Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Proč hází investoři naprosto rozdílné trhy do stejného pytle?

Proč hází investoři naprosto rozdílné trhy do stejného pytle?

24.10.2018 15:50
Autor: Redakce, Patria.cz

Finanční trhy berou rozvíjející se trhy často jako jednu skupinu a moc nerozlišují mezi jejich fundamentem. Investiční banka Natixis se ve své poslední analýze detailně podívala na to, nakolik je takový pohled oprávněný. Předmětem jejího zájmu byly Argentina, Brazílie, Jižní Afrika, Turecko, Indie, Rusko, Indonésie a Jižní Korea. 

První dva grafy ukazují, že mezi uvedenými zeměmi existují značné rozdíly v růstu a v nejednom případě i v průběhu cyklu. Mezi nejrychleji rostoucí rozvíjející se ekonomiky nyní patří Indie, Indonésie a stále i Turecko, kde ovšem růst prudce ztrácí na svém tempu. Nejhůře je na tom naopak Argentina a Jižní Afrika. 

001 

V dalších dvou grafech je vyznačen vývoj míry zadlužení zmíněných zemí. Nejzadluženějším státem je Brazílie, vysoké dluhy má i Jižní Afrika s Jižní Koreou. Na opačném konci spektra se nachází Argentina. Ta ale zase trpí vysokou inflací (spolu s Tureckem) a velkými vnějšími deficity (spolu s Tureckem, Indií a Indonésií):

002 

Přestože se tedy fundament těchto rozvíjejících se ekonomik a trhů značně liší, investoři mají tendenci házet je do jednoho pytle. Zřejmé je to z následujících dvou tabulek, které pro roky 2006–2018 a 2010–2018 ukazují korelaci nákupů akcií a dluhopisů zahraničními investory u všech dvojic zmíněných zemí:

001 

Zdroj: Natixis

Za posledních osm let byla korelace nákupů akcií a dluhopisů zahraničních investorů nejvyšší mezi Jižní Afrikou a Indonésií, mezi Tureckem a Indonésií a mezi Tureckem a Jižní Afrikou. Relativně nízké korelace naopak pozorujeme u Ruska a Jižní Koreje. Další dvě tabulky ukazují korelaci pohybu měnových kurzů vůči dolaru:

002 

Zdroj: Natixis

Během posledních deseti let byly nejvíce provázány pohyby měnových kurzů zejména u Turecka na straně jedné a Argentiny na straně druhé. Nízké korelace naopak vůči pohybům jiných měnových kurzů vykazuje jihokorejská měna. Celkově je ovšem podle Natixisu ze všech tabulek zřejmé, že investoři nevěnují dostatečnou pozornost rozdílům v ekonomické situaci uvedených zemí. To znamená, že cenné papíry na těchto trzích nakupují jako jednu velkou ucelenou skupinu – například přes ETF.

Zdroj: Natixis


 

Čtěte více:

Putinovo domácí kouzlo ztrácí moc
22.10.2018 14:45
Co Rusové skutečně chtějí? A budou pro to ochotni něco udělat? Tyto dv...
Známé ekonomické trilema se mýlí v samotném základu
22.10.2018 16:20
V ekonomii se často hovoří o trilematu měnové politiky, podle kterého ...
Švýcarské bankovní tajemství dostalo zase přes prsty
23.10.2018 11:12
Doby, kdy si zahraniční klienti bank v Curychu nebo v Ženvě mohli dovo...
Fidelity: Jak bude vypadat konec roku 2018?
23.10.2018 15:18
Po několika čtvrtletích silného a nadprůměrného růstu celosvětová ekon...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
28.05.2025
17:24Americko – evropská akciová rotace a přínosy umělé inteligence pro obě ekonomiky
16:55Akciově trhy mírně ztrácí, čeká se na Nvidii a zápis z Fedu  
16:09Nvidia dnes reportuje čísla za první kvartál. Co od očekávat?
14:20Firma Shein podle zdrojů mění plány, chce vstoupit na burzu v Hongkongu
13:37Novým šéfem automobilové skupiny Stellantis se stane Antonio Filosa
12:40Grantham: Umělá inteligence je dobrá myšlenka. Právě proto na ní vzniká bublina
11:49Nebankovní firmy letos poskytly 77 miliard Kč, meziročně o 14 pct více
11:49RMS Mezzanine, a.s.: Vnitřní informace
11:38Akcie v lehké defenzivě. Nervozita na dluhopisech se vrací a večer reportuje Nvidia  
11:24EU se blíží k cílům v oblasti klimatu a energetiky pro rok 2030, uvedla EK
11:23M2C si jde na pražskou burzu pro až 240 milionů korun. Český lídr v péči o nemovitosti sází na technologie a globální expanzi
10:59V Německu v květnu ubylo lidí bez práce, nezaměstnanost klesla na 6,2 procenta
9:43Sněmovna přiřkla ČNB větší pravomoce, týká se to bank, komoditních derivátů i informací o fondech
9:25Bloomberg: Japonsko po 34 letech přišlo o pozici největšího věřitele na světě
9:17Rozbřesk: Japonské puzzle: slabé aukce “brnkají” trhům na nervy
8:37Akciové trhy dnes zahájí po rally na Wall Street nevýrazně. Centrem pozornosti Trumpova obchodní politika a výsledky Nvidie  
6:20Bank of America vybírá tři favority pro růst
27.05.2025
22:00Trump odstartoval mohoutnou rally na Wall Street; Tesla +7 %  
18:00Proč internetové nadšení zvedalo evropské akcie a AI tak nečiní?
17:29Tvrdá bitva technologických gigantů o každý zlomek pozornosti

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
20:00USA - Zápis z jednání FOMC