Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Marná víra v návrat k rychlému růstu

Marná víra v návrat k rychlému růstu

29.07.2016 11:07
Autor: Redakce, Patria.cz

Některé vynálezy a inovace jsou důležitější než jiné. To je krátce řečeno hlavní myšlenka výborné knihy Robert Gordon z Northwestern University pojmenované The Rise and Fall of American Growth (Vzestup a pád amerického růstu). Toto dílo se zaměřuje na hlubokou změnu amerického způsobu života v období mezi roky 1870–1970 a následný útlum. Nyní tedy podle tohoto ekonoma žijeme ve věku nízkého růstu, protože technologický pokrok už není tak významný.

Známá ekonomická historička Deirdre McCloskey trvá na tom, že podobný pesimismus je pro nám zas a znova špatným vodítkem. Poukazuje na to, že jsme dnes nesrovnatelně bohatší než před dvěma stě lety. A má pravdu. Gordon však tvrdí pouze to, že ekonomický růst nemá stále stejné tempo. Například období 1920–1970 bylo dynamičtější než období před ním i po něm. Detailnější pohled pak ukazuje, že americká ekonomika si prošla dvěma obdobími rychlé inovace: První nastalo v letech 1920–1970. Druhé, kde už byl ale růst produktivity nižší, nastalo v letech 1994–2004.

Proč se v podobných úvahách zaměřovat na americkou ekonomiku? Protože ta stojí v popředí inovací a růstu produktivity již od roku 1870. V období do druhé světové války se jí vyrovnala ještě jedna či dvě evropské země, pak už nikdo. A jak vysvětlit to, že produktivita tažená inovacemi nejdříve rostla a poté zase začala klesat? Gordon tvrdí, že nejdříve pomáhala energetická revoluce, včetně boomu v těžbě ropy, využívání elektrické energie a spalovacích motorů. Zrodil se chemický průmysl, lidé se začali radovat z dodávek pitné vody a odpadního systému. Následně se objevily nové stroje a přístroje, včetně telefonů, rádia, ledniček, letadel a automobilů. Následovalo vybudování infrastrukturní sítě, urbanizace, vzrostla potřeba vzdělaných zaměstnanců. Po sedmdesátých letech ale už k žádným převratným změnám nedocházelo. Přechodný návrat k vyššímu tempu růstu produktivity nastal jen mezi roky 1994–2004. Šlo o pozitivní dopady internetu, které ale rychle vyprchaly.

Určitou roli při posuzování dlouhodobého vývoje produktivity hraje i to, že měřítka jako HDP jsou nepřesná. Například dostatečně neodrážejí zlepšování kvality výrobků či uvádění nových výrobků na trhu. HDP neodráží ani to, že dnes máme na výběr z mnohem většího spektra zboží než před mnoha lety, cestujeme rychleji, komunikace je jednodušší, práce není tak nebezpečná, vzrostla očekávaná délka života, a podobně. Jinak řečeno, HDP není dobrým měřítkem toho, jak se zlepšuje náš životní standard. Na druhou stranu není důvod, proč by měl být nyní horším měřítkem, než tomu bylo v minulosti. Není tedy pravděpodobné, že by slabiny v jeho sestavování výrazně ovlivňovaly porovnávání jednotlivých historických období.

Gordon v podstatě ničí jak optimismus týkající se vysokého budoucího ekonomického růstu, tak pesimismus ohledně problémů se zaměstnaností. Nenacházíme se ani na počátku éry mimořádně rychlého růstu, ani na počátku období, ve kterém by kvůli technologickému pokroku docházelo k masivnímu ničení pracovních míst. Pokud se někdo domnívá, že neustále rostoucí životní standard je samozřejmostí, jde o plané naděje. Jestliže někdo věří, že nám k němu dopomohou nějaké „strukturální reformy“, jedná se o ničím nepodloženou víru. Ekonomická politika by měla podporovat inovace, jak jen může. Nepředpokládejme však, že se nějakým jednoduchým způsobem vrátíme do období rychlého technologického pokroku a růstu produktivity.

Autorem je Martin Wolf.

Zdroj: FT


Čtěte více:

Rozbřesk – Trhy vyhlíží HDP v eurozóně i v USA a zátěžové testy italských bank
29.07.2016 9:10
Dnes čekáme silnější čísla z USA a na druhé straně Atlantiku o něco sl...
Technická analýza - Euro včera nadvakrát nedokázalo ubránit hranici 1,1100 EURUSD
29.07.2016 9:16
EURUSD: Měnový pár se pohybuje nad denním pivotem. Oscilátor relativn...
(Ne)akce Bank of Japan vystřelila jen o 1,5 procenta výše, eurodolar čeká na data o HDP
29.07.2016 10:14
Dnešní ráno bylo ve znamení jednání japonské centrální banky, která ne...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
31.05.2025
10:05Víkendář: Cla a nedoceněné přínosy evropské měnové unie
30.05.2025
17:12Která země má nejvíce (čistých) zahraničních aktiv? A jak to souvisí s globálními (ne)rovnováhami?
17:02Trumpova celní politika opět zvedá volatilitu na akciovém trhu  
15:37Lee věří v další růst akcií, pozitivní je i Siegel
14:57ČNB: Český růst byl podpořen investicemi a exportem, výhled zhoršují cla
14:15Čeká nás akciový výprodej? Penzijní fondy se chystají vyvážit portfolia
14:01Trumpovy celní vrtochy už spálily firmám přes 34 miliard dolarů, spočetla agentura Reuters
12:22Perly týdne: TACO, umění vyjednávat a chvíle pro euro
11:54Philip Morris ČR vyplatí za loňský rok dividendu 1220 korun na akcii, stejnou jako loni
10:59Jan Bureš: HDP revidován vzhůru, rok 2025 již bude silný…
10:33Trumpova cla opět platí. A budou platit i zítra? Trhy na zprávy reagují tlumeně  
10:21Zpřesněný odhad HDP za první kvartál ukázal nejrychlejší růst ekonomiky za téměř 3 roky
9:09Rozbřesk: Trumpova cla: platí, neplatí a znovu platí
8:47Bessent: Obchodní rozhovory USA s Čínou váznou, měli by se zapojit prezidenti
8:46Odvolací soud obnovil Trumpova cla
8:44Ministerstvo financí navrhuje zrušit daňový strop 40 milionů, Trumpova cla znovu na scéně a futures jsou smíšené  
6:15Slavný index S&P 500 letos nestíhá. Má smysl začít kupovat akcie mimo USA?
29.05.2025
22:00Nvidia po výsledcích táhla trhy vzhůru  
18:23Nový inflačně - monetární režim a finanční síla obchodovaných firem
17:15Cena stříbra loni stoupla o 21 procent a v průměru rostla nejvíc za 13 let

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data