Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Vozrozhdenie Bank - 2Q09 results above expectations on lower provisions

Vozrozhdenie Bank - 2Q09 results above expectations on lower provisions

27.08.2009 12:50

Net earnings came in at RUB 256m for 2Q09, down 33.7% q/q and 70.8% y/y, above the consensus estimate of RUB 227m (source: Interfax). Better-than-expected result was mainly achieved due to lighter provisioning. Although the initial reaction of the market to the results was positive we view results as disappointing due to lower-than-expected core revenues and rising costs. We expect results to weigh on a sentiment towards the sector as the read-through for banks that have yet to report is negative (i.e. margin pressure and more rapid deterioration of asset quality).

Net interest income came in at RUB 2,052m for 2Q09, down 12.1% q/q but up 3.1% y/y, below the consensus of RUB 2,165m. The net interest margin (over average assets) despite the re-pricing of loans and deposits came down 72bp q/q and 42bp y/y to 5.97%. The loans-to-deposits ratio decreased further to 93.8% in 2Q09 from 103.3% in 1Q09 and 104.7% in 4Q08. Bank Vozrozhdenie managed further downward its loans (-3.1% q/q and -3.5% y/y), while deposits increased (6.8% q/q but down 4.7% y/y).

Non-interest income came in at RUB 1,173m for 2Q09, down 8.5% q/q and 4.6% y/y. Net fee income (up 5.4% q/q but down 10.8% y/y) was unable to offset somewhat expected weaker net FX gains (down 58.1% q/q) and net trading income (down 14.1% q/q).

Operating costs came in at RUB 1,522m for 2Q09, up 9.5% q/q but down 13.6% y/y. The key driver of higher total costs was depreciation (up 41.4% q/q) and expanses related to taxes (up 103.3% q/q). Vozrozhdenie continued to focus on optimization of its network, closing following 4 least efficient branches.

Net provisioning came in at RUB 1,249m for 2Q09, down 24.1% q/q, below the consensus of RUB 1.6bn. This equates to net provisions of 507bp (over average gross loans) in 2Q09, versus 663bp in 1Q09. The NPL ratio peeked to 7.3% in 2Q09 from 5.9% in 1Q09 and 2.7% in 4Q08, while provisioning coverage dropped further to 106.5% from 109% in 1Q09 and 143% over the period. Sustained high level of net provisioning had been expected, given the negative macroeconomic outlook, but the rapid pace of NPL formation was a surprise.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
11.07.2025
6:25Investiční výhled pro 2H25 - Zvykáme si na chaos: Dolar je kvůli Trumpovi na ústupu. Co zlato a ropa?  
10.07.2025
22:03Wall Street podpořena silnými výsledky Delty, Fed zůstává opatrný  
17:20Odkupy míří k dalšímu rekordu. Hurá?
16:17Americké akcie přešlapují na místě, trhy čekají na další impulz  
16:13Konkurence pro Google Chrome. OpenAI brzy vydá svůj vlastní webový prohlížeč
15:53Trumpova 50% cla na Brazílii světu ukazují, že nic není tabu
15:11Akcie výrobce Corn Flakes letí raketově vzhůru. Společnost převezme Ferrero
14:43Akcie "evropského Starlinku" posilují, Britové plánují zainvestovat 163 milionů eur
13:0950% cla na měď: Dává výstavba nových hutí v USA ekonomický smysl?
12:00Muskova společnost xAI představila novou verzi chatbota Grok 4
11:19200 milionů dolarů za jednoho inženýra. Jak Meta eskaluje válku o AI talenty
10:35Kdo by už řešil nějaká cla? Akcie pokračují v jízdě  
10:11Červnová inflace byla letos zatím nejvyšší, přiblížila se ke třem procentům
9:03Rozbřesk: Trump jako Pan odkladač. Jaký (ne)smysl má 50% clo na měď?
8:44Trump zavádí další cla - tentokrát cílí na měď i Brazílii. Nvidia překonala 4 biliony a bitcoin předchozí rekord  
6:29Investiční výhled pro 2H25 - Zvykáme si na chaos: Renesance AI, plošně drahý trh, bída small caps  
09.07.2025
22:01Nvidia dosáhla valuace 4 biliony dolarů  
17:24Nezastavitelná Nvidia dosáhla jako první v historii tržní kapitalizace 4 bilionů dolarů
17:07Dolar je na tom nejhůře od roku 2004?
14:45Hodnotoví investoři slaví návrat na výsluní. Porážejí růstové strategie

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data