Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Reality: Rekordní rok 2015 máme za sebou. Co přinese rok 2016?

Reality: Rekordní rok 2015 máme za sebou. Co přinese rok 2016?

29.02.2016 15:32
Autor: Nina Kozáková, Patria investiční společnost, a.s.

V rámci nové sekce Realitní sloupek (více ZDE) na webu patria.cz přinášíme výhled nemovitostního segmentu pro letošní rok.

Výnosy špičkových nemovitostí aktuálně dosahují stejné nebo dokonce nižší úrovně než v předkrizových letech. Tento tlak je podporován skutečností, že se nemovitosti stávají pro investory v porovnání s ostatními třídami aktiv stále zajímavější alternativou. Příliv kapitálu pokračuje, přičemž úrokové sazby zůstávají na svých minimech, což trend rostoucích cen dále posiluje. Je však situace skutečně stejná jako v letech 2007 a 2008? Ne tak docela. Hlavní rozdíly lze spatřit zejména v následujících skutečnostech:

• I přes rostoucí zájem investorů o regionální lokality jsou nůžky mezi výnosy špičkových a druhotných nemovitostí stále rozevřeny, zatímco v předkrizovém období se přiblížily o méně než 100 bazických bodů.

• Další snižování výnosů je v roce sice 2016 pravděpodobné, mělo by se však být již mírnějšího rázu než v předchozích dvou letech a mělo by se týkat spíše jen kvalitních nemovitostí v atraktivních lokalitách obsazených silnými nájemci než plošně celého realitního trhu.

• FED poprvé od roku 2006 začal zvyšovat úrokové sazby a očekává se, že Británie bude další v pořadí. ECB oproti tomu prodloužila program kvantitativního uvolňování až do března 2017 a i nadále se drží politiky nízkých až záporných úrokových sazeb. Nepředpokládá se, že by v nejbližší době plánovala nastartovaný kurz změnit, naopak v březnu půjde depositní sazba s největší pravděpodobností ještě více do záporu (trh čeká pokles o 10-15 bps). Dříve či později však růst úrokových sazeb způsobí tlak na růst výnosů nemovitostí. Rozpětí mezi nemovitostními výnosy a dlouhodobými úrokovými sazbami je v současné době podstatně větší než v předkrizových letech (2008: výnosy špičkových nemovitostí i úrokové sazby na úrovni 5%; 2016: výnosy 5% a úrokové sazby okolo 2%), čímž vytváří dostatečnou rezervu pro to, aby výnosy a úroky nemusely růst proporcionálně.

• Kvantitativní uvolňování a nízké úrokové sazby povedou k oslabování eura vůči dolaru, což bude mít za následek další zvyšování poptávky ze strany amerických investorů spekulujících na budoucí zhodnocení eura.

Projekty čekající na své investory

• Očekávají se realitní transakce podobného objemu jako 2015 (cca 2,7 miliardy EUR) a nárůst objemu kancelářských transakcí, což je dáno především rostoucí nabídkou a zlepšením kondice trhu s pronájmy. Obecně však panuje na trhu názor, že kvalitních projektů ke koupi ubývá, přičemž ceny dále rostou. Navíc například maloobchodní segment je již poměrně saturován, nákupních center je hodně a staví se pouze omezeně.

• V roce 2016 změní majitele řada zajímavých projektů, z maloobchodních nemovitostí to bude napříkad obchodní centrum Letňany (Tesco Stores) a v regionech obchodní centrum Forum Ústí nad Labem (HOOP a Meyer Bergman), liberecké Forum (Tesco Stores) nebo portfolio zahrnující několik hypermarketů a brněnské obchodní centrum Královo Pole (AERIUM).

• Na nového vlastníka také čekají mimo jiné budovy UniCredit a Komerční banky v centru Prahy, novostavba Crystal na Vinohradech, Rohan na Praze 8 nebo kancelářský objekt na Chodově The Park. The Park bude pravděpodobně největší transakci roku 2016 co do výměry a zároveň největší transakci v sektoru kancelářských nemovitostí.

• Po relativním útlumu průmyslového sektoru v roce 2015 oproti roku 2014 přijdou letos na trh zajímavá portfolia, například nemovitosti HB Reavis v Ostravě a Lovosicích nebo průmyslové portfolio NBGI.

Zdroj: CBRE Czech Republic Real Estate Market Outlook 2016, Building World magazine December 12/2015, ČIA News


Čtěte více:

USA - Prodeje nových domů raketově vystřelily, ukazuje prosincový report
27.01.2016 16:10
Americký realitní sektor se dnes odpoledne postaral o velmi příjemné p...
2015 – Historicky nejaktivnější rok v investicích do realit
10.02.2016 10:33
Zajímají Vás reality? Uvažuje o investici do této třídy aktiv? Hledát...
Patria přichází s unikátním realitním zpravodajstvím!
10.02.2016 10:33
Zajímají Vás reality? Uvažuje o investici do této třídy aktiv? Hledát...
Koupit dům, nebo žít v pronájmu?
12.02.2016 13:37
Je lepší si pořídit vlastní bydlení, nebo si něco pronajmout? Mezi eko...
Lednové prodeje nových domů v USA klesají, realitní trh však zůstává silný
24.02.2016 16:12
Americký realitní sektor se dnes odpoledne postaral o nepříjemné překv...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
28.05.2025
17:24Americko – evropská akciová rotace a přínosy umělé inteligence pro obě ekonomiky
16:55Akciově trhy mírně ztrácí, čeká se na Nvidii a zápis z Fedu  
16:09Nvidia dnes reportuje čísla za první kvartál. Co od očekávat?
14:20Firma Shein podle zdrojů mění plány, chce vstoupit na burzu v Hongkongu
13:37Novým šéfem automobilové skupiny Stellantis se stane Antonio Filosa
12:40Grantham: Umělá inteligence je dobrá myšlenka. Právě proto na ní vzniká bublina
11:49Nebankovní firmy letos poskytly 77 miliard Kč, meziročně o 14 pct více
11:49RMS Mezzanine, a.s.: Vnitřní informace
11:38Akcie v lehké defenzivě. Nervozita na dluhopisech se vrací a večer reportuje Nvidia  
11:24EU se blíží k cílům v oblasti klimatu a energetiky pro rok 2030, uvedla EK
11:23M2C si jde na pražskou burzu pro až 240 milionů korun. Český lídr v péči o nemovitosti sází na technologie a globální expanzi
10:59V Německu v květnu ubylo lidí bez práce, nezaměstnanost klesla na 6,2 procenta
9:43Sněmovna přiřkla ČNB větší pravomoce, týká se to bank, komoditních derivátů i informací o fondech
9:25Bloomberg: Japonsko po 34 letech přišlo o pozici největšího věřitele na světě
9:17Rozbřesk: Japonské puzzle: slabé aukce “brnkají” trhům na nervy
8:37Akciové trhy dnes zahájí po rally na Wall Street nevýrazně. Centrem pozornosti Trumpova obchodní politika a výsledky Nvidie  
6:20Bank of America vybírá tři favority pro růst
27.05.2025
22:00Trump odstartoval mohoutnou rally na Wall Street; Tesla +7 %  
18:00Proč internetové nadšení zvedalo evropské akcie a AI tak nečiní?
17:29Tvrdá bitva technologických gigantů o každý zlomek pozornosti

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
20:00USA - Zápis z jednání FOMC