Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
BofA: Trhy podceňují hrozbu sekundárního šoku

BofA: Trhy podceňují hrozbu sekundárního šoku

22.04.2020 11:55
Autor: Redakce, Patria.cz

Americké akcie se pravděpodobně podívají na nová minima, pokud zafunguje vzorcové chování "ukazatele strachu" VIX z nedávné minulosti. Tvrdí to Bank of America.

Rally v aktuálním medvědím trhu se nejvíce podobá tomu, co se přihodilo v roce 2008. Signalizuje to, že prostor k růstu má svoje limity, než nastane útlum, který stáhne index S&P 500 na nová minima, napsali ve včerejším komentáři analytici této americké banky v čele s Benjaminem Bowlerem. K tomuto závěru došli měřením od vrcholu volatility během posledních tří velkých výprodejů a porovnáním se současným stavem.

Trhy s volatilitou “podceňují riziko sekundárního tržního šoku,” napsali podle Bloombergu.

Když se analytici podívali na tři předešlé velké výprodeje z let 1987, 2002 a 2008, trvalo půldruhého až čtyři měsíce od vrcholícího VIXu, než si akciový trh našel dno. Během té doby akciový index S&P 500 rostl o 15 až 25 %, než začal opět klesat.

Teď si S&P 500 od vrcholu na indexu volatility VIX z 16. března (viz graf níže) připsal zhruba 15 %. Pokud se bude tento širší americký akciový index dál obchodovat v souladu s rally, která se odehrála v medvědím trhu z let 2008 – 2009, bude na vrcholu někde kolem 2960 bodů, kdy se do cen začnou zapracovávat hospodářské dopady koronavirové krize.

VIX volatilita USA akcie 

Zdroj: Google Finance

Analytici BofA se tak neshodují se stratégy JPMorgan Chase a Goldman Sachs, kteří tvrdí, že akcie mají to nejhorší pravděpodobně za sebou.

Jiní, jako Scott Minerd z Guggenheim, naopak vidí nebezpečí dalšího propadu na tomto americkém indexu, a to až pod závěrečnou úroveň 2237,40 bodu z poloviny března, v souvislosti s tím, jak se bude trh prokousávat dopady účinků pandemie Covid-19 na ekonomiky a firmy po celém světě.

Včera index S&P 500 zavíral na 2 736,56 bodu s více než 3% poklesem.

Tým z BofA doporučuje prodávat upside calls na akcie na financování downside put spreadů, a prodávat volatility put opce s vírou, že trhy do cen zabudovávají takové zotavování ekonomiky, které je prostě moc optimistické.

Zdroj: Bloomberg, Google Finance

Ilustrační fotka od www_slon_pics z Pixabay

 

Čtěte více:

Index černé labutě varovně zablikal, Wall Street se ale nebojí
16.12.2019 13:28
Akcie v USA i Evropě pokořily v posledních dnech nová historická maxim...
Faktograf: Za netečností k epidemii hledejme peníze
20.02.2020 10:38
Přes dva tisíce mrtvých, desetitisíce nakažených, karantény a masivní ...
Je to možné?
05.03.2020 17:27
Řada čtenářů asi ještě pamatuje doby, kdy se plány plnily minimálně na...
Nejtvrdší propad na Wall Street od 1987, extrémní volatilita
16.03.2020 21:40
I dnešní obchodování provázela extrémní volatilita a extrémní propady ...
Analytik: Tak jako teď byl trh přeprodaný jenom párkrát v historii
20.03.2020 19:50
Trhy jsou „hodně přeprodané“ a probíhá na nich dost nucených likvidací...

Váš názor
  • BOA analytici
    22.04.2020 13:58

    To jako že si analytici BOA chtějí nakoupit nějaké akcie BOA? Nebo si kapři vypouštějí rybník? Nebo jak to má člověk chápat? :)
    Ten, který tančí s papoušky
    • Re: BOA analytici
      22.04.2020 14:19

      Máš to chápat tak, že není třeba vždy a za vším hledat konspiraci. Občas se i stane, že sem tam nějakej analytik může říct, co si doopravdy myslí...
      qwer
      •  
        22.04.2020 14:24

        Vlastně pravda. Oni se lidi trochu rozpovídají, když mají dostat toho padáka. :)
        Ten, který tančí s papoušky
  •  
    22.04.2020 12:14

    Tady bych s BOA souhlasil. Ještě propady přijdou. Chce to nakupovat opatrně, nenechávat si moc velké pozice v akciích a čekat až to zase slítne...
    qwer
    •  
      22.04.2020 12:56

      nesouhlasim, ja bych to videl jen na selektivni propady, firmy co pojedou uz si svou novou cenu nasli a proste pojedou podle vysledku a vyhledu, tedy myslim ze to nejhorsi mame za sebou
      eple
      • Cimrman říkal
        22.04.2020 14:44

