Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Vozrozhdenie Bank - 2Q09 results above expectations on lower provisions

Vozrozhdenie Bank - 2Q09 results above expectations on lower provisions

27.08.2009 12:50

Net earnings came in at RUB 256m for 2Q09, down 33.7% q/q and 70.8% y/y, above the consensus estimate of RUB 227m (source: Interfax). Better-than-expected result was mainly achieved due to lighter provisioning. Although the initial reaction of the market to the results was positive we view results as disappointing due to lower-than-expected core revenues and rising costs. We expect results to weigh on a sentiment towards the sector as the read-through for banks that have yet to report is negative (i.e. margin pressure and more rapid deterioration of asset quality).

Net interest income came in at RUB 2,052m for 2Q09, down 12.1% q/q but up 3.1% y/y, below the consensus of RUB 2,165m. The net interest margin (over average assets) despite the re-pricing of loans and deposits came down 72bp q/q and 42bp y/y to 5.97%. The loans-to-deposits ratio decreased further to 93.8% in 2Q09 from 103.3% in 1Q09 and 104.7% in 4Q08. Bank Vozrozhdenie managed further downward its loans (-3.1% q/q and -3.5% y/y), while deposits increased (6.8% q/q but down 4.7% y/y).

Non-interest income came in at RUB 1,173m for 2Q09, down 8.5% q/q and 4.6% y/y. Net fee income (up 5.4% q/q but down 10.8% y/y) was unable to offset somewhat expected weaker net FX gains (down 58.1% q/q) and net trading income (down 14.1% q/q).

Operating costs came in at RUB 1,522m for 2Q09, up 9.5% q/q but down 13.6% y/y. The key driver of higher total costs was depreciation (up 41.4% q/q) and expanses related to taxes (up 103.3% q/q). Vozrozhdenie continued to focus on optimization of its network, closing following 4 least efficient branches.

Net provisioning came in at RUB 1,249m for 2Q09, down 24.1% q/q, below the consensus of RUB 1.6bn. This equates to net provisions of 507bp (over average gross loans) in 2Q09, versus 663bp in 1Q09. The NPL ratio peeked to 7.3% in 2Q09 from 5.9% in 1Q09 and 2.7% in 4Q08, while provisioning coverage dropped further to 106.5% from 109% in 1Q09 and 143% over the period. Sustained high level of net provisioning had been expected, given the negative macroeconomic outlook, but the rapid pace of NPL formation was a surprise.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
27.11.2020
5:52Bankovní dividendy čekají na verdikt, Evropa ale nemá žádné jasné východisko
26.11.2020
17:20Vesmírné akcie a makroekonomické šoky
17:16Ropa koriguje zisky, většina hlavních trhů jen přešlapuje na místě  
17:13Dozorčí rada ČEZ prodloužila mandát Benešovi o další čtyři roky
17:10ČEZ, a.s.: Předseda představenstva ČEZ Daniel Beneš potvrzen ve funkci
16:54ČNB ponechala limity pro poskytování hypoték beze změny
15:49Analytici Patrie: Volby v USA jsou passé. Na řadu přichází nové sektory, nahoru může jít i Praha  
14:13BNP: Levné peníze od ECB zvedají atraktivitu evropského úvěrového trhu
12:55SSE a Equinor vloží do stavby největší větrné farmy šest miliard liber
12:09Krugman: Přichází Bidenův boom
12:07Pražská burza spustí novinku: Obchodování za závěrečnou cenu
10:44Martin Cakl: CD Projekt zažil další skvělé čtvrtletí. Příště se Cyber Punkem  
10:38Fed uvažuje o větší podpoře, ale trhy dál nahoru neposlal  
9:19Spotřebitelská důvěra v Německu kvůli uzávěře dál klesá
9:18Rozbřesk: Podzimní vlna pandemie na řadu odvětví dopadne stejně tvrdě jako jarní
8:56Mírně pozitivní úvod v Evropě? Globální růst akcií si bere oddech, Wall Street dnes zůstane zavřena  
8:43Činitelé Fedu diskutovali o možných úpravách nákupů dluhopisů
8:33VIG klesl zisk před zdaněním za tři čtvrtletí o 29 %
5:48V březnu začne rychlé oživení, Fed bez jasného reakčního vzorce
25.11.2020
22:02Wall Street před svátkem bez větší změny  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
CureVac NV (09/20 Q3)