Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Summers: Jsem překvapen tím, jak velké snižování sazeb letos trhy čekají

Summers: Jsem překvapen tím, jak velké snižování sazeb letos trhy čekají

18.04.2023 6:43
Autor: Redakce, Patria.cz

V ekonomice se objevují známky zpomalení, ukazuje na to například utahování podmínek na úvěrových trzích, vyšší počet defaultů, ne tak silné maloobchodní tržby a podobně. Celkově je ale situace stále těžko čitelná. Pro Bloomberg to uvedl Larry Summers, podle kterého jsou data smíšená i na straně inflace. Co dál ekonom soudí o americkém hospodářství a nastavení ekonomické politiky?

Summers k inflaci uvedl, že on sám na straně mzdových tlaků preferuje následující ukazatel, kterým je index růstu mezd od Fedu v Atlantě. Jde konkrétně o tříměsíční plovoucí průměr, jehož poslední hodnoty se po předchozím mírném poklesu opět zvedly:

1
Zdroj: Bloomberg, Yahoo

I na straně inflace je tak podle ekonoma těžké číst skutečný vývoj a odhadovat jeho další směr. On sám si stále nemyslí, že inflace je na „bezpečné cestě k dalšímu poklesu“. Na to zřejmě bude zapotřebí dalšího zpomalení v ekonomice. Fed se tak nachází v situaci, kdy musí přijímat složitá rozhodnutí. Část jeho práce za něj přitom bezpochyby dělá utažení podmínek na úvěrových trzích. Není ale zřejmé, o jak velkou část jde. Tudíž jak moc musí ještě utáhnout sám Fed. 

Summers se podle svých slov před vypuknutím tenzí v bankovním systému domníval, že sazby mohou jít až k 6 %. Nyní jde o to, jak moc vývoj na úvěrových trzích nahrazuje další zvyšování sazeb. Právě to bude muset Fed odhadnout, ale Summers je stále překvapen tím, jak velké snižování sazeb v tomto a příštím roce trhy čekají. 

Ekonom vysvětloval, že trhy s futures sice implikují znatelné snížení sazeb, ale podle něj by k němu mohlo reálně dojít jen v případě, že by se americké hospodářství dostalo do hluboké recese. Jenže takovou recesi „určitě neodrážejí ceny na akciovém trhu a na trzích firemních dluhopisů. 

Následující graf ukazuje konkrétní vývoj sazeb implikovaný trhy s futures k 12. dubnu. Podle nich by sazby mohly do konce roku 2024 klesnout k 3 %: 

2
Zdroj: Bloomberg


 
 

Čtěte více:

Stratégové Goldman Sachs snížili výhled na dividendu u indexu S&P 500 na příští rok kvůli letošním slabším ziskům
17.04.2023 6:06
Ochabující výhled na letošní zisky členů amerického akciového indexu S...
Bezvavlasy hlásí za první čtvrtletí letošního roku rekordní růst tržeb
17.04.2023 8:35
Bezvavlasy a.s. hlásí za první čtvrtletí letošního roku rekordní růst ...
Šance na vyšší dividendu ČEZ by se mohly zvětšit, futures jsou dnes v zeleném
17.04.2023 8:53
Stát letos vybere na dani z neočekávaných zisků a odvodu z nadměrného ...
Rozbřesk: Jestřábí ČNB a slabý dolar
17.04.2023 10:08
První známky ochlazení americké ekonomiky, nižší americká inflace i am...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
22.05.2025
14:48Braňo Soták: Advance Auto Parts ukázala první světlo na konci tunelu, akcie prudce rostou  
14:48UNIMEX GROUP, uzavřený investiční fond, a. s.: Pozvánka na řádnou valnou hromadu
12:55OPEC+ zvažuje třetí navýšení těžby. Akcie ropných těžařů dál klesají
12:53Trumpův návrh daňového zákona směřuje ve Sněmovně reprezentantů k hlasování
11:07Dluhový problém v USA a Japonsku sráží dolů dluhopisy i akcie  
10:39Ifo: Podnikatelská nálada v Německu se v květnu zlepšila, index je na 87,5 bodu
10:38Bankovní asociace zhoršila odhad letošního růstu HDP ze 2,1 na 1,7 procenta
9:36Jakub Blaha: Colt CZ poráží výhled i odhady a slibuje zdvojnásobení tržeb  
9:10Rozbřesk:Od cel k rozpočtu. Nervozita na amerických trzích znovu stoupá
8:59ČEZ, a.s.: Pozvánka na valnou hromadu
8:53Evropa míří k červenému zahájení, výsledky zveřejnil Colt  
8:46Kofola odhaduje letošní růst tržeb o tři procenta, navrhne dividendu za rok 2024 ve výši 21 Kč
8:21Skupina Colt CZ v prvním čtvrtletí meziročně výrazně zvýšila výnosy i čistý zisk
21.05.2025
22:02Z růstu do propadu: Technologické hvězdy Wall Street nestačily na tlak z výnosů  
17:45Ziskové žně a chybějící investiční boom
17:14Merz: Německo bude dávat na armádu 3,5 procenta HDP a na infrastrukturu 1,5 procenta
16:47Moody's zlepšila výhled ratingu společnosti ČEZ z negativního na pozitivní
16:23Americké akcie pokračují v pozvolném poklesu  
15:10Morgan Stanley mění pohled na evropské banky, mají potenciál porazit trh
14:47Cena plynu pro evropský trh vystoupila na šestitýdenní maximum

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
9:30DE - PMI v průmyslu
10:00DE - Index podnikatelského klimatu Ifo
10:00EMU - PMI v průmyslu
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
16:00USA - Prodeje starších domů