Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
BRE Bank: Finalised transaction with Aegon to sell PTE Skarbiec Emerytura

BRE Bank: Finalised transaction with Aegon to sell PTE Skarbiec Emerytura

2.7.2007 9:52
Autor: KBC/Patria

BRE Bank has signed an agreement to merge PTE Skarbiec-Emerytura with Aegon’s PTE Ergo Hestia. Under the agreement, BRE Bank has granted Aegon an option to acquire BRE Bank's shareholding in the combined pension fund, once the merger process is complete. The purchase price has been set at PLN 385m (with an option to modify it, based on the number of members at the time of the merger), increased by the net current asset value of PTE Skarbiec-Emerytura, the exact amount of which will be determined at the time of the merger of the companies. The transaction is a subject to the regulatory approval by both the Financial Supervision Commission and the Office of Competition and Consumer Protection. This agreement can be terminated at June 30th, 2008.

Our view: The long overdue transaction came as no surprise as BRE Bank had entered into exclusive negotiations with Aegon at the end of May and had targeted end of June as finalisation date. The transaction still is at risk of obtaining regulatory approval. Despite the operations lack of scale (PTE Ergo Hestia had AUM of 2.97bn and 2.2% market share in assets at the end of May 2007, while PTE Skarbiec-Emerytura had AUM of PLN 3.41bn and 2.5% market share in assets in the same period), Aegon may have difficulties to get approval from the Financial Supervision Commission as it was the case previously when the Insurance and Pension Funds Supervisory Commission did not allow PTE PZU to merge with PTE Skarbiec (due to the market concentration issues).

So far it seemed the only way to exit the business is to find another buyer that is not already present on the Polish pension fund market. In line with the management comments the price came above the book value (PLN 315m) with a pre-tax capital gain of some PLN 70m compared to our expectations of PLN 50m. We may need to revise slightly upwards our expectations, depending on the final results of the pension fund. We have also factored in PLN 75m (compared to management guidance of PLN 70m-PLN 80m) of tax shield on this latest sale of assets. We expect the news to have a mildly positive impact on the stock price today.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
21.5.2018
18:24Na jaké hodnotě uzavře index S&P 500 na konci roku
17:58PŘIVÁDÍME: Juventus FC. Akcie klubu s „nejchytřejší“ přestupní a hráčskou platovou politikou
17:38Švédové už pociťují nezamýšlené důsledky přechodu na bezhotovostní společnost
17:26Akcie Tesly posilují. Pražská burza zakončila ztrátou  
17:21Zájem o riziko na trzích převládá, ale Itálii obchází. Koruna dál nabírá ztráty  
16:35CEFC Shanghai, dcera čínské CEFC Energy, nedokáže splácet dluh
16:14Globální dividendy byly v prvním čtvrtletí rekordní
16:04Pompeo: Írán pozná nevídaný finanční tlak, jadernou zbraň nezíská
15:17Ničí velké technologické firmy maloobchodní trhy?
14:23UNIMEX GROUP - Oznámení o fúzi společností
13:58Týdenní výhled: Hrozba cel odvolána, brzdit mohou evropská data. Výsledkovou sezónu uzavře retailový komplex  
12:33Viceguvernér ČNB Hampl: Ekonomika se přehřívá, je čas utáhnout kohouty
12:16Šéf Ryanair (+3,6 %): Některé aerolinky nepřežijí zimu
12:12Atraktivní světové akcie už od zítřka na domácí burze a za koruny!
11:06Itálie versus Čína. Trhy začaly pozitivně, ale eurodolar moc úspěšný není  
10:44Má nemocenská vůbec smysl?
10:15PX mírně roste při slabších objemech. Část evropských burz je kvůli svátkům zavřená
9:51HN: J&T převzala vedení i v některých dceřiných firmách CEFC
9:11Rozbřesk: Vyšší výnosy odráží důvěru ve vyspělé ekonomiky… co ji může nahlodat?
8:56Obchodní válka USA-Čína zažehnána? Evropské burzy mohou v úvodu růst  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data