Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články  
Eurozóna neudržela tempo, HDP ve druhém kvartále zpomaluje

Eurozóna neudržela tempo, HDP ve druhém kvartále zpomaluje

14.8.2015 11:12, aktualizováno: 14.8. 12:11
Autor: Tomáš Vlk, Patria Finance

Aktualizováno

Ekonomika eurozóny nezopakovala výsledky z předchozích čtvrtletí. Ve druhém kvartále HDP podle předběžných údajů zpomaluje na 0,3 procenta (q/q) po 0,4procentním růstu v 1Q. Mírně slabší výsledek naznačily už národní statistiky, což znamená i nevýraznou reakci trhů na souhrnné číslo.

Strukturu HDP předběžná zpráva neobsahuje. Předpokládáme zlepšení u zahraničního obchodu, který byl v 1Q brzdou, a další pozitivní příspěvek soukromé spotřeby. Ke zhoršení zřejmě došlo u investic a zásob. Regionálně měla na zpomalení značný vliv Francie s Nizozemskem.

Německý hospodářský růst v druhém kvartále dosáhl 0,4 procenta, což je nepatrně pod odhady, ale více než v předchozím čtvrtletí. Vzhůru ekonomiku táhl zejména zahraniční obchod podpořený slabým eurem. Pozitivní příspěvek přišel také ze strany spotřeby, soukromé i vládní. Investice naopak ekonomiku brzdily, hlavně ty ve stavebnictví. Meziročně je německá ekonomika o 1,6 procenta výš.

Ve Francii HDP za 2Q pouze stagnoval po velmi slušném 0,7procentním růstu v předchozím čtvrtletí. Výsledek je pod konsensem 0,2 procenta. Výrazně zpomalila spotřeba domácností, jejíž růst se skoro zastavil. Investice dokonce propadly, ale i tak domácí poptávka přispěla k růstu HDP mírně kladně. Situace v zahraničním obchodě se zlepšila hlavně díky zpomalení dovozu a tato položka rovněž táhla ekonomiku vzhůru. Kompenzací byl negativní příspěvek ze strany změny zásob.

Z dalších zemí lze vyzdvihnout Španělsko, které svým 1procentním růstem naplnilo odhady, dál zrychlilo a zůstalo jedním z tahounů růstu. Za odhady naopak zaostal 0,2procentní růst HDP v Itálii nebo 0,1procentní v Nizozemsku. Nečekaně dobré výsledky z Řecka byly zřejmě způsobeny urychlením spotřeby při gradující nervozitě kolem krachu země. Dá se čekat, že třetí kvartál bude kvůli tomuto efektu, ale i dopadu zavřených bank a vysoké nejistoty, o to horší.

Meziročně je HDP eurozóny o 1,2 procenta výš a toto srovnání ukazuje na další zrychlení oproti 1,0 procenta v 1Q. Také zde jsou však výsledky mírně pod odhady.

Eurozóna vystartovala do letošního roku slušnou rychlostí, ale tempo neudržela a zvolnila. Částečně je to záležitost hodně nevyrovnaných francouzských čísel, která ovlivňuje fluktuace zásob. I tak ale výkon eurozóny mírně zaostává za předpoklady a dnešní čísla zvedají pochybnosti o tom, zda se za celý letošní rok růst vyšplhá na předpokládaných 1,5 procenta. V souvislosti s čísly bychom však zatím nehovořili o zklamání z oživení, tak jako naposledy ECB.

Pro centrální banku může aktuální vývoj znamenat riziko směrem dolů, stejně jako zmiňovaná Čína. Naproti tomu propad ropy zpět na minima je pro ekonomiku potenciálně pozitivním faktorem. Lehce slabší druhý kvartál ani rizika směrem dolů pro inflaci by prozatím neměla ECB přimět k reakci, banka bude vyčkávat na další vývoj trendů. V nejbližší době by se měla držet nastavené politiky, ale může zhoršit svou rétoriku ohledně rizik.

