Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
BofA: Trhy podceňují hrozbu sekundárního šoku

BofA: Trhy podceňují hrozbu sekundárního šoku

22.04.2020 11:55
Autor: Redakce, Patria.cz

Americké akcie se pravděpodobně podívají na nová minima, pokud zafunguje vzorcové chování "ukazatele strachu" VIX z nedávné minulosti. Tvrdí to Bank of America.

Rally v aktuálním medvědím trhu se nejvíce podobá tomu, co se přihodilo v roce 2008. Signalizuje to, že prostor k růstu má svoje limity, než nastane útlum, který stáhne index S&P 500 na nová minima, napsali ve včerejším komentáři analytici této americké banky v čele s Benjaminem Bowlerem. K tomuto závěru došli měřením od vrcholu volatility během posledních tří velkých výprodejů a porovnáním se současným stavem.

Trhy s volatilitou “podceňují riziko sekundárního tržního šoku,” napsali podle Bloombergu.

Když se analytici podívali na tři předešlé velké výprodeje z let 1987, 2002 a 2008, trvalo půldruhého až čtyři měsíce od vrcholícího VIXu, než si akciový trh našel dno. Během té doby akciový index S&P 500 rostl o 15 až 25 %, než začal opět klesat.

Teď si S&P 500 od vrcholu na indexu volatility VIX z 16. března (viz graf níže) připsal zhruba 15 %. Pokud se bude tento širší americký akciový index dál obchodovat v souladu s rally, která se odehrála v medvědím trhu z let 2008 – 2009, bude na vrcholu někde kolem 2960 bodů, kdy se do cen začnou zapracovávat hospodářské dopady koronavirové krize.

VIX volatilita USA akcie 

Zdroj: Google Finance

Analytici BofA se tak neshodují se stratégy JPMorgan Chase a Goldman Sachs, kteří tvrdí, že akcie mají to nejhorší pravděpodobně za sebou.

Jiní, jako Scott Minerd z Guggenheim, naopak vidí nebezpečí dalšího propadu na tomto americkém indexu, a to až pod závěrečnou úroveň 2237,40 bodu z poloviny března, v souvislosti s tím, jak se bude trh prokousávat dopady účinků pandemie Covid-19 na ekonomiky a firmy po celém světě.

Včera index S&P 500 zavíral na 2 736,56 bodu s více než 3% poklesem.

Tým z BofA doporučuje prodávat upside calls na akcie na financování downside put spreadů, a prodávat volatility put opce s vírou, že trhy do cen zabudovávají takové zotavování ekonomiky, které je prostě moc optimistické.

Zdroj: Bloomberg, Google Finance

Ilustrační fotka od www_slon_pics z Pixabay

 

Čtěte více:

Index černé labutě varovně zablikal, Wall Street se ale nebojí
16.12.2019 13:28
Akcie v USA i Evropě pokořily v posledních dnech nová historická maxim...
Faktograf: Za netečností k epidemii hledejme peníze
20.02.2020 10:38
Přes dva tisíce mrtvých, desetitisíce nakažených, karantény a masivní ...
Je to možné?
05.03.2020 17:27
Řada čtenářů asi ještě pamatuje doby, kdy se plány plnily minimálně na...
Nejtvrdší propad na Wall Street od 1987, extrémní volatilita
16.03.2020 21:40
I dnešní obchodování provázela extrémní volatilita a extrémní propady ...
Analytik: Tak jako teď byl trh přeprodaný jenom párkrát v historii
20.03.2020 19:50
Trhy jsou „hodně přeprodané“ a probíhá na nich dost nucených likvidací...

Váš názor
  •  
    22.04.2020 12:14

    Tady bych s BOA souhlasil. Ještě propady přijdou. Chce to nakupovat opatrně, nenechávat si moc velké pozice v akciích a čekat až to zase slítne...
    qwer
    •  
      22.04.2020 12:56

      nesouhlasim, ja bych to videl jen na selektivni propady, firmy co pojedou uz si svou novou cenu nasli a proste pojedou podle vysledku a vyhledu, tedy myslim ze to nejhorsi mame za sebou
      eple
      • Cimrman říkal
        22.04.2020 14:44

