Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Ekonomické důsledky prezidenta Obamy, díl III. – Dow Jones a porovnání s ostatními prezidenty

Ekonomické důsledky prezidenta Obamy, díl III. – Dow Jones a porovnání s ostatními prezidenty

14.01.2017 12:03
Autor: Petr Zelenka, Patria Online

Obama byl od roku 1900 třetím „nejlepším“ prezidentem pro index Dow Jones Industrial Average (DJIA). Za jeho vlády totiž index rostl přibližně o 12 procent ročně. Nejlepší prezidenti byli Coolidge a Clinton – „jejich“ rally na druhou stranu ale vytvořily bubliny, které pak splaskly. Ve třetím díle seriálu Ekonomické důsledky prezidenta Obamy se podíváme, jak se odcházejícímu nájemníkovi Bílého domu dařilo oproti jeho předchůdcům.

DJIA je snad nejznámějším akciovým indexem na světě. Počítá se už od roku 1896 a obsahuje třicet nejvýznamnějších amerických titulů. I díky svému věku je tedy vhodnějším indexem k porovnání toho, jak se dařilo burzám za vlády jakého prezidenta, než mladší a obsáhlejší S&P 500.

Úplně nejlepším prezidentem pro DJIA byl dnes víceméně zapomenutý Calvin Coolidge, který byl prezidentem v období tzv. „Roaring Twenties“, ekonomického rozmachu v USA, částečně způsobeného větší konkurenceschopností Nového světa oproti válkou zničené Evropě. Náladu a možná přehnanou euforii doby, dokumentovanou například romány F. Scotta Fitzgeralda, však přerušil krach na newyorské burze v roce 1929 – pár měsíců poté, co Coolidge z úřadu odešel. Index DJIA v době jeho vládnutí rostl ročně více než o čtvrtinu.

DJIA od roku 1900 až po rok 1942 – bublina před Velkou hospodářskou krizí je zřetelná
coolidge
Zdroj: Bloomberg

Na druhém místě, tedy před Obamou, je demokrat Bill Clinton, jenž vládl mezi lety 1993 až 2001 a za jehož úřadování DJIA přidával okolo 16 procent ročně. Pod Clintonovou administrativou zažily Spojené státy ohromný růst a vytváření nových pracovních míst. Za poznamenání stojí, že Clinton podepsal (nyní Trumpem proklínanou) dohodu NAFTA o volném obchodu s Mexikem a Kanadou.

Zejména finančnímu sektoru pomohla masivní deregulace, jež zrušila některé zákony z třicátých let přijatých po Velké hospodářské krizi, konkrétně části Glass-Steagall Act z roku 1933. Mnoho kritiků tvrdí, že toto uvolnění vedlo k hypoteční krizi v roce 2007 a jejímu rozšíření do dalších sektorů ekonomiky.

Těsně za Obamou se umístil republikán a velký příznivec volného trhu Ronald Reagan, který slavně prohlásil, že nejděsivější věta v angličtině je „jsem z vlády a jsem tu abych pomohl'“. Bylo ale právě za jeho éry, když deregulace finančního sektoru, ve které pak pokračoval republikán Bush starší, demokrat Clinton a opět republikán Bush mladší, začala. Zastavila se de facto až s krizí.

Trump by v deregulaci mohl opět pokračovat, což se ostatně už domnívají trhy, které po jeho vítězství v prezidentských volbách zaznamenaly rally bankovního sektoru.

Výkon indexu DJIA za úřadování prezidentů Ronalda Reagana, Billa Clintona a Baracka Obamy
rco
Zdroj: Bloomberg

DJIA měl „za Obamy“, v porovnání s ostatními prezidenty, celkem slušný výkon. Co by však investory mělo znepokojit? Jak si pozorný čtenář určitě všiml, jak s Coolidgem tak s Clintonem byly spojené bubliny. V tom prvním případě krachu na newyorkské burze Coolidge o několik měsíců unikl, i když zjevně vznikla za jeho administrativy.

To Clinton se prasknutí „své“ bubliny, zvané Dot-com Bubble, dočkal ještě v průběhu svého prezidentování. Dotkla se však hlavně internetových a technologických společností (i odtud její jméno), takže měla vliv spíše na chicagský index NASDAQ Composite, než na tradičnější DJIA , o kterém pojednává tento článek.

Přifoukl Obama bublinu? Optimismus může přidat, že jak Coolidgova administrativa, tak Clintonova a Reaganova měly přinejmenším uvolněný přístup k regulaci. Naopak Obama, který zdědil ekonomiku po krizi, si na finanční sektor došlápl více, než jeho předchůdci, regulaci zpřísnil a ministerstva spravedlnosti a financí rozdala pokuty za chování bank v předkrizových letech. Jaké dědictví po sobě Obama zanechal na akciových trzích se nejspíš dozvíme až časem.


Čtěte více:

Akciím se daří, když v Bílém domě sedí demokrat
19.10.2016 20:01
8. listopad, termín amerických prezidentských voleb, se kvapně blíží. ...
Ekonomické důsledky prezidenta Obamy, díl II. – Akcie a sektory
07.01.2017 12:57
Akcie si po krizi sáhly na své dno na jaře 2009, krátce po tom, co Oba...
Ekonomické důsledky prezidenta Obamy, díl I. – HDP, zaměstnanost a dluh
04.01.2017 15:16
Skoro se tomu ani nechce věřit, že už je to osm let, co se Barack Obam...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
17.04.2024
16:01Tesla žádá akcionáře o obnovení odměn pro Muska, v Indii chce investovat až 3 mld. dolarů
14:36Komentář analytika: Objednávky ASML prudce klesají, avšak výhled zůstává nezměněn  
13:46Míra inflace v EU v březnu zvolnila na 2,6 procenta, v Česku je beze změny
13:40Powell po posledních datech o inflaci signalizuje ještě pozdější začátek snižování sazeb
13:14Reuters: Křetínský zvažuje, že se pokusí převzít vlastníka britské pošty
11:52Komentář analytika: Růst prodejů LVMH zpomaluje, na rozdíl od konkurence však firma dále roste
11:30Powell potvrdil pozdější uvolnění, pozornost se ale přesouvá k výsledkům  
10:22Seidler: Ceny tržních služeb v březnu v souladu s běžným vývojem, ceny rostlinné výroby však skokově vzrostly
10:15Inflace v Británii v březnu klesla na 3,2 procenta, je nejníže za dva a půl roku
9:17Výrobce čipů ASML je díky vývozu do Číny v zisku, má ale málo zakázek
9:07Rozbřesk: Globální výprodej dostal pod tlak i středoevropské trhy
8:54ČEZ jedná o větrných turbínách v lesích. Bank of England možná začne snižovat sazby dříve než Fed a futures jsou smíšené  
8:09Adidas po nečekaně úspěšném prvním čtvrtletí zvedl celoroční výhled
6:21EUC a.s.: Výroční zpráva EUC, a.s. za rok 2023
5:58Stratégové z Wall Street varují, že pokles na akciích může vyvolat širší prodeje
16.04.2024
23:15Wall Street nadále pod tlakem  
17:48Inflace a sazby v letošním roce – scénář od Bank of America
17:21Stres z výnosů pokračuje a brání akciím se zvednout, banky sentiment nezlepšily  
16:06MMF: Česká ekonomika letos poroste o 0,7 %, světová více než čtyřnásobným tempem
15:45Komentář analytika k Morgan Stanley: Oživení investičního bankovnictví a rostoucí příjmy ze správy majetku  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
8:00UK - Harmonizovaný CPI, y/y
9:00CZ - PPI, y/y
11:00EMU - CPI, y/y