Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Velmi bohatí lidé investují jinak

Velmi bohatí lidé investují jinak

26.07.2021 11:15
Autor: Redakce, Patria.cz

Jak investují hodně bohatí lidé? Ekonom Tim Taylor na stránkách The Conversable Economist píše, že odpověď na tuto otázku je v první řadě komplikována nedostatkem dat a informací. Nyní se ale objevuje nová studie, kterou zpracovali Cynthia Mei Balloch a Julian Richers, která pracuje s novými daty. K jakým závěrům došla?

Asset Allocation and Returns in the Portfolios of the Wealthy podle Taylora v první řadě ukazuje, že s rostoucím bohatstvím roste podíl alternativních aktiv v investičním portfoliu. Mezi tato aktiva patří fondy rizikového kapitálu, hedge fondy a podobně. A za druhé, s rostoucím bohatstvím roste návratnost investic, ale i jejich riziko. Investoři s majetkem nepřevyšujícím tři miliony dolarů tak podle dat v průměru vydělávali 4,38 % ročně, ale investoři s majetkem nad 100 milionů dolarů již 6,37 % ročně. Směrodatná odchylka návratnosti se pak zvyšuje z 13,9 % na 19,8 %.

První z výše uvedených bodů přitom souvisí s druhým. Ukazuje se totiž, že u akcií či dluhopisů vydělávají bohatí investoři podobně jako ti s menším majetkem. Nicméně právě u investic typu hedge fondů dochází ke zvýšení realizované návratnosti. Taylor k tomu dodává, že „to naznačuje, že velmi bohatí lidé mají přístup k určité kombinaci lepších správců majetku a lepších investičních příležitostí“.

Podle ekonoma jde o jev, který je patrný i na tom, jak investují univerzity. V posledních desetiletích totiž i zde docházelo k tomu, že velcí hráči, jako je Yale či Harvard, se obraceli k alternativním aktivům a následně vydělávali více než jiní. Když se ale stejnou strategii snažily uplatňovat menší univerzity, podle Taylora neuspěly. Ekonom tak svou úvahu uzavírá nezodpovězenou otázkou, zda by neexistoval způsob, který by dal investorům s nižším majetkem přístup k oněm vysoce ziskovým alternativám.

Následující graf ukazuje konkrétní složení investičních portfolií u jednotlivých skupin investorů podle bohatství:
portfolio alokace
 
Zdroj: Asset Allocation and Returns in the Portfolios of the Wealthy

Podle grafu drží největší podíl v investičních portfoliích první skupiny akcie, u nejbohatší skupiny na jejich úkor získávají zmíněné alternativy včetně nemovitostí či neobchodovaných firem.

První z následujících dvou grafů ukazuje vztah mezi bohatstvím investorů a dosaženou průměrnou návratností. Druhý obrázek místo návratnosti ukazuje takzvaný Sharpeho poměr. 

návratnost
Zdroj: Asset Allocation and Returns in the Portfolios of the Wealthy

Sharpeho poměr upravuje dosaženou návratnost o riziko investice a podle uvedených grafů je jeho vztah k bohatství investorů mnohem volnější než samotná dosažená návratnost.

Zdroj: The Conversable Economist, Asset Allocation and Returns in the Portfolios of the Wealthy


 
 

Čtěte více:

Kde hledat největší potenciál růstu dividend? Podle Fidelity u nejkvalitnějších ESG firem
26.07.2021 5:55
Existuje nějaký vztah mezi potenciálem růstu dividend a tím, nakolik f...
Akcie ponechané
23.07.2021 10:41
V cyklických a hodnotových akciích se skrývají cenné investiční přílež...
Slábnoucí oživení a extrémní dlouhodobý růst zisků obchodovaných firem
23.07.2021 17:25
Je to již pár týdnů, co jsem tu poukazoval na to, že když Fed v roce 2...

Váš názor
  •  
    26.07.2021 12:59

    Hodně záleží, jaké riziko hodlá ten zmíněný Boháč podstoupit. Nicméně znám pár těch pod $3mega a dělají skutečně těch 5-7%. Z čehož se dá v USA krásně žít!
    Čert
    •  
      27.07.2021 6:22

      Podle mne je to v hlave. Jestli hlava rika, ze zde je hromadka, z ktere budu do konce zivota zit jak kral a na tu nesahnu, a zde je hromadka, o kterou kdyz prijdu, tak se svet nepokaka, podstoupim nejvyssi rizika a nejvic vydelavam (kdyz to delam rozume). Jestli v hlave sedi Harpagon, ktery potrebuje nutne k zivotu ty hromadky obe, tak to nemusi dopadnout dobre a muzu prodelat kalhoty, i kdyz mam rozumu dosti ...
      keksa
Aktuální komentáře
24.09.2021
13:41Nikdo neví, jak to s elektromobily skončí, Musk a Peking se vzájemně potřebují, říká expert z Morgan Stanley
12:11Dodavatelské řetězce snižují výhled Nike (komentář analytika)  
12:05Perly týdne: Ropa k 80 – 90 dolarům, příklon k aktivnímu investování a kauza Evergrande
11:50ČTÚ chystá kvůli omezené konkurenci regulaci trhu mobilních dat
11:05Čínská Evergrande zmeškala termín pro uhrazení úroků z dluhopisů
10:56Návrat starých obav, akcie obracejí dolů, výnosy dluhopisů v Evropě dál stoupají  
10:26Čínské zpomalení ropu (zatím) netrápí  
10:12Daimler uzavře bateriovou alianci s koncerny Stellantis a Totalenergies
9:18Rozbřesk: O víkendu klíčové německé volby a koruna vyhlíží ČNB
9:11Důvěra v ekonomiku v září potřetí za sebou klesla
9:09Dopad vysokých cen energií délkou překoná covid, soudí Lagardeová
8:53Evropské akciové burzy mohou váhat, nálada se ale zhoršuje. EP Infrastructure prý zvažuje IPO  
8:31Volvo Cars hodlá do roku 2030 prodávat auta, v jejichž interiéru nebude kůže
6:09Investiční tip Visa: Korekce za námi?  
23.09.2021
22:07Americké akcie poblíž historických maxim  
17:52Akcie po korekci míří nahoru, dluhopisy se ale vyprodávají  
17:20Kde budou americké akcie na konci roku? Odpověď stojí na třech pilířích
16:50Podnikatelská aktivita v USA roste nejpomaleji za 12 měsíců
15:20Investoři přestávají podle stratégů nakupovat ve výprodejích, slyší jen na velká jména
14:58Britská centrální banka úroky nezměnila, čeká však růst inflace

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
10:00DE - Index Ifo, očekávání
16:00USA - Prodeje nových domů