Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Vozrozhdenie Bank - 2Q09 results above expectations on lower provisions

Vozrozhdenie Bank - 2Q09 results above expectations on lower provisions

27.08.2009 12:50

Net earnings came in at RUB 256m for 2Q09, down 33.7% q/q and 70.8% y/y, above the consensus estimate of RUB 227m (source: Interfax). Better-than-expected result was mainly achieved due to lighter provisioning. Although the initial reaction of the market to the results was positive we view results as disappointing due to lower-than-expected core revenues and rising costs. We expect results to weigh on a sentiment towards the sector as the read-through for banks that have yet to report is negative (i.e. margin pressure and more rapid deterioration of asset quality).

Net interest income came in at RUB 2,052m for 2Q09, down 12.1% q/q but up 3.1% y/y, below the consensus of RUB 2,165m. The net interest margin (over average assets) despite the re-pricing of loans and deposits came down 72bp q/q and 42bp y/y to 5.97%. The loans-to-deposits ratio decreased further to 93.8% in 2Q09 from 103.3% in 1Q09 and 104.7% in 4Q08. Bank Vozrozhdenie managed further downward its loans (-3.1% q/q and -3.5% y/y), while deposits increased (6.8% q/q but down 4.7% y/y).

Non-interest income came in at RUB 1,173m for 2Q09, down 8.5% q/q and 4.6% y/y. Net fee income (up 5.4% q/q but down 10.8% y/y) was unable to offset somewhat expected weaker net FX gains (down 58.1% q/q) and net trading income (down 14.1% q/q).

Operating costs came in at RUB 1,522m for 2Q09, up 9.5% q/q but down 13.6% y/y. The key driver of higher total costs was depreciation (up 41.4% q/q) and expanses related to taxes (up 103.3% q/q). Vozrozhdenie continued to focus on optimization of its network, closing following 4 least efficient branches.

Net provisioning came in at RUB 1,249m for 2Q09, down 24.1% q/q, below the consensus of RUB 1.6bn. This equates to net provisions of 507bp (over average gross loans) in 2Q09, versus 663bp in 1Q09. The NPL ratio peeked to 7.3% in 2Q09 from 5.9% in 1Q09 and 2.7% in 4Q08, while provisioning coverage dropped further to 106.5% from 109% in 1Q09 and 143% over the period. Sustained high level of net provisioning had been expected, given the negative macroeconomic outlook, but the rapid pace of NPL formation was a surprise.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
24.04.2024
21:44Preview výsledků Moneta Money Bank za první čtvrtletí 2024  
17:47Jaké výnosy dluhopisů by dolehly na akcie?
17:34Růst výnosů stupňuje důraz na dobré firemní výsledky. Na slábnoucím jenu roste napětí  
16:34Valná hromada akcionářů Komerční banky schválila hrubou dividendu 82,66 Kč na akcii
14:57Komentář analytika: AT&T překonává odhady zisku díky nárůstu počtu předplatitelů bezdrátového připojení  
14:30Boeing už nejde na přistání. Propad tržeb brzdí a krize kolem 737 MAX polevuje
13:34Technická analýza Netflix: Morning Star formace může odhalovat návrat k růstu  
13:043M FUND MSI SICAV a.s: Výroční finanční zpráva za rok 2023
12:58SAB Finance a.s.: Oznámení o výplatě podílu na zisku
11:46Obrovský zájem investorů o technologické IPO: Na trh jde Rubrik s Microsoftem v zádech
11:45Braňo Soták: ASM International překonala očekávání na všech úrovních a dává polovodičům tolik potřebnou vzpruhu  
11:34Muskovy plány zlepšily sentiment na trzích, další na řadě Meta  
11:09Jakub Blaha: Otřesné výsledky Tesly zažehnány zprávami o autonomii a cenově dostupném modelu  
10:37Komentář: Spotřebitelská nálada na vzestupu
9:18Komentář analytika: Spotify se "prošetřilo" k rekordnímu zisku  
9:11Rozbřesk: Proč Čína prudce zvyšuje zásoby kritických komodit?
9:06Evropa zahájí zeleně, akcionáři KB rozhodnou o dividendě  
8:29Tržby Tesly (+13 %) poprvé za čtyři roky klesly, zisk se snížil o 55 procent
6:15Invesco: Neobvyklé pravdy – Německá želva a americký zajíc
23.04.2024
22:02Wall Street má za sebou druhou rally v řadě; je to již definitivní návrat k růstu?  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
14:30USA - HDP, q/q a
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.