Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Krok JPMorgan může přitáhnout další peníze a přibrzdit ČNB

Krok JPMorgan může přitáhnout další peníze a přibrzdit ČNB

23.02.2017 17:44
Autor: Tomáš Vlk, Patria Finance

Přeřazení České republiky v rámci indexů JPMorgan je důležitou zprávou pro české dluhopisy. Banka odhaduje, že se tím zvýší poptávka po českých papírech až o 4 miliardy eur. Ke změnám má dojít v průběhu následujících tří měsíců. To znamená, že celý proces připadá na citlivé období před či dokonce při ukončení intervenčního režimu České národní banky na koruně vůči euru

Fakticky by šlo o příliv dalších peněz na dluhopisový trh, kde byly výnosy spekulacemi na korunu během ledna stlačeny extrémně nízko. Ačkoli by v případě změn v indexech JPMorgan nešlo o spekulaci na měnu, efekt by byl stejný a centrální banka by čelila vyšší aktivitě zahraničních hráčů, proti které by musela dál nakupovat devizy. 

Je dokonce možné, že se zpráva JPMorgan stane argumentem proti urychlení návratu nastavení měnové politiky ČNB k normálnímu kurzovému režimu.

#JPMorgan vyřadí #Česko z vyspělých zemí. Neplníme limit dostatečného příjmu na hlavu #indexy - https://t.co/fhfVAkCdit pic.twitter.com/tiUXLqNydE


Další efekty změn v indexech JPMorgan by už měly být nevýrazné. 

Pro ekonomiku přeřazení ČR v indexech nic podstatného neznamená, spíše jen dokládá, že z vnějšího pohledu jsou na tom domácí subjekty hůře kvůli slabé měně. 

Důvodem vyřazení z indexu vyspělých zemí je nesplnění limitní úrovně hrubého národního důchodu na hlavu (GNI per capita) v USD. Jde o jeden z ukazatelů životní úrovně, který se u nás vyvíjí podobně jako známější HDP. Za poslední roky zde vidíme slušný vývoj, ALE horší je to po přepočtení do amerického dolaru. 

Český dolarový GNI na hlavu se podle Světové banky už od roku 2011 zhoršuje. Toto zhoršování má na svědomí zejména kurz, tedy: kombinace intervencí ČNB a především následné rally, kterou (nejen) americký dolar vůči české koruně předvedl. 



Čtěte více:

Jan Bureš ke koruně: Jak dlouho vydrží sázkaři čekat na zisky a co dovolí ČNB?
02.02.2017 12:29
Bude dobré sledovat čtvrtky. ČNB si může vymyslet mimořádné zasedání k...
ČNB uskutečnila největší devizové intervence v historii
07.02.2017 10:29
S blížícím se koncem intervenčního režimu se musí ČNB stále více snaži...
Jak moc je koruna překoupená?
07.02.2017 19:43
Málokdo pochybuje o tom, že koruna bude v dlouhém období posilovat. C...
Morgan Stanley: Koruna letos posílí na 26,00. ČNB ji pustí v květnu
09.02.2017 10:33
Česká národní banka odvolá kurzový závazek na koruně vůči euru kolem ...
Commerzbank: Koruna začne posilovat od poloviny roku, dostane se na 25 korun za euro
13.02.2017 11:54
Zvýšili jsme náš inflační cíl pro českou ekonomiku a nyní očekáváme, ...
Rusnok: ČNB o konci intervencí rozhodne dle vývoje po prvním čtvrtletí
13.02.2017 12:44
Česká národní banka bude nadále provádět devizové intervence nejméně d...
Rusnok v ČT: Nevím, kdy skončí intervence, ale oznámíme to včas
17.02.2017 13:02
I kdybych to věděl, tak neřeknu. Ale mohu říci, že to nevím. Platí, co...
JPMorgan vyřadí Česko z vyspělých zemí. Neplníme příjem na hlavu
22.02.2017 16:34
Banka JPMorgan vyloučí Českou republiku ze skupiny vyspělých zemí do s...

Váš názor
  • Nobelova cena pro ČNB
    28.02.2017 13:15

    Díky neobyčejně promyšlené intervenční politice ČNB byli ožebračeni nejen občané, ale stali jsme se tím pádem i nejlevnější montovnou ve střední Evropě. Směr pohybu národního hospodářství je proto zcela jasný. Čím déle budou intervence trvat, tím dříve tam budeme. Kde? Žádné slušné slovo mně nenapadá!
    Lišák
    • Re: Nobelova cena pro ČNB
      28.02.2017 14:41

      Chudáčku lišáčku byl jsi ožebračen. To je mi líto. Máš vůbec na suchý chleba? Napiš mi číslo účtu pošlu ti 20 korun.
      ..
  • Českej komunistickej lágr maskovanej kecy u Moravce na CT24
    24.02.2017 8:22

    Vám už ten socialistickej zlodějskej ráj nezachrání.Nikdo rozumnej tady už nezůstane investovat.Zůstane tady jen vyžrnaje krám se zloději v čele.
    mc
  •  
    23.02.2017 18:47

    Samozřejmě že se stane důvodem k prodloužení intervencí. Ty už ostatně byly prodlouženy 9x. jakýkoli důvod k prodloužení se hodí. Kdyby všechno zboží v ČR bylo nejdražší v EU, ČNB bude stále trvat na 2% inflaci .
    samuraj
Aktuální komentáře
19.03.2024
10:05Unilever oddělí podnikání se zmrzlinou do samostatného podniku a zruší 7500 míst
9:10Rozbřesk: Tuzemská inflace hluboko pod průměrem EU, nervózní koruna vyhlíží zasedání ČNB
8:43Japonsko opustilo režim záporných sazeb, Nvidia představila nové čipy a futures jsou v červeném  
8:05Japonská centrální banka po 17 letech zvedla základní sazbu
18.03.2024
17:24Jaký by „měl být“ poměr cen akcií k objemu peněz?
17:03Spolupráce Applu a Alphabetu dnes nastartovala zájem o technologie  
16:02Gerber: Situace v Tesle by se mohla změnit k lepšímu…
14:50Ceny starších bytů v Praze, Brně a Ostravě vzrostly, dorovnávají loňsky pokles
13:50Týdenní výhled: Jak moc změní Fed projekci sazeb na letošek?  
12:37Než otevře Wall Street: Alphabet, Nvidia, PepsiCo  
12:15Týden začíná opatrně pro akcie i dluhopisy. O slovo si řekla AI, ale pozornost míří k sazbám  
12:09Eurostat: Míra inflace v EU v únoru zvolnila na 2,8 procenta, česká klesla pod unijní průměr
11:32Komerční banka, a. s.: Znovuzvolení členky Představenstva KB
10:56Růst maloobchodu a průmyslu v Číně na začátku roku překonaly odhady analytiků
10:26Zájem o akcie Redditu před vstupem na burzu pětkrát převyšuje nabídku
10:08ČEZ, a.s.: Doplnění výroční finanční zprávy 2022
10:06ČEZ, a.s.: Oznámení o výplatě úrokového výnosu
9:58ČSÚ: Ceny průmyslových a zemědělských výrobců v únoru meziročně opět klesly
9:31Zdroje Bloomberg: Apple vyjednává o zabudování umělé inteligence od Gemini do iPhonu
9:13Rozbřesk: Březnové rozhodnutí ČNB - zvítězí snížení sazeb o 50bps?

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
JP - Jednání BoJ, základní sazba
11:00DE - Index očekávání ZEW
13:30USA - Počet stavebních povolení