Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
BofA: Trhy podceňují hrozbu sekundárního šoku

BofA: Trhy podceňují hrozbu sekundárního šoku

22.04.2020 11:55
Autor: Redakce, Patria.cz

Americké akcie se pravděpodobně podívají na nová minima, pokud zafunguje vzorcové chování "ukazatele strachu" VIX z nedávné minulosti. Tvrdí to Bank of America.

Rally v aktuálním medvědím trhu se nejvíce podobá tomu, co se přihodilo v roce 2008. Signalizuje to, že prostor k růstu má svoje limity, než nastane útlum, který stáhne index S&P 500 na nová minima, napsali ve včerejším komentáři analytici této americké banky v čele s Benjaminem Bowlerem. K tomuto závěru došli měřením od vrcholu volatility během posledních tří velkých výprodejů a porovnáním se současným stavem.

Trhy s volatilitou “podceňují riziko sekundárního tržního šoku,” napsali podle Bloombergu.

Když se analytici podívali na tři předešlé velké výprodeje z let 1987, 2002 a 2008, trvalo půldruhého až čtyři měsíce od vrcholícího VIXu, než si akciový trh našel dno. Během té doby akciový index S&P 500 rostl o 15 až 25 %, než začal opět klesat.

Teď si S&P 500 od vrcholu na indexu volatility VIX z 16. března (viz graf níže) připsal zhruba 15 %. Pokud se bude tento širší americký akciový index dál obchodovat v souladu s rally, která se odehrála v medvědím trhu z let 2008 – 2009, bude na vrcholu někde kolem 2960 bodů, kdy se do cen začnou zapracovávat hospodářské dopady koronavirové krize.

VIX volatilita USA akcie 

Zdroj: Google Finance

Analytici BofA se tak neshodují se stratégy JPMorgan Chase a Goldman Sachs, kteří tvrdí, že akcie mají to nejhorší pravděpodobně za sebou.

Jiní, jako Scott Minerd z Guggenheim, naopak vidí nebezpečí dalšího propadu na tomto americkém indexu, a to až pod závěrečnou úroveň 2237,40 bodu z poloviny března, v souvislosti s tím, jak se bude trh prokousávat dopady účinků pandemie Covid-19 na ekonomiky a firmy po celém světě.

Včera index S&P 500 zavíral na 2 736,56 bodu s více než 3% poklesem.

Tým z BofA doporučuje prodávat upside calls na akcie na financování downside put spreadů, a prodávat volatility put opce s vírou, že trhy do cen zabudovávají takové zotavování ekonomiky, které je prostě moc optimistické.

Zdroj: Bloomberg, Google Finance

Ilustrační fotka od www_slon_pics z Pixabay

 

Čtěte více:

Index černé labutě varovně zablikal, Wall Street se ale nebojí
16.12.2019 13:28
Akcie v USA i Evropě pokořily v posledních dnech nová historická maxim...
Faktograf: Za netečností k epidemii hledejme peníze
20.02.2020 10:38
Přes dva tisíce mrtvých, desetitisíce nakažených, karantény a masivní ...
Je to možné?
05.03.2020 17:27
Řada čtenářů asi ještě pamatuje doby, kdy se plány plnily minimálně na...
Nejtvrdší propad na Wall Street od 1987, extrémní volatilita
16.03.2020 21:40
I dnešní obchodování provázela extrémní volatilita a extrémní propady ...
Analytik: Tak jako teď byl trh přeprodaný jenom párkrát v historii
20.03.2020 19:50
Trhy jsou „hodně přeprodané“ a probíhá na nich dost nucených likvidací...

Váš názor
  •  
    22.04.2020 12:14

    Tady bych s BOA souhlasil. Ještě propady přijdou. Chce to nakupovat opatrně, nenechávat si moc velké pozice v akciích a čekat až to zase slítne...
    qwer
    •  
      22.04.2020 12:56

      nesouhlasim, ja bych to videl jen na selektivni propady, firmy co pojedou uz si svou novou cenu nasli a proste pojedou podle vysledku a vyhledu, tedy myslim ze to nejhorsi mame za sebou
      eple
      • Cimrman říkal
        22.04.2020 14:44

        že jsou chvíle, kdy by se optimisté měli popravovat:-) To ale na burze neplatí, tam se často popraví sami, jak můžeš psát, že firmy mají výhledy, když je oficiálně jedna po druhé zahazují do koše?:-)
        exsteel
        • Re: Cimrman říkal
          22.04.2020 15:41

          tak ja se teda popravim sam :) na tento propad u ktereho do systemu nekdo napumpuje bezprecedentni penize jsem mel nachystano cca 600x buy, 200x uz jsem provedl, a jen cca 100x sell v shortech a na mrtve kocce takze s profitem jsem spokojen a na dalsi propad mam nachystono jeste cca 500x buy a s tim jak jsou vsichni vynervovani jsem si stale jistejsi ze nejhorsi uz je za nami, alespon z hlediska tradingu, z hklediska firem budou krachy a konsolidace a vsechno tohle je oportunita
          eple
      • Na konci 2Q možná budeme chytřejší
        22.04.2020 13:55

