Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Slabý rubl obnovil inflační tlaky v ruské ekonomice

Slabý rubl obnovil inflační tlaky v ruské ekonomice

5.2.2016 15:33
Autor: Michal Putna, Patria Online

Dnes odpoledne zveřejnil ruský statistický úřad údaje o vývoji spotřebitelských cen za měsíc leden, které patří mezi první data ovlivněná brutálním oslabením rublu z přelomu roku. Publikovaná čísla odhalují meziměsíční zrychlení inflace o 0,2 p.b. na rovné procento, což je hodnota, kterou predikoval trh (agentura Bloomberg). Současně se jedná o nejvyšší číslo od března 2015. V porovnání s předchozím rokem vzrostl index CPI o 9,8 % (konsensus 9,9 %) a na y/y bázi tak pokračuje pozvolný desinflační vývoj započatý v srpnu 2015. Jádrová inflace měla v lednu hodnotu 10,7 % y/y, resp. 0,8 % m/m.

nnn

Vývoj ruské y/y inflace (zelená) a kurzu rublu od roku 2014.

Pohled do struktury indexu ukazuje na pokračující m/m růst cen potravin (+1,3 % již tři měsíce v řadě), nejvíce přitom podražila zelenina, která je předmětem importního embarga. Dražší byly v lednu rovněž tabákové výrobky, elektronika a léky. Výraznější růst cen zaznamenaly i služby spojené s ubytováním, ceny energií byly naopak, díky státní regulaci, relativně stabilní. Vzhledem k propadu rublu pak nepřekvapí, že došlo k dalšímu zdražení zahraniční dovolené (+5,1 % m/m, +19 % y/y).

Dnešní data ukazují na m/m zrychlení dynamiky růstu spotřebitelských cen, které přichází po oslabení rublu (vůči USD) na nová historická minima. Zdecimovaný rubl prodražuje nákup zahraničního zboží (potraviny, oblečení, elektronika, léky, rekreace), což vede k obnovení inflačních tlaků v ekonomice a lednová m/m data tuto skutečnost dobře zachycují. Zpomalování y/y inflace přichází z velké částí díky bazickému efektu (CPI v lednu 2015 15,0 %) a příliš optimismu tudíž nepřináší.

Ruská centrální banka minulý pátek opět rozhodla o ponechání sazeb beze změny na hladině 11 %, zdůvodněním byla pomalu klesající inflace (a levná ropa/rubl). Dnes zveřejněna statistika posiluje obavy Bank Rossii z růstu inflačních očekávání a první letošní inflační report dává těmto obavám přesnější kontury. Po zveřejnění dat rubl na páru s dolarem oslabil o půl procenta na 77,2 USDRUB.


Čtěte více:

Existenci nákupních center v USA zachraňují e-commerce firmy
5.2.2016 15:01
Mohou se stát zachránci obchodních center v USA e-commerce firmy? Jde...
Americký kandidát na prezidenta Rubio myslí hlavně na bohaté
5.2.2016 15:07
Paul Krugman si ve svém včerejším příspěvků všímá jednoho detailu v pr...
Trh práce v USA – slušný růst mezd, ale i výrazné zhoršení zaměstnanosti
5.2.2016 14:45
Po třech velice dobrých reportech tentokrát z amerického trhu práce do...

Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
2:30Čína - CPI, y/y
9:00CZ - CPI, y/y
16:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university