Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Jak investovat 2 biliony dolarů, když jste investičním nováčkem

Jak investovat 2 biliony dolarů, když jste investičním nováčkem

14.06.2016 11:00
Autor: Redakce, Patria.cz

Před Saúdskou Arábií stojí velká výzva: Musí investovat peníze z gigantického státního fondu. Tyto investice by měly pomoci v diverzifikaci její ekonomiky a ve snížení závislosti na ropě. Ať už bude v čele fondu stát kdokoliv, bude to pro něj těžký úkol. Celkový objem investic by totiž mohl dosáhnout až 2 biliony dolarů. Je tak pravděpodobné, že půjde o největší investiční portfolio na světě. Saúdové by tedy měli věnovat velkou pozornost tomu, jaké náklady správa fondu přinese a jakých výnosů bude dosahováno. I malé rozdíly budou v absolutním vyjádření odpovídat miliardám dolarů.

Investiční ředitel nového fondu by měl uvažovat zejména o následujícím: Za prvé, všechny akademické studie jasně ukazují, že největší brzdu pro dosažení vyšších výnosů představují náklady. Investoři je mohou do značné míry ovlivnit, i když mají tendenci je naopak ignorovat. Tím ale velmi chybují. Sledování nákladů je důležité od samého počátku a platí to i u tak obrovských portfolií. Jako dobrý příklad lze uvést management nákladů u Vanguard Group.

Za druhé, je třeba dobře chápat, jaké výhody sebou nese fond podobného rozsahu, ale i to, jaké přináší nevýhody. Saúdský fond bude schopen dosáhnout jinak těžko dosažitelných podmínek obchodů a snížit náklady na úroveň, která je pro jiné fondy nedosažitelná. Na druhou stranu jeho celková ziskovost nebude moc ovlivněna vysokou návratností u menších investic. Jinak řečeno, i kdyby takový fond vydělal 100% návratnost na jedné miliardě dolarů, na jeho celkových výsledcích se to moc neprojeví. Vydělávat by ale mohl podobně jako například Warren Buffett, kterému bylo během úvěrové krize umožněno investovat do Goldman Sachs za podmínek, které byly pro jiné nedosažitelné.

Za třetí, investiční ředitel takového fondu by měl klást důraz na jednoduchost. Finanční odvětví vytváří už celá desetiletí složité investiční produkty, ty jsou ale pro tento fond irelevantní. Zaměřit by se měl naopak na jednoduché, transparentní a nízkonákladové investice. Vím, že se hovoří o řadě sexy nápadů, ale historie ukazuje, že se složitostí souvisejí vysoké náklady a výsledek je přinejmenším problematický. Jednoduché portfolio složené z 60 % z akcií a ze 40 % z dluhopisů je obvykle lepší než komplikované investice. Posledních deset let to jasně dokazuje.

Fond by se měl vyhýbat investicím v oblasti rizikového kapitálu. Ty na celkové návratnosti mnoho nezmění, jak ukazuje investice Saúdské Arábie do společnosti Uber. Vyhýbat by se měl i konzultantům, i když ti jsou většinou považováni za nezbytnou součást podobné instituce. Konzultanti toho ale obvykle slíbí mnohem více, než jsou schopni splnit. Bude zajímavé sledovat, jak si tento fond povede, protože řada existujících velkých fondů má problémy. To, jak fond začal (investicemi do společnosti Uber), ve mně budí určité pochyby.

Autorem je investor Barry Ritholtz.

Zdroj: Bloomberg


Čtěte více:

Pražská burza prohlubuje sedmiletá minima
14.06.2016 10:15
Pražská burza pokračuje v sestupu již pátým dnem v řadě, když oslabuje...
Poptávku po jenu nezkrotila slovní intervence ani riziko měnového stimulu
14.06.2016 10:28
Na trzích dál graduje nervozita před zasedáním centrálních bank a brit...
Inflace v Británii drží tempo, čísla lehce zaostala za odhady
14.06.2016 10:41
Index cen spotřebitelů ve Velké Británii za květen stoupl o 0,2 procen...

Váš názor
  • ... investovat 2 miliardy lze s prstem v nose
    14.06.2016 12:21

    ... těžší je investovat 2 bilióny dolarů, Barry.
    ☺lolek☺
    • Re: ... investovat 2 miliardy lze s prstem v nose
      14.06.2016 14:38

      ja myslim , ze by meli oslovit legendu z greenlendu .
      X.Y.Z
Aktuální komentáře
25.05.2025
14:59Fidelity: Investoři do ETF reagují na celní konflikt odklonem od USA
8:13Víkendář: Reklamu jen tak nepoznáme?
24.05.2025
14:33Fidelity International: Jak mohou neutrální akciové strategie využít sílu volatility
8:10Víkendář: Svět, kde předvídatelnost je slabostí a cla jsou nejkrásnějším slovem ve slovníku
23.05.2025
22:03Americké trhy krvácí po hrozbách cel vůči EU a Applu  
17:44Traders Talk: Trump rozbouřil trhy, Colt potěšil výsledky a UnitedHealth v problémech
17:17PwC: Prodej elektromobilů v 1. čtvrtletí stoupl o 42 procent na 2,7 milionu
15:57Jednání s EU podle Trumpa nikam nevedou, chce clo 50 procent. Akcie klesají
15:49Půjde to k normálu bez cenového šoku?
14:26Pivo s Patrií ve Zlíně - s analytikem a makléřem o trzích i novinkách ve světě investic
13:03Perly týdne: Googlu a Applu se změnily časy
13:01Italská banka UniCredit soudně napadne podmínky převzetí konkurenční Banco BPM
11:00M2C míří na burzu: Český lídr v péči o nemovitosti sází na technologie a globální expanzi
10:30Tlak na dluhopisy polevil a ulevilo se i akciím  
10:13Do Česka dorazily první dodávky nového jaderného paliva od Westinghouse
8:56Německo hlásí růst HDP o 0,4 pct, ale celoroční stagnace zůstává ve hře
8:46Rozbřesk: Zhoršená nálada v eurozóně. Ale z jiného důvodu, než byste čekali
8:45Erste a VIG dnes naposledy s dividendou, růst HDP v Německu a další várka celního napětí mezi USA a EU  
22.05.2025
22:01Zámořské akcie se stabilizují, nárůstům vévodí Advanced Auto Parts  
17:20Výjimečný celý svět

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data