Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
S Trumpem k Triffinově krizi?

S Trumpem k Triffinově krizi?

22.08.2018 15:48
Autor: Redakce, Patria.cz

Dokáže americký prezident Donald Trump, že Robert Triffin měl pravdu? Tuto otázku si klade hlavní ekonom francouzské banky Natixis Patrick Artus a vysvětluje proč: Triffin totiž hovořil o „prokletí rezervní měnou“ a Artus se domnívá, že toto prokletí nyní hrozí právě Spojeným státům, v jejichž čele stojí Donald Trump.

V čem by mělo zmíněné prokletí spočívat? Pokud nějaká země disponuje měnou, která je jinými zeměmi a centrálními bankami používána jako měna rezervní, může toho využívat k zadlužování. Následně může dojít k celkovému předlužení, nadměrnému poklesu míry úspor a vysokému vnějšímu zadlužení. Artus tvrdí, že přesně toto nebezpečí hrozí Spojeným státům, a dokládá to mimo jiné následujícími dvěma obrázky. První z nich popisuje vývoj bilance běžného účtu a druhý čisté zahraniční zadlužení USA:

0

Triffin tvrdil, že podobný vývoj nakonec vede k degradaci kvality rezervní měny a země, která s ní dříve disponovala, se následně dostává do krize. Tu vyvolává zejména krize platební bilance spojená s příliš vysokými dluhy a neochotou investorů poskytovat jí další půjčky poté, co měna ztratila svou výjimečnou pozici ve světové ekonomice. Doposud ovšem u Spojených států k ničemu takovému nedošlo a tato země je naopak schopna získávat finance i přes velmi nízké sazby.

Změnu může podle Artuse ale přinést současný americký prezident, a to ze dvou hlavních důvodů: Sleduje politiku, která i v současné fázi cyklu zvyšuje rozpočtové deficity a zadlužení, a postupuje agresivně vůči celé řadě zemí, které by tak mohly omezit své investice do dolarů. Artus tak tvrdí: „Je možné si představit, že by dolar svou pozici ztratil.“ Pokud by k tomu skutečně došlo, spotřeba ve Spojených státech by podle něj musela klesnout natolik, aby byly smazány vnější deficity a nedocházelo k dalšímu růstu vnější zadluženosti.

Zdroj: Natixis


 
 

Čtěte více:

Přijde jednou tektonický posun i na dolaru?
06.08.2018 17:45
Při hovorech o měnových kurzech se mohou ekonomové hodně vyřádit, prot...
Trump otevřel novou frontu měnových válek. Co na to dolar?
08.08.2018 11:00
Americký prezident Donald Trump „otevřel novou frontu v globální stude...
Trump podepsal rekordní vojenský rozpočet 717 miliard dolarů
14.08.2018 9:16
Americký prezident Donald Trump dnes podepsal rekordní vojenský rozpoč...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
06.05.2025
6:09Trump jako budíček pro Evropu? Podcast MakroMixér s Alexandrem Hobzou, který se podílel na vzniku Draghiho zprávy
05.05.2025
17:41Setkání s analytikem a makléřem Patrie již zítra v Českých Budějovicích
17:32Firmy se cel nebojí? Průzkumy ISM za duben nedopadly špatně  
16:38Burza v USA otevírá v červeném. V Evropě roste DAX a z titulů Erste po oznámení akvizice  
14:53Obchodní chaos. Trumpovo eso v rukávu, Powellova noční můra
13:07Týdenní výhled: Fed sazby nezmění, ČNB nejspíš ano. Z našich tipů reportují AMD, PLTR, UBER nebo MELI  
12:32Evropské akcie začínají týden smíšeně. Zlato se opět zvedá  
11:50ČEB, a.s.: Informace o výplatě výnosu s rozhodným dnem 4. května 2025
11:39Legendární investor Warren Buffett míří do penze. Nahradí ho Greg Abel
11:32Květnová důvěra investorů se v eurozóně zotavila po dubnových obavách o dopadech cel
11:22Hledá se nový šéf Tesly? Změnil by výrazně atraktivitu akcií?
10:38Výrobce bezpilotních letadel Primoco UAV SE oznámil výsledek prvního čtvrtletí. Čeká vytěžení certifikace dle standardů NATO do hospodaření
10:12NUPEH CZ s.r.o.: Výroční zpráva za rok 2024
9:36Erste převezme kontrolní podíl v třetí největší polské bance. Kvůli financování zruší zpětný odkup akcií v objemu 700 mil. EUR
9:10Rozbřesk: Proč se akcie vrací na úrovně před “dnem osvobození” a je to udržitelné?
9:0694letý Warren Buffett odejde do důchodu. Jeho nástupcem má být Greg Abel
8:50Trumpovy celní hrátky pokračují, Buffett odchází na odpočinek a ČEZ na volebním programu politiků  
6:29Co čeká kapitálové trhy v příštích deseti letech podle Amundi?
04.05.2025
14:44Co dělat, když se dlouhodobé dluhopisy chovají jako akcie? Postřehy Fidelity
8:31Víkendář: Prudký růst ziskovosti evropských bank jako důsledek protiinflační politiky ECB

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
9:00CZ - CPI, y/y