; Euro Evropu nesjednotí - naopak
08.07.2015 13:00
V dobách, kdy v hledáčku investorů je řecká komedie, a otevřeně se mlu...
Tsipras: Řešení krize má být sociálně spravedlivé a udržitelné
08.07.2015 12:25
Řešení řecké dluhové krize musí být sociálně spravedlivé a ekonomicky ...

Váš názor
  • Vypůjčit si na investice - rozhodně ne
    09.07.2015 17:22

    No a vidíte, tak je to když jsou lidé příliš chamtiví. Jeví se mi to trochu jako Forbes (přístroj na odčerpání přebytečné měny). Čínská vláda velí, půjčujte si na investice. Vložte 10, dostanete 15 nebo spíš 20. A pak investujte s pákou. Kupte za 10 a vydělávejte jako za 100. Ale bohužel i prodělávejte jako za 100, což se stalo v Číně. Je velice nerozumné půjčovat si na investice a ještě nerozumnější je držet s pákou dlouhodobější pozice. Zvláště pro lidi, co v tom neumí chodit. Takže spousta Číňanů je bez peněz a musí začít makat. A to je dobrá zpráva. Čínské hospodářství se zase pohne kupředu. Alespoň než další vlna zbohatlíků nezačne investovat na úvěr.  Chcete vědět, jak investovat rozumně a relativně bezpečně (nějaké riziko je vždy)? Více v projektu jakbytbohaty (tečka) cz. P
Aktuální komentáře
17.05.2021
17:35Zdražující železo a zlevňující technologie  
17:34Jak se to stalo?
15:09EU dosáhla dočasného příměří s USA ohledně cel na kovy
15:00České dráhy, a.s.: Oznámení o výplatě kupónů k Eurobondům 2016 a 2019
14:37Už ne ČNB? S prvním zvýšením úrokových sazeb v EU mohou letos přijít Maďaři
13:24Týdenní výhled: Data vrátí pozornost k cyklickému oživení  
13:16AT&T potvrdil dohodu o spojení svého mediálního impéria s Discovery
12:56Úpis nových akcií Primoco UAV skončil. Od investorů získalo 90,5 milionu korun
11:54Analytik Michal Křikava k hlavním bodům konferenčního hovoru Monety k potenciální akvizici  
11:42MONETA Money Bank, a.s (nástupce Wüstenrot hypoteční banka a.s.): Informace o výplatách výnosů 2 kotovaných emisí HZL WHB
11:21Čínská data nezaujala, trhy se budou snažit odpoutat od inflace  
11:12Bitcoin po spekulacích okolo Elona Muska klesl nejníže za tři měsíce
10:53Gundlach: Akciový fyzikální zákon
10:03Ceny v průmyslu stouply v dubnu nejvýrazněji od podzimu 2011. Zdražily stavební práce i ceny v zemědělství
9:04Rozbřesk: Nový hlavní problém pro trhy = inflace
8:55Další vlna rozvolnění: Rozšířuje se výuka na školách, otevřou restaurační zahrádky
8:50Přichází další rozvolnění, bitcoinu vévodí Muskovy tweety, futures jsou dnes smíšené  
8:13Vláda schválila Národní plán obnovy, plánuje investice za 200 mld. Kč
5:55Rozžhavená část "zodpovědných" investic rychle chladne. A ztrácí peníze
16.05.2021
14:54Vakcínu proti koronaviru nepřineslo státní řízení, ale starý dobrý kapitalismus

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Riot Blockchain Inc (03/21 Q1, Aft-mkt)
Ryanair Holdings PLC (03/21 Q4)
4:00Čína - Maloobchodní tržby, y/y
4:00Čína - Průmyslová výroba, y/y
9:00CZ - PPI, y/y
14:30USA - Empire State Manufacturing index