Euro na data o HDP nereaguje, což odpovídá neměnným předpokladům o budoucí politice ECB. Snížení optimismu o výkonu eurozóny by ale mohlo brzdit v dalším růstu zdejší akciové trhy.

hdp148 


Čtěte více:

Růst české ekonomiky nabírá na tempu
14.8.2015 9:18
Po excelentním výsledku za první kvartál je tu další ještě lepší výsle...
Podle ČNB je česká ekonomika na správné cestě k robustnímu a udržitelnému růstu
14.8.2015 10:15
Česká ekonomika je na trajektorii robustního a udržitelného růstu. Pří...
Inflace v eurozóně stabilní a nízká, dole ji drží energie
14.8.2015 11:15
Finální údaje o inflaci v eurozóně potvrzují, co jsme se dozvěděli z t...

Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
24.1.2017
22:05US trhy pokračovaly v růstu: Nasdaq Composite překonal nový rekord
20:06Technologický hřbitov a z něj plynoucí investiční příležitosti
18:11Trhu s LNG může hrozit zahlcení. Pomohou superplavidla?
18:06Summary: Koninklijke Phlips s vyššími tržbami, SAP SE jen v linii odhadu trhu
17:20Data, politika ani soud dnes nedodaly hlavním měnám výrazný impuls  
17:09Měnová politika Islámského státu: Utopický projekt, nebo způsob, jak vyvést a vyprat peníze?
17:03Technická analýza: Libra po rozhodnutí ústavního soudu zůstává klidná
16:48Praha se za pomoci VIG a Monety vrátila do zeleného
15:22S Trumpem na skutečné cestě do Hayekova otroctví
14:23Jak by mohla vypadat obchodní válka USA proti Číně?
12:52Prezident ČR soudí, že devizové intervence skončí v polovině roku 2017
12:48Jak to, že se Samsungu vede tak dobře?
12:11Yahoo se ve čtvrtém čtvrtletí vrátila k zisku, převzetí online aktivit Verizone Communication se ale odkládá
11:50Marek Hlavica, předseda AKA: Cena služeb reklamních agentur letos vzroste až o desetinu
10:51Evropa mírně roste, BT Group -19 %
10:48Nejvyšší soud: Brexit musí schválit parlament, skotská vláda nemá veto
10:22Data z eurozóny ani slova amerických politiků už eurodolar výš neposouvají  
10:19Pražská burza otevírá na červené nule; brzdí jí Erste
10:06Jak vysoká je úspěšnost předpovědí Patria Forex? Ohlédnutí za čtvrtletím
9:13Technická analýza: Verbální intervence amerického ministra financí nedovolila dolaru posílit pod 1,07 EURUSD

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
Advanced Micro Devices Inc (12/16 Q4)
AK Steel Holding Corp (12/16 Q4)
AK Steel Holding Corp (12/16 Q4, Bef-mkt)
Alcoa Corp (12/16 Q4, Aft-mkt)
Allegheny Technologies Inc (12/16 Q4)
Apple Inc (12/16 Q1)
Baker Hughes Inc (12/16 Q4)
Danaher Corp (12/16 Q4)
Freeport-McMoRan Inc (12/16 Q4)
Intuitive Surgical Inc (12/16 Q4, Aft-mkt)
Procter & Gamble Co/The (12/16 Q2)
SAP SE (12/16 Q4, Bef-mkt)
Seagate Technology PLC (12/16 Q2, Aft-mkt)
Steel Dynamics Inc (12/16 Q4, Aft-mkt)
Stryker Corp (12/16 Q4, Aft-mkt)
VMware Inc (12/16 Q4)
1:30JP - PMI v průmyslu
7:00Koninklijke Philips NV (12/16 Q4)
9:30DE - PMI v průmyslu
10:00EMU - PMI v průmyslu
12:00EI du Pont de Nemours & Co (12/16 Q4)
12:40Johnson & Johnson (12/16 Q4)
13:00Verizon Communications Inc (12/16 Q4)
13:25Lockheed Martin Corp (12/16 Q4)
13:303M Co (12/16 Q4)
13:30Kimberly-Clark Corp (12/16 Q4)
14:00HU - Jednání MNB, základní sazba
16:00USA - Prodeje starších domů
22:05Capital One Financial Corp (12/16 Q4)
22:30Texas Instruments Inc (12/16 Q4)