Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Tuhle korekci si nebudeme dlouho pamatovat a dluhy dlouhodobějším problémem nejsou

Tuhle korekci si nebudeme dlouho pamatovat a dluhy dlouhodobějším problémem nejsou

07.09.2020 10:44
Autor: Redakce, Patria.cz

Asi deset milionů lidí stále nenašlo zaměstnání, dlouhodobá nezaměstnanost leží stále vysoko a Fed tak dělá správně, když udržuje monetární akomodaci. Na fiskální straně je situace komplikovanější, protože poslední čísla z ekonomiky mohou naznačovat, že další podpora z této strany již není tak potřeba. Pro Bloomberg Finance to uvedl Mohamed El-Erian s tím, že on sám se ale domnívá, že další stimulace zapotřebí je. Současnou situaci na trzích a v ekonomice komentoval i známý Larry Summers.

El-Erian hovořil o tom, že americká ekonomika je dynamická, ale prochází velkým šokem a proti růstu stojí několik překážek. Mezi ty patří ekonomická nejistota a nízká produktivita, na kterou doléhá například vysoká koncentrace firem v odvětvích či deglobalizace. To vše podporuje ekonomův názor, že je třeba jak fiskální podpory, tak strukturálních reforem.


 

Současnému vývoji v ekonomice a na akciovém trhu se na Bloomberg Finance věnoval rovněž Larry Summers. Ohledně volatility na současném trhu uvedl, že „akcie jdou nahoru a pak zase dolů“ a současný vývoj by tak neměl být podle ekonoma přeceňován, ani by z něj neměly být činěny nějaké silné závěry. Poukázal na to, že hodně lidí se pozastavovalo nad silou akcií v době, kdy ekonomika trpí. Jenže v prostředí masivní monetární stimulace a nízkých sazeb je chování trhu z velké části pochopitelné, míní Summers.

Pozornost by lidé měli podle ekonoma spíše než na korekci na akciovém trhu zaměřit na volby, na americkou politiku v oblasti zdravotní péče nebo na to, kolik lidí se nachází ve finančních problémech. Současné fluktuace na akciovém trhu „pravděpodobně nebudou něčím, co si budeme dlouho pamatovat“. Summers také míní, že současné valuace akcií nejsou tak napjaté jako kolem roku 2000, kdy se také obchodovalo mnoho společností bez jakýchkoliv zisků.


 

Jaký je Summersův pohled na potřebu další fiskální stimulace? Všichni podle něj vědí, že americká vláda letos dosahuje obrovských deficitů a dluhy se zvyšují. On sám byl ale podle svých slov překvapen novými projekcemi Rozpočtové kanceláře Kongresu CBO, podle kterých poměr vládních dluhů k HDP v delším období „nebude explodovat“. Jednou z příčin je klesající výše úrokových nákladů daná nízkými sazbami, které „značně ulehčují dluhovou zátěž“. Následující graf ukazuje aktuální rozpočtové projekce CBO (modře) a projekce z března letošního roku. Podle CBO by tedy mělo proti březnovým očekáváním dojít k prudkému růstu letošního deficitu, dlouhodobější trajektorie vládního hospodaření by ale ovlivněna být neměla:
Summers akcie rozpočet

Zdroj: Bloomberg Finance, Youtube




Čtěte více:

V USA začíná výsledková sezona, zřejmě nejhorší od finanční krize
13.07.2020 8:15
Ve Spojených státech tento týden začíná výsledková sezona, která zřejm...
Bloomberg: Pandemie tlačí miliony Evropanů do dluhové krize
10.08.2020 10:53
Evropu čekají další hospodářské otřesy, protože plány na ukončování be...
Presbitero: Možná dluhová past jménem (r-g)
14.08.2020 13:11
Po finanční krizi roku 2008 se rozdíl mezi sazbami a tempem ekonomické...
Yardeni: Znovu boom dvacátých let?
19.08.2020 14:47
V Perlách týdne byl zmíněn i známý investor a ekonom Ed Yardeni, podle...
Nová dluhová nálož Ameriky
21.08.2020 14:46
Dnešní Spojené státy vypadají nejen churavě, ale švorc. K vyrovnání pa...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
25.05.2025
14:59Fidelity: Investoři do ETF reagují na celní konflikt odklonem od USA
8:13Víkendář: Reklamu jen tak nepoznáme?
24.05.2025
14:33Fidelity International: Jak mohou neutrální akciové strategie využít sílu volatility
8:10Víkendář: Svět, kde předvídatelnost je slabostí a cla jsou nejkrásnějším slovem ve slovníku
23.05.2025
22:03Americké trhy krvácí po hrozbách cel vůči EU a Applu  
17:44Traders Talk: Trump rozbouřil trhy, Colt potěšil výsledky a UnitedHealth v problémech
17:17PwC: Prodej elektromobilů v 1. čtvrtletí stoupl o 42 procent na 2,7 milionu
15:57Jednání s EU podle Trumpa nikam nevedou, chce clo 50 procent. Akcie klesají
15:49Půjde to k normálu bez cenového šoku?
14:26Pivo s Patrií ve Zlíně - s analytikem a makléřem o trzích i novinkách ve světě investic
13:03Perly týdne: Googlu a Applu se změnily časy
13:01Italská banka UniCredit soudně napadne podmínky převzetí konkurenční Banco BPM
11:00M2C míří na burzu: Český lídr v péči o nemovitosti sází na technologie a globální expanzi
10:30Tlak na dluhopisy polevil a ulevilo se i akciím  
10:13Do Česka dorazily první dodávky nového jaderného paliva od Westinghouse
8:56Německo hlásí růst HDP o 0,4 pct, ale celoroční stagnace zůstává ve hře
8:46Rozbřesk: Zhoršená nálada v eurozóně. Ale z jiného důvodu, než byste čekali
8:45Erste a VIG dnes naposledy s dividendou, růst HDP v Německu a další várka celního napětí mezi USA a EU  
22.05.2025
22:01Zámořské akcie se stabilizují, nárůstům vévodí Advanced Auto Parts  
17:20Výjimečný celý svět

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data