        že jsou chvíle, kdy by se optimisté měli popravovat:-) To ale na burze neplatí, tam se často popraví sami, jak můžeš psát, že firmy mají výhledy, když je oficiálně jedna po druhé zahazují do koše?:-)
        exsteel
        • Re: Cimrman říkal
          22.04.2020 15:41

          tak ja se teda popravim sam :) na tento propad u ktereho do systemu nekdo napumpuje bezprecedentni penize jsem mel nachystano cca 600x buy, 200x uz jsem provedl, a jen cca 100x sell v shortech a na mrtve kocce takze s profitem jsem spokojen a na dalsi propad mam nachystono jeste cca 500x buy a s tim jak jsou vsichni vynervovani jsem si stale jistejsi ze nejhorsi uz je za nami, alespon z hlediska tradingu, z hklediska firem budou krachy a konsolidace a vsechno tohle je oportunita
          eple
      • Na konci 2Q možná budeme chytřejší
        22.04.2020 13:55

        S optimistickým hodnocením bych ještě malinkou chvilinku počkal. K dnešnímu dni je zatím 21 milionů nezaměstnaných Američanů. Negativní dopady tak masivní nezaměstnanosti se ale projeví ve výsledcích firem až s dostatečným zpožděním. Samozřejmě některým segmentům, jako farmacii, výrobě zdravotní techniky za dané situace propady nehrozí. Dle mého názoru po vyhlášení výsledků za 2Q jen málo firem bude jásat, většina bude plakat a to i nad hodnotou jejich akcií.
        Harpagon První
      •  
        22.04.2020 13:31

        Takže si myslíš, že až začnou státy zveřejňovat propady HDP a schodky a bude těžce ponurá nálada, že akcie na to nic..?
        qwer
        • nic ???
          22.04.2020 13:42

          v us vypustili 10 bil dolarů tj. 50% hdp to není uplně nic ne ?
          Mike -Green D. is killing Europe
          • Re: nic ???
            22.04.2020 14:16

            Chceš mi tím připomenout, že sem nezmínil celkové zadlužení? Jestli měli dluh 100% HDP, tak teď bude 150%? No máš pravdu, bude to masakr...
            qwer
            • marťani
              22.04.2020 14:26

              víš co říkal ten co kamarádil s Martany, že st.dluhy se prostě neplatí, a my mu tehdy nevěřili :o)
              Mike -Green D. is killing Europe
              • Re: marťani
                22.04.2020 15:14

                No je fakt, že státy, které svůj státní dluh v čase snižují, bys asi sečetl na prstech jedné ruky. A to byla 12 let konjunktura. Co přijde teď..?
                qwer
Aktuální komentáře
18.03.2024
17:24Jaký by „měl být“ poměr cen akcií k objemu peněz?
17:03Spolupráce Applu a Alphabetu dnes nastartovala zájem o technologie  
16:02Gerber: Situace v Tesle by se mohla změnit k lepšímu…
14:50Ceny starších bytů v Praze, Brně a Ostravě vzrostly, dorovnávají loňsky pokles
13:50Týdenní výhled: Jak moc změní Fed projekci sazeb na letošek?  
12:37Než otevře Wall Street: Alphabet, Nvidia, PepsiCo  
12:15Týden začíná opatrně pro akcie i dluhopisy. O slovo si řekla AI, ale pozornost míří k sazbám  
12:09Eurostat: Míra inflace v EU v únoru zvolnila na 2,8 procenta, česká klesla pod unijní průměr
11:32Komerční banka, a. s.: Znovuzvolení členky Představenstva KB
10:56Růst maloobchodu a průmyslu v Číně na začátku roku překonaly odhady analytiků
10:26Zájem o akcie Redditu před vstupem na burzu pětkrát převyšuje nabídku
10:08ČEZ, a.s.: Doplnění výroční finanční zprávy 2022
10:06ČEZ, a.s.: Oznámení o výplatě úrokového výnosu
9:58ČSÚ: Ceny průmyslových a zemědělských výrobců v únoru meziročně opět klesly
9:31Zdroje Bloomberg: Apple vyjednává o zabudování umělé inteligence od Gemini do iPhonu
9:13Rozbřesk: Březnové rozhodnutí ČNB - zvítězí snížení sazeb o 50bps?
8:56Trhy zamíří v úvodu týdne vlažně vzhůru. Vláda dle Síkely rozhodne nejméně o dvou jaderných blocích, volby v Rusku vyhrál Putin  
8:55Nynější vláda rozhodne o nejméně dvou nových jaderných blocích, je přesvědčen ministr Síkela
8:50Putin získal celkem 87,28%, EU nikdy neuzná výsledky voleb na okupovaných územích Ukrajiny
6:36Investoři do amerických akcií ignorují riziko stagflace, říká stratég BofA

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
JP - Jednání BoJ, základní sazba
11:00DE - Index očekávání ZEW
13:30USA - Počet stavebních povolení