Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Ropa balancuje u 40 USD, testuje tak stop-loss pokyny?

Ropa balancuje u 40 USD, testuje tak stop-loss pokyny?

03.08.2016 15:15
Autor: Martin Novotný, Patria Finance

Přezásobení trhu se na ceně ropy nadále podepisuje a v pondělí americká lehká ropa svým oslabením o 20 % proti červnovým maximálním hodnotám fakticky vstoupila do medvědího trhu. Dnes se černé zlato nachází již o více než 22 % níže v porovnání s hodnotami 52 USD za barel z poloviny letošního roku.

Pohled na letošní vývoj ceny černého zlata je plný kontrastů. V lednu a únoru srazily cenu ropy diskuze a pochyby o dostatečném tempu růstu světové poptávky. Nedůvěra v Čínskou ekonomiku spolu s dalšími faktory poslaly ropu až k hodnotám 27 USD za barel, což byly od roku 2003 nevídané úrovně. Druhé čtvrtletí se naopak neslo v pozitivním duchu, kdy výpadky v produkci pomohly ropě dosáhnout na téměř dvojnásobnou cenu. Nestabilní geopolitická situace, přerušení provozu ropovodů v Nigérii, požáry v Kanadě a snižování aktivních ropných vrtů na území USA působily na ropu jako živá voda.

a 

Počet aktivních vrtů Baker Hughes (bílá linie) vůči ceně kontraktu americké ropy WTI (žlutá linie). Ve druhé polovině května, kdy počet vrtů dosáhl minima 400 aktivních stanic na území USA, ropa zaznamenala prozatímní letošní maximum.


Za zmínku také stojí vývoj v ceně amerického dolaru v kontrastu s pohybem ropy WTI. Tradiční inverzní vztah (posílení americké měny = pokles ceny ropy, která se tak stává v očích investoru dražší komoditou) byl v posledních několika dnech přerušen. Dolar po nepřesvědčivém vyjádření zastupitelů Fedu a slabých makrodatech z minulého týdne (HDP za 2Q nedosáhlo ani poloviny konsensu) odepsal přes 200 bodů. Toto 2,5% oslabení americké měny by obvykle doprovodila strategická komodita adekvátním posílením, pesimistická nálada však ropě dovolila posílit pouze v jeden obchodní den. Mimochodem – nebýt pátečního mírného pohybu směrem vzhůru, jednalo by se o nejdelší ztrátovou sérii ropy od ledna letošního roku, kdy ropa dosáhla právě výše zmíněných minim.

1

Americká ropa WTI prozatím nereflektovala více než 2,5% propad v hodnotě amerického dolaru na páru s eurem.

Podle odhadu analytiků z Deutsche Bank by se cena ropy v průběhu příštího roku měla pohybovat u 50 USD za barel. Zdá se totiž, že trh by mohl velmi pomalu mířit k rovnováze, které může dosáhnout ve druhé polovině roku 2017. Přeprodaná komodita však dnes více než kdy jindy vzhlíží k poptávce. Americké zásoby ropy sice poklesly proti dubnovým maximálním hodnotám, avšak tento přebytek se nyní začíná namísto surové ropy projevovat na ropných produktech, zejména benzínu a dieselu. Ropa se tedy zřejmě dokáže dostat ze sevření až v momentě, kdy se vyčistí i trh těchto ropných destilátů. Při tlaku na marže ropných rafinerií to však nemusí být vůbec jednoduché.

Za zmínku stojí také číslovka 33,41 milionu. Tolik barelů ropy denně totiž v červenci činila produkce zemí OPECu. Jedná se sice o rekordní historickou hodnotu, avšak v porovnání s předchozími měsíci nejde o neobvyklé číslo. Mnohem zajímavější je pohled na jednotlivé země. Saúdská Arábie například snížila ceny svým asijským odběratelům ve své přetrvávající snaze udržet či navýšit tržní podíl. Asijští zákazníci tak dostávají barel ropy o 1,30 USD levnější, než je cena, na kterou ukazuje regionální benchmark. Libye zase dosáhla (za podpory OSN) dohody s ozbrojenci a její produkce do konce roku také zřejmě poroste.

Ropa do dalších týdnů vstupuje pod značným tlakem a její pokles zdaleka nemusí být před nalezením rovnováhy u konce. O pesimismu na ropném trhu hovoří také fakt, že hedgeové fondy obchodující na Wall Street zvýšily v průběhu posledního červencového týdne své krátké pozice na ropě téměř o 40 000 futures kontraktů. Je to nejvyšší přírůstek od roku 2006 a zároveň 8. týdenní nárůst short pozic v řadě.

1 
Technický pohled na ropu WTI: silně přeprodaný oscilátor Commodity Channel Index, aktuální cena ropy pod 200denním MVA a 22% pokles ceny proti červnovým maximálním hodnotám.


Čtěte více:

Obchodujte komodity (ETC) - s Patria Finance nyní jen za polovinu!
25.08.2016 16:30
ETC (Exchange Traded Commodity) jsou finančním produktem, který je sv...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
16.11.2019
21:04300 tisíc lidí na Letné 30 let od 1989. Co přinese 17. listopad?
15:5430 let od pádu železné opony: Jak si vedou česká a další ekonomiky a jak je na tom koruna?  
7:32Víkendář: Pokud ustoupíme, skončíme jako čínští Ujguři
15.11.2019
22:01Americké akcie zakončily týden na historických maximech
19:50Skvostná umělecká díla na předaukční výstavě Galerie KODL
18:54Nic moc si nenalhávat
17:25Průmyslová výroba v USA klesla v říjnu nejvíce od května 2018
17:18František Kronus: Poněkud přehnaný optimismus na trzích
16:50Skvělá čísla nVidie kalí matný výhled, trh čekal víc (komentář analytika)  
16:18OPEC vs. američtí břidlicáři: kdo s koho?  
16:14Špatná data? Trhy si závěr týdne zkazit nenechají  
15:49Applied Materials: Výhled konečně předpovídá rostoucí zisky (komentář analytika)  
15:26Rusnok: Výše úrokových sazeb odpovídá hospodářskému cyklu
13:13Perly týdne: Tesle utíká čas, IBM jej revolučně zkracuje a my „vynikáme“ v krádežích aut
12:27Hongkongská vláda čeká letos poprvé za deset let pokles ekonomiky
12:20Velké chyby ve statistice mohly ovlivnit rozhodování Riksbank. Je to katastrofa, zní z banky
11:11Jak mohou s akciemi zamávat americké volby?
10:45Arca Capital CEE, uzavřený investiční fond, a.s. - Oznámení o výsledku jednání valné hromady – rozhodnutí o rozdělení zisku a výplatě podílu na zisku akcionářů
10:30Výhled dohody opět pomáhá, pátek začal dobře pro akcie i euro  
10:00Wüstenrot hypoteční banka a.s. - Informace o výplatě výnosů HZL WHB VAR/23

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data