Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Býčí trh je zpět, nebo ne?

Býčí trh je zpět, nebo ne?

15.11.2022 15:27
Autor: Redakce, Patria.cz

Jeden měsíc dokáže udělat velký rozdíl. Ještě minulý měsíc se akciové indexy po celém světě pod tlakem vysoké inflace a obrovského zvýšení úrokových sazeb nacházely na několikaletých minimech. Nyní je index Hang Seng technicky v býčím trhu a německý DAX na jeho hraně. Ostatní, včetně Dow Jones Industrial Average, se tam blíží.

Náhlý obrat přichází po několika velkých a nečekaných zlepšení nálady na trhu, včetně měkčích údajů o inflaci v USA a zpráv o uvolnění omezení proti šíření Covid-19 a politické podpoře sektoru nemovitostí v Číně. A pomáhají také zprávy o rozmrazování americko-čínských vztahů.

"Pohyby od začátku října mnoho investorů zaskočily," řekl Mathieu Racheter, šéf pro akciové strategie u Julius Baer. "Pravděpodobně jsme na tomto medvědího trhu dosáhli minima a myslíme si, že rally na konci roku bude trvat dlouho."

Pozitivní zprávy spolu s technickými faktory naznačují, že zisky na některých trzích by mohly trvat déle. Kromě boomu na čínských akcií s velkou kapitalizací byl obrat nejmarkantnější na exportně silném německém akciovém trhu, který těží ze znovuotevření Číny, a na tradičnějších akciích „staré ekonomiky“ v USA, jako je Caterpillar a Boeing. Ale Big Tech akcie v USA v novém režimu vyšších úrokových sazeb stále zaostávají.

Přesto jsou někteří stratégové skeptičtí ohledně toho, jak dlouho mohou akciové zisky trvat vzhledem k tomu, že milníky býčího trhu mohou být méně relevantní než obvykle vzhledem k tomu, jak volatilní byly akcie v tomto roce. "Nedávné zisky jsou spíše příznačné pro rally medvědího trhu než pro začátek toho býčího," řekla Susannah Streeter, analytička ve společnosti Hargreaves Lansdown. Investoři jsou opatrní jak kvůli přetrvávajícím rizikům v Číně, slabším vyhlídkám v Evropě, tak i „čerstvým varováním Fedu, že boj proti inflaci je stále tvrdá dřina“, dodala.

Stratégové Goldman Sachs souhlasí a varují, že nárůst u rizikových aktiv je „pravděpodobně přehnaný“, protože přetrvává riziko delšího cyklu zvyšování sazeb.

Většina pohybů může způsobena také pozicemi. Poslední průzkum mezi správci fondů Bank of America ukázal, že investoři byli na aktivech nejvíce podvážení na akciích a nejvíce nadvážení u hotovosti.

02

Historická analýza také naznačuje, že oživení na klesajícím trhu může být krátkodobé a může vytvářet falešné dojmy změny. Během posledních dvou velkých medvědích trhů (při prasknutí dot-com bubliny a při celosvětové finanční krizi) došlo k přechodnému nárůstu o 20 % a více, a přesto trh poté znovu klesl.

01

„Zahájení býčího trhu uprostřed cyklu utahování měnové politiky, před hrozící recesí a se všemi druhy negativních strukturálních a geopolitických problémů by bylo velmi neobvyklé,“ řekl James Athey, investiční ředitel společnosti Abrdn.

Zdroj: Bloomberg

 

Čtěte více:

Při recesi klesají akcie v průměru o 32 procent. Většinu těchto ztrát už mají za sebou, otázkou je vývoj zisků
21.10.2022 12:58
Globální stratég společnosti Invesco Brian Levitt se domnívá, že akcio...
Blížíme se býčímu trhu na dluhopisech. Akcie jsou z dlouhodobého pohledu na nákup, tvrdí expertka
25.10.2022 10:42
Dlouhodobí investoři se prostě musí smířit s tím, že krátkodobě bude n...
Nobelista Spence k akciím: Rostoucí sazby činí vzdálené zisky bezcennými
03.11.2022 10:42
Ekonom Michael Spence z General Atlantic se domnívá, že v globální eko...
Nová makroekonomická prognóza ČBA: Příští rok přijde stagnace, oživení ekonomiky až ve druhém kvartálu 2023
10.11.2022 10:22
Česká bankovní asociace dnes v nové makroekonomické prognóze zlepšila ...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
19.07.2024
5:57Technická analýza: Nadbytek kapacit United Airlines je brzdou růstu  
18.07.2024
22:00K výprodejům na Wall Street se tentokrát již přidal i Dow Jones  
17:49František Kronus: Korekce na technologiích a začátek výsledkové sezóny
17:02Wall Street začala nadějně, ale růst vyprchal. ECB bez překvapení  
16:10Inflační benevolence a sazby a měnové kurzy v příštím roce – scénář Commerzbank
16:06Technická analýza: Exxon Mobil se rozhoupal k růstu  
15:34Evropský parlament potvrdil Ursulu von der Leyenovou v čele EK
15:30Dominik Rusinko: ECB pauzíruje, úrokové sazby sníží v září
15:01Jakub Blaha: Alcoa se překlápí do zisku díky vyšším cenám hliníku a oxidu hlinitého  
14:16ECB nemění sazby. Lagardová vidí rizika pro vývoj ekonomiky směrem dolů a rozhodnutí v září jako otevřené. Euro začalo ztrácet
12:45Bloomberg: Ukrajina obnovila jednání s věřiteli o restrukturalizaci dluhu
12:41Marks o investování: Do problémů lidi nedostává to, co neví, ale to, co ví úplně jistě. A není to pravda
11:42Výroba aut v prvním pololetí vzrostla na 774.310 vozů, nejvíce od vzniku ČR
10:50Evropské akcie se před ECB posouvají do zeleného  
10:23TSMC věří v pokračující rozmach AI, navyšuje výhled tržeb
9:02Rozbřesk: ECB si dnes po červnovém snížení sazeb vybere pauzu. Koruna klidná
8:46Dnes oznámí ECB výši sazeb, Francie otestuje apetit po dluhopisech a futures jsou zelené  
6:06Bianco: Málo důvodů k poklesu sazeb, ale Fed je pravděpodobně v září stejně sníží
17.07.2024
17:48Zlato a „kolaps reálných sazeb“
17:11Propad techů pokračuje, korekci živí strach z politiky  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
1:30JP - CPI, y/y
7:30Evolution AB (06/24 Q2)
7:45Boliden AB (06/24 Q2)
8:00Yara International ASA (06/24 Q2)
13:00American Express Co (06/24 Q2)
13:00Schlumberger NV (06/24 Q2)