Michael Wilson z Morgan Stanley se vrací do tábora medvědů. Podle tohoto stratéga, který je jedním z nejhlasitějších skeptiků na americkém akciovém trhu, se už nedávné oživení, které předpovídal, o moc výše neposune, a tak říká, že by investoři nyní měli své zisky vybírat.
„Nyní opět prodáváme,“ napsal stratég se svými kolegy v pondělním komentáři. Očekávají, že index S&P 500 začne opět klesat poté, co minulý týden překonal svůj 200denní klouzavý průměr. A klesající trend podle něj od začátku roku zůstává nedotčen. "Kvůli tomu je nyní odměna za riziko u sázek na růst docela slabá," napsali.
Tyto komentáře značí posun ve Wilsonově pohledu z minulého týdne, kdy řekl, že taktické oživení by mohlo pokračovat i v prosinci, než se příští rok dostane pod tlak slabších firemních zisků. Tento stratég, který se v posledním průzkumu mezi institucionálními investory umístil na 1. místě, v pondělí uvedl, že nyní očekává u amerického akciového indexu S&P 500 „absolutní vzestup“ na úroveň 4 150 bodů (což je asi 2 % nad současnou úrovní), čehož by bylo možné dosáhnout „v průběhu příštího týdne nebo tak nějak“.
Stratég není sám, kdo má na americké akcie na začátku příštího roku pesimistický pohled. Před dalšími poklesy varovali také jeho kolegové z Chase a , když investoři mezitím naceňují riziko recese. Binky Chadha z se domnívá, že index S&P 500 v prvním čtvrtletí vzroste, ale poté ve třetím čtvrtletí klesne až o 33 %, načež dosáhne dna.
Při ochlazení jak ekonomického růstu, tak i inflace v příštím roce Wilson doporučuje držet si defenzivní pozici, např. na akciích ze sektoru zdravotní péče, veřejných služeb a spotřebního zboží. Růstové akcie, které obecně těží z nižších sazeb, pravděpodobně větší oživení v roce 2023 nezaznamenají vzhledem k riziku u korporátních zisků, dodal.
Zdroj: Bloomberg