Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Inflace v eurozóně bude padat dál, roste tlak na vyšší rozpočtové výdaje

Inflace v eurozóně bude padat dál, roste tlak na vyšší rozpočtové výdaje

01.10.2019 11:23, aktualizováno: 1.10. 12:07
Autor: Jan Bureš, Patria Finance

Aktualizováno

První odhady zářijové inflace v eurozóně posílí asi jenom holubice v bankovní radě ECB. Celková inflace spadla na 0,9 %, což jsou nejnižší úrovně od konce roku 2016. A dlouhodobá inflační očekávání (tržní na 5 let za 5 let) atakují v reakci nová minima (1,17 %) - hluboko pod dvouprocentním cílem ECB. Inflační sešup navíc nemusí být u konce. Za předpokladu stabilních cen ropy i růstu cen služeb inflace v nejbližších měsících pravděpodobně ještě poklesne a v říjnu a listopadu se může pohybovat v okolí 0,6 - 0,7 %. A následující nárůst bude mít problém dostat inflaci výrazněji nad 1 %. 

0

Jinak řečeno, těžko věřit v nejbližších měsících návratu inflačních očekávání směrem ke 2 %. I proto holubice v ECB zůstanou nadále v přesile.

Na druhou stranu, jak naznačil v posledním rozhovoru Mario Draghi, možnost měnové politiky zesilovat ekonomické stimuly je omezená. Míč je víc a víc na straně vlád. A pokud se v dohledné době nevyřeší uspokojivě brexit a Německo uvidíme v recesi, bude logicky růst tlak na navyšování rozpočtových deficitů. To v řadě zemí se zdravými rozpočty (jako Německo), dává smysl.

Problém je se slabými, málo konkurenceschopnými ekonomikami v čele s Itálií. Tam jediná cesta vede skrze strukturální reformy uvolňující cestu rychlejšímu dlouhodobému růstu. Strukturální reformy se ovšem dělají daleko lépe v dobrých časech, které pomalu končí…

A ironií osudu, jsou to právě ty méně konkurenceschopné ekonomiky, které tlačí jádrovou inflaci v eurozóně dolů. Zatímco v Itálii je jádrová inflace pod 0,5 %, v Nizozemí v současné době přesahuje 2 %.


 

Čtěte více:

Petr Dufek: Inflační tlaky stále přetrvávají
10.09.2019 9:04
Zatímco ECB si může neustále stěžovat na to, že inflace v eurozóně zda...
Růst průmyslových cen setrval na 2,1 %, v zemědělství zbrzdil
16.09.2019 9:54
Ceny v průmyslu stouply v srpnu meziročně o 2,1 procenta, tedy stejným...
Slovensko kvůli pomalejšímu růstu nesplní cíl vyrovnaného rozpočtu
19.09.2019 13:42
Prudké zpomalení ekonomického růstu na Slovensku způsobí, že vláda neb...
Smaghi: ECB by si měla vzít velké poučení z Fedu v době vysoké inflace
24.09.2019 15:49
Evropská centrální banka se rozhodla, že sníží depozitní sazbu na minu...
Inflace v Německu klesla na nejnižší úroveň za téměř tři roky
30.09.2019 14:35
Meziroční růst spotřebitelských cen v Německu v září překvapivě zpomal...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data