        že jsou chvíle, kdy by se optimisté měli popravovat:-) To ale na burze neplatí, tam se často popraví sami, jak můžeš psát, že firmy mají výhledy, když je oficiálně jedna po druhé zahazují do koše?:-)
        exsteel
        • Re: Cimrman říkal
          22.04.2020 15:41

          tak ja se teda popravim sam :) na tento propad u ktereho do systemu nekdo napumpuje bezprecedentni penize jsem mel nachystano cca 600x buy, 200x uz jsem provedl, a jen cca 100x sell v shortech a na mrtve kocce takze s profitem jsem spokojen a na dalsi propad mam nachystono jeste cca 500x buy a s tim jak jsou vsichni vynervovani jsem si stale jistejsi ze nejhorsi uz je za nami, alespon z hlediska tradingu, z hklediska firem budou krachy a konsolidace a vsechno tohle je oportunita
          eple
      • Na konci 2Q možná budeme chytřejší
        22.04.2020 13:55

        S optimistickým hodnocením bych ještě malinkou chvilinku počkal. K dnešnímu dni je zatím 21 milionů nezaměstnaných Američanů. Negativní dopady tak masivní nezaměstnanosti se ale projeví ve výsledcích firem až s dostatečným zpožděním. Samozřejmě některým segmentům, jako farmacii, výrobě zdravotní techniky za dané situace propady nehrozí. Dle mého názoru po vyhlášení výsledků za 2Q jen málo firem bude jásat, většina bude plakat a to i nad hodnotou jejich akcií.
        Harpagon První
      •  
        22.04.2020 13:31

        Takže si myslíš, že až začnou státy zveřejňovat propady HDP a schodky a bude těžce ponurá nálada, že akcie na to nic..?
        qwer
        • nic ???
          22.04.2020 13:42

          v us vypustili 10 bil dolarů tj. 50% hdp to není uplně nic ne ?
          Mike
          • Re: nic ???
            22.04.2020 14:16

            Chceš mi tím připomenout, že sem nezmínil celkové zadlužení? Jestli měli dluh 100% HDP, tak teď bude 150%? No máš pravdu, bude to masakr...
            qwer
            • marťani
              22.04.2020 14:26

              víš co říkal ten co kamarádil s Martany, že st.dluhy se prostě neplatí, a my mu tehdy nevěřili :o)
              Mike
              • Re: marťani
                22.04.2020 15:14

                No je fakt, že státy, které svůj státní dluh v čase snižují, bys asi sečetl na prstech jedné ruky. A to byla 12 let konjunktura. Co přijde teď..?
                qwer
Aktuální komentáře
28.09.2021
11:26Průzkum: ČNB tento týden zvýší sazbu o 50 bps, na konci roku může být až na 2 %  
10:32Ford a SK investují 11,4 miliardy dolarů do závodů na elektroauta a baterie
9:49Rohlik.cz Finance a.s.: Oznámení výsledků nabídky
9:22GfK: Nálada německých spotřebitelů se zlepšuje
6:31Damodaran: Návratnost „dobrých“ akcií a outsourcing investičního svědomí
27.09.2021
17:32Růst výnosů doléhá na techy, akciový optimismus odpoledne polevil  
17:20Zisky daleko před produktem a FedEx indikátor dalšího vývoje cyklu
17:12Vláda schválila návrh rozpočtu na příští rok se schodkem 376,6 miliardy korun
15:29Německá inflace se bude držet nad 2 % asi až do poloviny příštího roku, předpovídá Bundesbanka
15:25Damodaran: Investice do „dobrých“ firem? Jen pomalu
15:10Nedostatek elektřiny v Číně zavírá továrny, analytici zhoršují výhledy růstu
15:05Raiffeisenbank a.s.: Oznámení o výsledcích ze schůze vlastníků dluhopisů
14:55Až 90 procent čerpacích stanic ve velkých britských městech nemá palivo
13:55Ruské a čínské firmy se nebudou moci zúčastnit stavby Dukovan, zákon podepsal prezident
13:23Týdenní výhled: Dlouhé sestavování vlády v Německu, sazby ČNB porostou rovnou o 50 bodů  
12:51Bloomberg: Evropská energetická krize se rozšiřuje i do zbytku světa
12:11Čínská ropná firma CNOOC plánuje vstup na burzu v Šanghaji
12:09Akcie a výnosy rostou. Německé volby přijaty kladně  
11:24RMS Mezzanine, a.s.: Konsolidovaná pololetní zpráva společnosti za 1. pololetí roku 2021
10:52Čeká Evropu tuhá zima? Zamrznutí dodávek ruského plynu se může protáhnout až do listopadu

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
IHS Markit Ltd (08/21 Q3, Bef-mkt)
Micron Technology Inc (08/21 Q4, Aft-mkt)
14:30USA - Bilance zahr. obchodu, předb., mld. USD
16:00USA - Index spotř. důvěry Conference Board