        S optimistickým hodnocením bych ještě malinkou chvilinku počkal. K dnešnímu dni je zatím 21 milionů nezaměstnaných Američanů. Negativní dopady tak masivní nezaměstnanosti se ale projeví ve výsledcích firem až s dostatečným zpožděním. Samozřejmě některým segmentům, jako farmacii, výrobě zdravotní techniky za dané situace propady nehrozí. Dle mého názoru po vyhlášení výsledků za 2Q jen málo firem bude jásat, většina bude plakat a to i nad hodnotou jejich akcií.
        Harpagon První
      •  
        22.04.2020 13:31

        Takže si myslíš, že až začnou státy zveřejňovat propady HDP a schodky a bude těžce ponurá nálada, že akcie na to nic..?
        qwer
        • nic ???
          22.04.2020 13:42

          v us vypustili 10 bil dolarů tj. 50% hdp to není uplně nic ne ?
          Mike -Green D. is killing Europe
          • Re: nic ???
            22.04.2020 14:16

            Chceš mi tím připomenout, že sem nezmínil celkové zadlužení? Jestli měli dluh 100% HDP, tak teď bude 150%? No máš pravdu, bude to masakr...
            qwer
            • marťani
              22.04.2020 14:26

              víš co říkal ten co kamarádil s Martany, že st.dluhy se prostě neplatí, a my mu tehdy nevěřili :o)
              Mike -Green D. is killing Europe
              • Re: marťani
                22.04.2020 15:14

                No je fakt, že státy, které svůj státní dluh v čase snižují, bys asi sečetl na prstech jedné ruky. A to byla 12 let konjunktura. Co přijde teď..?
                qwer
Aktuální komentáře
06.05.2025
22:04Býci ztrácejí půdu: Trumpovy tarify dusí rally na amerických trzích  
17:08Traders Talk: Rekordní akvizice Erste, zvláštní pohyby na ČEZ a akciová inspirace v USA
17:06Pokračování americké výjimečnosti?
17:02Británie a Indie uzavřely rozsáhlou dohodu o volném obchodu
16:52Negativní směr akcií se přenáší zpět na Wall Street  
16:31Šok v Německu: Merz se napoprvé nestal kancléřem, parlament to napravil ještě dnes
16:09Palantir Technologies (Investiční tipy): Lídra indexu S&P 500 doběhla realita (-13 %)  
14:59Pokud jednání s USA selžou, EU zavede cla za 100 miliard eur
14:29Kdo je Buffettův nástupce? Nenápadný Kanaďan je součástí Berkshire již 25 let
13:12FLASH: Merz utrpěl šokující porážku. Nezískal potřebné množství hlasů ke zvolení kancléřem
12:27Podpis nových Dukovan musí čekat. EDF i KHNP chystají právní kroky
11:25Damodaran: Investoři dopad cel na Apple přeceňují a nedoceňují jeho schopnost adaptovat se
11:21Čínské firmy obcházejí americká cla manipulací s fakturami, upozornil FT
11:04Výsledky FIXED: Obrat loni narostl, ale na ambiciózní půlmiliardový cíl nedosáhl
10:53Kam dál po strmém růstu? Akcie v Evropě míří dolů, americké futures také  
10:50Šindel: Dubnová inflace výrazně zpomalila, ovšem při stále silném růstu jádrové inflace
10:27Soudní pře kolem jaderného tendru: Nabídka KHNP je ve všech parametrech výhodnější, ať EDF zveřejní svou
9:19Rozbřesk: Fed půjde od zápasu k zápasu, aneb tvrdá americká data nejsou tak zlá
8:54Merz přichází na německou scénu, Fordu klesne zisk kvůli clům, americký berňák nestíhá a futures jsou smíšené  
6:09Trump jako budíček pro Evropu? Podcast MakroMixér s Alexandrem Hobzou, který se podílel na vzniku Draghiho zprávy

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
PL - Jednání NBP, základní sazba
8:00DE - Průmyslové objednávky, m/m
9:00CZ - Obchodní bilance - nár. pojetí, mld. Kč
9:00CZ - Průmyslová výroba, y/y
11:00EMU - Maloobchodní tržby, m/m
14:30CZ - Měnové jednání ČNB, zákl. sazba
20:00USA - Jednání Fedu, základní sazba