Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Trh moc rychle a přehnaně reaguje na spekulace, vzkazuje šéf Fedu v Chicagu

Trh moc rychle a přehnaně reaguje na spekulace, vzkazuje šéf Fedu v Chicagu

22.11.2024 14:54
Autor: Redakce, Patria.cz

Prezident Federal Reserve Bank of Chicago Austan Goolsbee se domnívá, že trhy velmi rychle a velmi přehnaně reagují na různé spekulace. Fed ale jedná jinak. Ekonom v rozhovoru pro Bloomberg také uvedl, že rozhodující pro centrální banku je klesající inflace a ochlazující trh práce. V takovém prostředí se pak dá čekat další pokles sazeb zhruba odpovídající tomu, co nyní říká tzv. dot plot, který shrnuje očekávání členů vedení americké centrální banky.

Goolsbee míní, že „nyní nejsou ohledně pohybu sazeb žádné garance“, na stole je řada možností. Pokles sazeb je podmíněn dalším poklesem inflace, posledních pár týdnů mnoho nezměnilo na očekávání, že by skutečně měla mířit dál dolů. Ekonomů odhad neutrálních sazeb je přitom „výrazně níž než kde se sazby nachází nyní“. Neutrální sazby by neměly mít na ekonomiku ani brzdící, ani stimulační dopad a sazby Fedu by k nim měly směřovat.

Samotný poměr sazeb skutečných a neutrálních by tak v následujících 12 – 18 měsících implikoval výrazný poklesu sazeb. Podmínkou ale je, že se ekonomika nezačne přehřívat. K tomu Goolsbee dodal, že produktivita již nějaký čas silně roste. V takovém prostředí pak není vhodné klást při nastavování monetární politiky příliš velký důraz ne tempo růstu produktu. I rychlejší tempo růstu produktu totiž díky rostoucí produktivitě nemusí vyvolávat inflační tlaky. A tudíž nemusí znamenat nutnost utažení monetární politiky.

Následující graf ukazuje tři měřítka reálných sazeb. Ty se nyní podle nich pohybují u 2 %, což je podle Bloombergu vysoko. Porovnáním je přitom v grafu vývoj od roku 2005, po roce 2008 se přitom sazby naopak pohybovaly na mimořádně nízkých úrovních:

rr
Zdroj: Bloomberg, X


Na otázku týkajícís e výsledku voleb a jejich možného vlivu na monetární politiku Goolsbee odpověděl, že souhlasí s postojem Jay Powelly. Šéf Fedu totiž v této souvislosti uvedl, že Fed nespekuluje, ale řídí se svým dvojím mandátem. Pokud se změní podmínky a ovlivní to vývoj inflace, či zaměstnanosti, Fed bude reagovat. K tomu dodal, že zkušenosti z celého světa i z historie Spojených států jasně ukazují, že centrální banka by měla být nezávislá. Takový pohled také drží naprostá většina ekonomů.

Na závěr ekonom zmínil zkušenosti, které má Fed z přímého kontaktu s podnikatelským sektorem. Ty podle něj ukazují, že pro firmy nyní „není jednoduché najít nové zaměstnance, ale situace již také není tak napjatá, jako před pár lety“. Také už není tak jednoduché zvyšovat ceny, byť by takový krok byl odrazem rostoucích nákladů.

Zdroj: Bloomberg

 
 
 

Čtěte více:

Zisky obchodovaných firem se téměř 100 let drží trendu. Nyní další „tentokrát jinak“?
18.11.2024 9:26
Pokud ekonomika roste delší dobu nad svým potenciálem, mělo by to přin...
Gevorkyan představil silné výsledky, potvrdil výhled a chystá zpětný odkup akcií
18.11.2024 8:51
Společnost Gevorkyan, a.s. zveřejnila své finanční výsledky za devět m...
Rozbřesk: Evropský automotive a možný dopad nových “cel”
18.11.2024 9:04
Donald Trump se podle řady svých výroků chystá poměrně výrazně zvýšit ...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
21.05.2025
17:45Ziskové žně a chybějící investiční boom
17:14Merz: Německo bude dávat na armádu 3,5 procenta HDP a na infrastrukturu 1,5 procenta
16:47Moody's zlepšila výhled ratingu společnosti ČEZ z negativního na pozitivní
16:23Americké akcie pokračují v pozvolném poklesu  
15:10Morgan Stanley mění pohled na evropské banky, mají potenciál porazit trh
14:47Cena plynu pro evropský trh vystoupila na šestitýdenní maximum
12:53DoubleLine Capital: Pokles sazeb není namístě
11:42Akcie i dluhopisy pod tlakem, ropa stoupá. Izrael údajně zvažuje úder na Írán  
9:08Rozbřesk: Nižší ceny průmyslových výrobců versus vyšší zemědělské ceny = stabilita sazeb
9:06Korejská KHNP podala kasační stížnost na opatření k Dukovanům
8:51Nová cílovka pro Erste od Morgan Stanley, Evropa zahájí poklesem  
20.05.2025
22:09Začíná korekce na akciích v USA?  
17:21Jak akcie reagují na výsledková překvapení…
16:43Pavel: Šéfka EK bude urychleně a transparentně řešit situaci ohledně Dukovan
16:41Stavba větrných elektráren u New Yorku může pokračovat. Akcie firmy Orsted rostou o 14 procent
15:58Nejvlivnější bankéř světa varuje investory. Nálada na trhu neodráží rizika.
13:55Němečtí ekonomové se neshodnou na hodnocení programu nové vlády
13:37Jižní Korea se stává důležitým hráčem v jaderné energetice, píše Bloomberg
13:11EU schválila sedmnáctý balík sankcí proti Rusku za jeho agresi na Ukrajině
12:29Grantham: Nyní je lepší být opatrnější než jindy, trhy ovlivňují tři hlavní faktory

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
8:00UK - Harmonizovaný CPI, y/y