Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Jak investovat 2 biliony dolarů, když jste investičním nováčkem

Jak investovat 2 biliony dolarů, když jste investičním nováčkem

14.06.2016 11:00
Autor: Redakce, Patria.cz

Před Saúdskou Arábií stojí velká výzva: Musí investovat peníze z gigantického státního fondu. Tyto investice by měly pomoci v diverzifikaci její ekonomiky a ve snížení závislosti na ropě. Ať už bude v čele fondu stát kdokoliv, bude to pro něj těžký úkol. Celkový objem investic by totiž mohl dosáhnout až 2 biliony dolarů. Je tak pravděpodobné, že půjde o největší investiční portfolio na světě. Saúdové by tedy měli věnovat velkou pozornost tomu, jaké náklady správa fondu přinese a jakých výnosů bude dosahováno. I malé rozdíly budou v absolutním vyjádření odpovídat miliardám dolarů.

Investiční ředitel nového fondu by měl uvažovat zejména o následujícím: Za prvé, všechny akademické studie jasně ukazují, že největší brzdu pro dosažení vyšších výnosů představují náklady. Investoři je mohou do značné míry ovlivnit, i když mají tendenci je naopak ignorovat. Tím ale velmi chybují. Sledování nákladů je důležité od samého počátku a platí to i u tak obrovských portfolií. Jako dobrý příklad lze uvést management nákladů u Vanguard Group.

Za druhé, je třeba dobře chápat, jaké výhody sebou nese fond podobného rozsahu, ale i to, jaké přináší nevýhody. Saúdský fond bude schopen dosáhnout jinak těžko dosažitelných podmínek obchodů a snížit náklady na úroveň, která je pro jiné fondy nedosažitelná. Na druhou stranu jeho celková ziskovost nebude moc ovlivněna vysokou návratností u menších investic. Jinak řečeno, i kdyby takový fond vydělal 100% návratnost na jedné miliardě dolarů, na jeho celkových výsledcích se to moc neprojeví. Vydělávat by ale mohl podobně jako například Warren Buffett, kterému bylo během úvěrové krize umožněno investovat do Goldman Sachs za podmínek, které byly pro jiné nedosažitelné.

Za třetí, investiční ředitel takového fondu by měl klást důraz na jednoduchost. Finanční odvětví vytváří už celá desetiletí složité investiční produkty, ty jsou ale pro tento fond irelevantní. Zaměřit by se měl naopak na jednoduché, transparentní a nízkonákladové investice. Vím, že se hovoří o řadě sexy nápadů, ale historie ukazuje, že se složitostí souvisejí vysoké náklady a výsledek je přinejmenším problematický. Jednoduché portfolio složené z 60 % z akcií a ze 40 % z dluhopisů je obvykle lepší než komplikované investice. Posledních deset let to jasně dokazuje.

Fond by se měl vyhýbat investicím v oblasti rizikového kapitálu. Ty na celkové návratnosti mnoho nezmění, jak ukazuje investice Saúdské Arábie do společnosti Uber. Vyhýbat by se měl i konzultantům, i když ti jsou většinou považováni za nezbytnou součást podobné instituce. Konzultanti toho ale obvykle slíbí mnohem více, než jsou schopni splnit. Bude zajímavé sledovat, jak si tento fond povede, protože řada existujících velkých fondů má problémy. To, jak fond začal (investicemi do společnosti Uber), ve mně budí určité pochyby.

Autorem je investor Barry Ritholtz.

Zdroj: Bloomberg


Čtěte více:

Pražská burza prohlubuje sedmiletá minima
14.06.2016 10:15
Pražská burza pokračuje v sestupu již pátým dnem v řadě, když oslabuje...
Poptávku po jenu nezkrotila slovní intervence ani riziko měnového stimulu
14.06.2016 10:28
Na trzích dál graduje nervozita před zasedáním centrálních bank a brit...
Inflace v Británii drží tempo, čísla lehce zaostala za odhady
14.06.2016 10:41
Index cen spotřebitelů ve Velké Británii za květen stoupl o 0,2 procen...

Váš názor
  • ... investovat 2 miliardy lze s prstem v nose
    14.06.2016 12:21

    ... těžší je investovat 2 bilióny dolarů, Barry.
    ☺lolek☺
    • Re: ... investovat 2 miliardy lze s prstem v nose
      14.06.2016 14:38

      ja myslim , ze by meli oslovit legendu z greenlendu .
      X.Y.Z
Aktuální komentáře
03.05.2025
14:37PIMCO: Přichází změna investičního paradigmatu, posun k novému ale bude trvat dlouho
8:21Víkendář: Podle nové studie hrála politika ECB při snižování inflace jen podružnou roli
02.05.2025
17:20Evropa směřuje k rovnováze, USA se budou letos (opět) spoléhat na spotřebitele?
16:48TikTok dostal v EU pokutu 530 milionů eur za nedostatky při ochraně dat
16:19S&P 500 stoupá a přesně po měsíci maže ztráty z cel  
16:16Reuters: ČNB pravděpodobně sníží úrokové sazby, ale zůstává opatrná
15:41Trh práce v zámoří dál podporuje akcie. Útlum zaměstnanosti se nekoná  
14:23Dubnový deficit rozpočtu se prohloubil, příjmová strana se ale lepší
13:53Morgan Stanley: Trh s humanoidními roboty dosáhne na 5 bilionů dolarů
13:50Výsledky ropných gigantů Chevronu a Exxonu: Zisky klesají, ale strategie zůstává
13:45LVMH propustí přes tisíc zaměstnanců. Důvodem jsou problémy na klíčových trzích
13:23Škoda Auto zvýšila v prvním čtvrtletí prodej o 8,2 procenta na 238.600 aut
13:06Perly týdne: Americké akcie za zenitem, Čína pod tlakem
12:44Prodej vozů Tesla ve Švédsku v dubnu klesl o 81 procent, propadá se i jinde
12:20Inflace v eurozóně si v dubnu udržela tempo růstu, tlačily ji nahoru zejména služby
12:16WOOD & Company, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s: Výroční zpráva za rok 2024
12:06Březnová nezaměstnanost v EU stagnovala na 5,8 %. Nejnižší byla v Česku
11:08Patria zvyšuje cílovou cenu Erste Bank, potvrzuje odolný výkon a nákladovou disciplínu  
11:04Jakub Blaha: Amazon očekává nižší provozní zisk kvůli obavám z cel. Růst cloudu navíc zaznamenal zpomalení  
11:01Po důležitých výsledcích jsou tu přípravy na jednání USA - Čína. Trhy pokračují v růstu  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data