Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Trh moc rychle a přehnaně reaguje na spekulace, vzkazuje šéf Fedu v Chicagu

Trh moc rychle a přehnaně reaguje na spekulace, vzkazuje šéf Fedu v Chicagu

22.11.2024 14:54
Autor: Redakce, Patria.cz

Prezident Federal Reserve Bank of Chicago Austan Goolsbee se domnívá, že trhy velmi rychle a velmi přehnaně reagují na různé spekulace. Fed ale jedná jinak. Ekonom v rozhovoru pro Bloomberg také uvedl, že rozhodující pro centrální banku je klesající inflace a ochlazující trh práce. V takovém prostředí se pak dá čekat další pokles sazeb zhruba odpovídající tomu, co nyní říká tzv. dot plot, který shrnuje očekávání členů vedení americké centrální banky.

Goolsbee míní, že „nyní nejsou ohledně pohybu sazeb žádné garance“, na stole je řada možností. Pokles sazeb je podmíněn dalším poklesem inflace, posledních pár týdnů mnoho nezměnilo na očekávání, že by skutečně měla mířit dál dolů. Ekonomů odhad neutrálních sazeb je přitom „výrazně níž než kde se sazby nachází nyní“. Neutrální sazby by neměly mít na ekonomiku ani brzdící, ani stimulační dopad a sazby Fedu by k nim měly směřovat.

Samotný poměr sazeb skutečných a neutrálních by tak v následujících 12 – 18 měsících implikoval výrazný poklesu sazeb. Podmínkou ale je, že se ekonomika nezačne přehřívat. K tomu Goolsbee dodal, že produktivita již nějaký čas silně roste. V takovém prostředí pak není vhodné klást při nastavování monetární politiky příliš velký důraz ne tempo růstu produktu. I rychlejší tempo růstu produktu totiž díky rostoucí produktivitě nemusí vyvolávat inflační tlaky. A tudíž nemusí znamenat nutnost utažení monetární politiky.

Následující graf ukazuje tři měřítka reálných sazeb. Ty se nyní podle nich pohybují u 2 %, což je podle Bloombergu vysoko. Porovnáním je přitom v grafu vývoj od roku 2005, po roce 2008 se přitom sazby naopak pohybovaly na mimořádně nízkých úrovních:

rr
Zdroj: Bloomberg, X


Na otázku týkajícís e výsledku voleb a jejich možného vlivu na monetární politiku Goolsbee odpověděl, že souhlasí s postojem Jay Powelly. Šéf Fedu totiž v této souvislosti uvedl, že Fed nespekuluje, ale řídí se svým dvojím mandátem. Pokud se změní podmínky a ovlivní to vývoj inflace, či zaměstnanosti, Fed bude reagovat. K tomu dodal, že zkušenosti z celého světa i z historie Spojených států jasně ukazují, že centrální banka by měla být nezávislá. Takový pohled také drží naprostá většina ekonomů.

Na závěr ekonom zmínil zkušenosti, které má Fed z přímého kontaktu s podnikatelským sektorem. Ty podle něj ukazují, že pro firmy nyní „není jednoduché najít nové zaměstnance, ale situace již také není tak napjatá, jako před pár lety“. Také už není tak jednoduché zvyšovat ceny, byť by takový krok byl odrazem rostoucích nákladů.

Zdroj: Bloomberg

 
 
 

Čtěte více:

Zisky obchodovaných firem se téměř 100 let drží trendu. Nyní další „tentokrát jinak“?
18.11.2024 9:26
Pokud ekonomika roste delší dobu nad svým potenciálem, mělo by to přin...
Gevorkyan představil silné výsledky, potvrdil výhled a chystá zpětný odkup akcií
18.11.2024 8:51
Společnost Gevorkyan, a.s. zveřejnila své finanční výsledky za devět m...
Rozbřesk: Evropský automotive a možný dopad nových “cel”
18.11.2024 9:04
Donald Trump se podle řady svých výroků chystá poměrně výrazně zvýšit ...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
08.08.2025
7:40Podporou jsou ceny elektřiny, distribuce i prodej, říká po zlepšení výhledu ČEZ Martin Novák
07.08.2025
22:00Wall Street neudržela úvodní optimizmus  
18:24CSG údajně zvažuje vstup na burzu. Hlavním trhem Amsterdam, duální listing v Praze?  
17:43Lyft zveřejnil rekordní výsledky, nyní expanduje do Evropy  
17:01Globální nerovnováhy si zřejmě už zaslouží své jméno
16:01ČNB překvapila jestřábí prognózou
14:30ČNB ponechala sazby beze změny
14:14ČEZ, a.s.: Oznámení o výplatě úrokového výnosu
13:31Dobré výsledky Eli Lilly zastínila slabší účinnost nové pilulky proti obezitě. Akcie prudce padají
11:50Pohled analytika na ČEZ: Smíšené výsledky, pozitivní revize výhledu. Podstatná část fundamentů je již v ceně  
10:50Duolingo denně používá už 48 milionů lidí. Výsledky i výhled posílají akcie o 20 % výše  
10:50Koruna před zasedáním ČNB posiluje, akcie se drží pozitivního směru  
10:01Skupina ČSOB v 1. pololetí: Nárůst hypoték, investic i aktivních klientů
10:01Červnový maloobchod potvrdil solidní kondici spotřebitelů
8:58ČEZ, a.s.: Vnitřní informace - Výsledky hospodaření za I. pololetí 2025
8:52Rozbřesk: ČNB dnes sazby nezmění, důležitá bude rétorika
8:43Trump oznámil stoprocentní cla na čipy, v Česku a Británii rozhodují centrální banky o sazbách  
7:55Začala platit nová americká cla vůči desítkám zemí. Trump si slibuje stovky miliard dolarů i investice
7:38ČEZ zvyšuje celoroční výhled pro EBITDA i očištěný zisk
06.08.2025
18:45Nový AI normál a současná psychologie fundamentu

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Plug Power Inc (06/25 Q2)
Skechers USA Inc (06/25 Q2)
Tempus AI Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
Trump Media & Technology Group Corp (06/25 Q2)
10:00CZ - Nezaměstnanost