Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Globální ekonomika začala „normalizovat“, obavy jsou ale namístě jen u Evropy

Globální ekonomika začala „normalizovat“, obavy jsou ale namístě jen u Evropy

11.03.2018 16:17
Autor: Redakce, Patria.cz

Investiční společnost Fulcrum AM na základě svých modelů po dlouhou řadu měsíců tvrdí, že vývoj v globální ekonomice je extrémně příznivý. Její odhady se zas a znovu potvrzují a globální expanze se promítala do cen rizikových aktiv po celém světě. Nyní šéf společnosti a známý ekonom Gavyn Davies na stránkách Financial Times píše, že ve světové ekonomice lze pozorovat určitý posun.

„Setrvačnost současného boomu může podle posledních dat mírně ztrácet na síle. Zatím jde ale jen o útržkovité známky a nezdá se, že by osmnáctiměsíční expanze nad trendem měla hned končit,“ píše Davies. Určité ochlazení by podle něj bylo dokonce vítané, pokud by znamenalo větší udržitelnost současného oživení. Snížila by se totiž rizika přepálení ekonomiky a přílišného růstu inflace.

Modely Fulcrumu již nějaký čas počítají s tím, že v letošním roce proběhne v globální ekonomice určitá normalizace. Podobně uvažují i ekonomové z JPMorgan. Tempo růstu ve výrobním sektoru už bylo podle nich neudržitelné. Nyní skutečně dochází k jeho ochlazení danému mimo jiné i utaženějšími finančními podmínkami. Ekonomiku brzdí také vyšší ceny ropy, slábne vliv cyklického chování zásob a mírné ochlazení je patrné rovněž v oblasti investic.

Podle Fulcrumu rostla světová ekonomika na konci minulého roku o 5,5 %. Nyní se tempo růstu snížilo na 3 – 4 %. V následujících měsících přitom můžeme očekávat ještě další ochlazení, ale vážnější útlum, který by se týkal i sektoru služeb, by hrozit neměl. V USA sice dojde k utahování monetární politiky, ale stane se tak na základě předchozí mimořádně silné stimulace. Navíc se zdá, že fiskální stimulace v této zemi bude silnější, než se očekávalo. Čína pak i přes nové reformy „dál hladce plachtí vpřed“.

Vyspělé ekonomiky stále rostly na konci minulého roku nad trendem, a to tempem pohybujícím se kolem 3,5 %. Takový stav ovšem nebyl udržitelný a modely Fulcrumu nyní ukazují, že tempo růstu se snížilo na 2,5 – 3 %. „Pokud se tu objevuje nějaký vážnější problém, pak je v Německu a eurozóně, na kterou doléhá silné euro a politická nejistota,“ píše Davies. V USA je útlum ekonomické aktivity zanedbatelný a tamní ekonomika stále roste asi 3,5% tempem. V eurozóně a Japonsku je ale zpomalení rychlosti znatelnější – obě ekonomiky nyní rostou přibližně o 1,5 procentního bodu pomaleji než na konci minulého roku. To znamená, že eurozóna se těší asi 2% růstu a Japonsko přibližně 1,3% růstu.

Vývoj v Číně hodnotí Davies pozitivně. Růst její ekonomiky by se měl pohybovat i nadále nad 6 %. To je důležité pro zemi samotnou, ale i pro globální ekonomiku, protože ta byla v minulosti značně citlivá na „čínské ekonomické minicykly“.

Zdroj: Financial Times

 

Čtěte více:

Inflace v eurozóně přibrzdila, pro ECB se ale situace příliš nemění
28.02.2018 11:29
Meziroční růst spotřebitelských cen v eurozóně v únoru podle očekávání...
Hlas z MMF: Eurozóna potřebuje fiskální unii, sdílení rizik pomůže rozpočtové disciplíně
03.03.2018 12:44
Eurozóna prochází prudkým oživením. Její vnitřní systémy ale nejsou po...
Stane se Španělsko jádrem eurozóny?
06.03.2018 17:04
Po globální finanční krizi a následně dluhové krizi v eurozóně se Špan...
Potvrzeno: Loňský růst eurozóny byl nejrychlejší za 10 let
07.03.2018 11:50
Ekonomika eurozóny v posledním čtvrtletí loňského roku mezikvartálně v...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
17.10.2019
18:05Valuace akcií, historické zkušenosti a index utrpení
17:44Summary: Kvartální výsledky Ericsson, Netflix a Morgan Stanley
17:13Nadšení z dohody nevydrželo, data ani dnes neuškodila  
17:06Avast zřejmě zvedl kvartální výnosy. Potvrdí výhled? (prognóza analytika Patrie)  
15:38Netflix na reparát: Růst tržeb i uživatelů pořád neumí (komentář analytika)  
15:28CETV nově čeká letošní růst zisku OIBDA o 15-17 %. Média spekulují o brzkém převzetí PPF
14:54Německá vláda zhoršila výhled růstu na příští rok
13:57Bance Morgan Stanley k silným číslům pomohly dluhopisy, akcie reagují růstem
12:05EU a britský premiér: Máme dohodu o brexitu
11:26CIBC, TDS: Trhy nijak předražené, pozice příliš negativní
11:06Trhy se konsolidují. Na programu summit EU o brexitu a americká data  
10:44Lákají vás vysoké dividendy? Pak nepřehlédněte novou možnost pravidelné investice
9:08Rozbřesk: Klíčový summit o brexitu začíná
8:59Začíná summit EU: Na pořadu především brexit, ale i spory o rozpočet
8:52Trhy dnes v úvodu míří spíše níž. Napětí kolem brexitu, CETV si chváli výsledky i oddlužování  
8:28CETV zlepšuje hospodaření a výhled OIBDA a snižuje dluh. Zisk zkresluje prodej chorvatských aktiv (+ komentář analytika)
6:37Reuters: Londýn je stále na trůnu globálních financí
16.10.2019
22:01Výsledková sezona se rozbíhá pozitivně
17:54Analýza: Hrozí nákaza z Německa?
17:04Summary: Kvartální výsledky ASML, Bank of America, Citi  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
14:30USA - Počet stavebních povolení
15:15USA - Průmyslová výroba, m/m