Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Kde jsou „normální“ sazby?

Kde jsou „normální“ sazby?

20.09.2023 14:31
Autor: Redakce, Patria.cz

Mezi lety 2008 až 2019 byly sazby Fedu v průměru na 1 %. Předtím jejich průměr dosahoval přibližně 4 %. První období „nebylo normální“. Pro CNBC to uvedl Bob Diamond, který nyní stojí v čele Atlas Merchant Capital. Podle něj jsou tedy současné sazby převyšující 5 % „normálnější“ než ty před rokem 2019.

Podle Diamonda je velmi malá pravděpodobnost poklesu sazeb. Americká centrální banka dnes může se zvedáním přestat, nebo mohou sazby vzrůst ještě o 25 bazických bodů. K jejich poklesu ale podle experta v dohledné době pravděpodobně nedojde. V této souvislosti připomněl, že inflace dosahovala až 9 %, „zčásti vinou Fedu.“ Z tohoto důvodu podle Diamonda nyní centrální banka udělá radši chybu v tom, že bude sazby po nějakou dobu držet příliš vysoko, než aby chybovala na straně unáhleného snížení sazeb.

Bankéř se domnívá, že ve finančním systému mohou ještě nastat určité tenze plynoucí z předchozího dlouhého období velmi nízkých sazeb. Sem patří i nedávné problémy v sektoru regionálních bank včetně pádu SVB, u které byl „nesoulad mezi aktivy a pasivy“. Trhy a ekonomika se ale nastavují na vyšší sazby a podle experta se tak posouvají do „normálnějšího stavu“.

Bank of America v komentáři k následujícímu grafu píše, že pokud již Fed se zvedáním sazeb skončil, „nový inflační cíl představují 3 %.“ Banka v grafu ukazuje předpovědi vývoje inflace ve dvou scénářích, v prvním dosahuje meziměsíčně 0,2 %, ve druhém 0,3 %. Meziroční inflace by pak podle banky postupně dosáhla 2,5 % nebo 3,5 % a níže už by neklesala:

1
Zdroj: X

O implicitním zvýšení inflačního cíle hovoří například Mohamed El-Erian, který tvrdí, že pokud by Fed nyní chtěl dosáhnout poklesu inflace až na 2 %, vyžadovalo by to další znatelné utahování sazeb a také výrazné ochlazení ekonomické aktivity. Proti takovým úvahám z vedení Fedu vystoupil například Neel Kashkari, který je přesvědčen, že cíl není možné měnit v době, kdy centrální banka nedosahuje toho stávajícího. Tedy ani nyní.

Zdroj: CNBC, X

 
 
 

Čtěte více:

Chanos: Tesla připomíná Cisco, umělá inteligence nemusí být přínosem pro všechny firmy
20.09.2023 5:55
V první části rozhovoru pro Bloomberg se Jim Chanos zamýšlel nad atrak...
Výnosy vládních dluhopisů USA na několikaletých maximech
19.09.2023 22:04
Úterní obchodování na zámořských trzích bylo bez důležitých makroekono...
Opatrný optimismus. Trhy čekají na rozhodnutí Fedu. Valná hromada schválila dividendu Kofoly 13,50 Kč
20.09.2023 8:53
Akcie ve Spojených státech oslabily. Investoři se před koncem zasedání...
Rozbřesk: Fed sazby nezvedne, ale odhad pro jejich dlouhodobou rovnovážnou úroveň možná ano
20.09.2023 9:16
Další ostře sledované zasedání Fedu je tady a nic na tom nemění fakt, ...
Inflace v Británii v srpnu nečekaně klesla o desetinu bodu na 6,7 procenta
20.09.2023 9:34
Meziroční tempo růstu spotřebitelských cen v Británii v srpnu nečekaně...
Výrobní ceny v Německu klesly nejvíce od začátku záznamů v roce 1949
20.09.2023 10:31
Výrobní ceny v Německu v srpnu klesly nejvíce od začátku záznamů v roc...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
14.11.2024
22:02Powell svými jestřábími komentáři nepotěšil Wall Street  
18:17Čínsko americké hledání globální rovnováhy a dezinflační růst nad potenciálem
17:37KARO Leather plánuje emisi nových akcií. Vyřeší tak nebankovní půjčky a úspory využije na dividendy a investice
17:36Evropské akcie dnes ujely americkým, eurodolar narazil  
16:47Bloomberg: OpenAI umožní umělé inteligenci ovládat za uživatele počítač
16:43Evropská komise dala firmě Meta pokutu 797 milionů eur kvůli on-line reklamě
15:53Ifo: Nadměrná byrokracie stojí německou ekonomiku až 146 miliard eur ročně
15:14Jakub Blaha: Úspěch v tvorbě filmů a streaming posouvá akcie Disney o 9 % výše  
13:33"Britský Warren Buffett" o Nvidii: Nadšení z AI je už přehnané. Nedůvěra ho tentokrát stála výkon jeho portfolia
12:20Mishkin: Trump bude pro Fed vytvářet zajímavé výzvy
11:51Průmyslová výroba v EU se v září snížila o dvě procenta, v ČR byl pokles nižší
11:42Růst ekonomiky eurozóny ve třetím čtvrtletí zrychlil na 0,4 procenta
11:06Trh s ropou se podle IEA bude příští rok potýkat s nadbytkem dodávek
10:48Eurodolar blízko úrovně, kde se trend pravidelně lámal. Akcie rostou s výsledky  
10:33Bankovní asociace očekává letos růst ekonomiky o procento, příští rok o 2,3 pct
9:48Německý průmyslový koncern Siemens (+7 %) dosáhl rekordního zisku
9:34Polská společnost Allegro zvýšila čtvrtletní provozní zisk i tržby
9:15Rozbřesk: Říjnová inflace nechává otevřené dveře k prosincové redukci sazeb Fedu, ale…
8:57Úvod na trzích nevýrazný. ASML potvrdila důležitý výhled pro polovodičové odvětví a MAAE zvedla návrat Německa k jádru  
8:11Technická analýza S&P 500: Akcie mají namířeno k dalšímu růstu  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Generali (09/24 Q3)
0:50JP - HDP, q/q
3:00Čína - Maloobchodní tržby, y/y
3:00Čína - Průmyslová výroba, y/y
8:00UK - Průmyslová výroba, y/y