Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Dlouhý seznam kandidátů na globální katastrofu

Dlouhý seznam kandidátů na globální katastrofu

13.01.2016 14:00
Autor: Redakce, Patria.cz

Světový produkt rostl po roce 1900 průměrným tempem 3 % ročně. To znamená, že do dneška se ztřicetinásobil. Na počátku dvacátého století byl jeho růst pomalejší. Mezi rokem 1947 a počátkem sedmdesátých let zase zrychlil. Je pozoruhodné, že tempo růstu bylo o něco výše během uplatňování keynesiánské politiky než během období konzervativní ekonomické politiky uplatňované Margaret Thatcherovou a Ronaldem Reaganem v osmdesátých letech.

Nyní se podívejme na volatilitu ekonomiky. Mezi lety 1914 a 1919 ji zvyšovala hlavně první světová válka. Ve třicátých letech byla její příčinou Velká deprese a ve čtyřicátých letech zase druhá světová válka. Nestabilita sedmdesátých let a počátku osmdesátých let pramenila z ropného šoku. Po období vysoké inflace přišel v USA Paul Volcker se svou politikou dezinflace. Zpomalení let 1990 a 1991 byla také odrazem této politiky a první války v Zálivu. Zpomalení roku 1998 přišlo v důsledku asijské krize, v roce 2001 pak praskla technologická bublina. V roce 2009 jsme prošli finanční krizí.

Tento obrázek nám ukazuje, čeho bychom se měli obecně obávat v budoucnosti. V podstatě jde o tři oblasti: Války, inflační šoky (které mohou souviset s válkami či vývojem na komoditních trzích) a finanční krize. Tyto tři oblasti spolu souvisejí, protože například války mohou vyvolávat vysokou inflaci či mohou být financovány dluhem a nakonec vést ke krizi. Nyní se podívejme na současná rizika. Někteří ekonomové jsou přesvědčeni, že po letech expanzivní monetární politiky dojde k růstu inflace. Ti se ale mýlí, protože centrální banky jsou schopny na vývoj v ekonomice reagovat tím, že svou politiku změní. Pak se neustále omílá riziko finanční krize. Nejvíce hrozí v rozvíjející se části světa. Na globální úrovni jde ale o riziko, které lze zvládnout a i kdyby došlo k nejhoršímu scénáři, více by se podobalo roku 1998 a ne roku 2009.

Nakonec tu existuje možnost geopolitických konfliktů a otřesů. Zde vidíme dlouhý seznam: Nefunkčnost EU, možný odchod Velké Británie z této unie, slábnutí západní aliance, růst populistických tlaků ve vyspělých zemích, rostoucí popularita „trumpismu“, nejistota ohledně ekonomické a politické budoucnosti Číny, vzestup globálního džihádismu a zejména ISIS, ruský revanšismus, spory mezi globálními mocnostmi, tenze na Blízkém východě, vlna uprchlíků či ústup USA z jejich role globálního hegemona.

Jestliže se chceme něčeho obávat, můžeme si vybrat z mnoha subjektů. Z ekonomického hlediska ale nejde ani tak o to, zda bude svět spravován tím nejlepším způsobem. To totiž určitě nebude. Jde o to, zda se nám podaří vyhnout se katastrofě. Tedy události, jako je válka mezi světovými mocnostmi, zvolení nějakého ignoranta na pozici prezidenta Spojených států, válka mezi Íránem a Saúdskou Arábií, rozpad EU či válka mezi Indií a Pákistánem. Pravděpodobnost, že k nějaké takové události dojde, není zanedbatelná. Ale pravděpodobnost, že k ní nedojde, je vyšší.

Autorem je Martin Wolf.

Zdroj: FT


Čtěte více:

Technická analýza - Dolar má stále mírně navrch, vyčká na večerní projevy Rosengrena a Evanse
13.01.2016 9:15
EURUSD: Měnový pár se dnes pohybuje pod hladinou denního pivotu na 1,...
Evropský průmysl zůstává v dobré kondici
13.01.2016 11:32
Průmyslová produkce v eurozóně ke konci roku zvolnila tempo na 1,1% (...
Komodity v začarovaném kruhu; Čína přitom loni rekordně zvýšila dovoz ropy nebo mědi
13.01.2016 12:21
Po loňském kolapsu ani letošní rok pro komodity nezačal zrovna šťastn...

Váš názor
  •  
    13.01.2016 16:06

    Pokud rostl od roku 1900 o 3% ročně, není celkový nárůst 3násobek (tj. 100 let x 3%), ale mnohem víc, když jde o geometrickou řadu. Prosím autora o uvedení na pravou míru.
    Ivan Kapičák
    •  
      13.01.2016 16:07

      Promiňte, vidím, jsem špatně četl, píšete správně o 30 násobku.
      Ivan Kapičák
Aktuální komentáře
16.10.2019
22:01Výsledková sezona se rozbíhá pozitivně
17:54Analýza: Hrozí nákaza z Německa?
17:04Summary: Kvartální výsledky ASML, Bank of America, Citi  
16:46Prognóza analytika Patrie: Nižší náklady CETV na obsah by měly vést k vyššímu zisku EBITDA  
16:43V polovině týdne se daří Erste, od jeho úvodu Komerční bance  
16:40Nálada na trzích se kalí, pod tlakem technologické tituly. Librou zmítá nejistota kolem brexitu
16:01Co říká současná dividendová politika firem o dalším dění na trzích?
15:23ČEB, a.s. - Informace o splatnosti ECP
15:20ČEB, a.s. - Informace o vyplacení úrokových výnosů z emisí dluhopisů
15:08Mises Institute: Ne, pračlověk nebyl komunista
13:54ASML zaznamenává skvělých 23 nových objednávek na EUV (komentář analytika)  
13:36Bank of America (+2,1 %) potěšila ziskem nad odhady a výdajovou kázní
12:53Nečekaná revize: Ceny v eurozóně rostly nejpomaleji za tři roky
12:31Wüstenrot hypoteční banka a.s. - Informace o výplatách výnosů HZL WHB
12:23Babiš: ČR musí stavět jaderné bloky, i kdyby porušila právo EU
12:20CETV zřejmě stoupl čtvrtletní jádrový zisk o desetinu (prognóza)
10:40Fed v St. Louis: Spotřebitelé v USA jsou rekordně zadlužení. Ale jen na první pohled
9:28Prodeji nových aut v EU se v září dařilo, od začátku roku je ale nižší
9:18Rozbřesk: Nová čísla z autoprůmyslu sama trend nezmění
8:58Další třecí plocha mezi USA a Čínou vrací na burzy pesimismus  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
0:00Abbott Laboratories (09/19 Q3, Bef-mkt)
0:00US Bancorp (09/19 Q3, Bef-mkt)
7:00ASML Holding NV (09/19 Q3)
9:00CZ - PPI, y/y
10:30UK - Harmonizovaný CPI, y/y
11:00EMU - CPI, y/y
12:30Bank of New York Mellon Corp/The (09/19 Q3)
12:45Bank of America Corp (09/19 Q3)
14:30USA - Maloobchodní tržby, m/m