Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Vydavatelé platebních karet bojují za poplatky. Kongres rozhodne o míře regulace

Vydavatelé platebních karet bojují za poplatky. Kongres rozhodne o míře regulace

17.02.2011 13:02
Autor: Branislav Soták, Patria Finance

Dnešek je dnem, kdy budou banky a karetní společnosti (Visa, Mastercard, atd.) lobovat v Kongresu za uvolnění Fedem navrhovaných omezení na poplatky účtované z transakcí prováděných prostřednictvím debetních platebních karet. Fed v prosinci navrhnul omezení, které by snížilo tyto poplatky až o 73 % (na 12 c/transakci z průměrných 44 c v roce 2009).

Trh bezhotovostních platebních transakcí dosud funguje tak, že karetní společnosti stanovují transakční poplatky, které dál přeposílají bankám neboli vydavatelům platebních karet. Karetní společnosti si na oplátku od bank účtují poplatky za zpracování transakcí, které tvoří stěžejní část jejich příjmů. Nová regulace se tak přímo dotýká zejména bank, které už reagovaly plánovanými inovacemi (BofA např. plánuje nahradit část ušlých tržeb paušálními poplatky za vedení takových účtů). V případě, že banky přistoupí k promování/zvýhodnění alternativních platebních produktů, může tato regulace negativně ovlivnit i objem transakcí prováděných přes sítě Visy, nebo Mastercard, což samozřejmě dolehne na tržby.

Tento cenový fixing prospěje prakticky jen obchodním řetězcům, které jsou plátci transakčních poplatků. Jde tak především o mezi-sektorový transfer příjmů a nelze čekat výraznější pozitivní dopad na spotřebitele.

Z tohoto důvodu existuje dle mého názoru slušná šance, že návrh Fedu dozná určitých změn ve prospěch bank a karetních společností. Šance jsou velké především ve Sněmovně reprezentantů, kterou ovládá republikánská většina. Horší je to Senátem, z kterého návrh vyšel.

Případné změny můžou mít pozitivní dopad jak na banky, tak na akcie společností Visa, nebo Mastercard. Akcie bankovních titulů již prošly poměrně výraznou rally, transakční poplatky navíc tvoří jen minoritní část příjmů. Černým koněm mezi nimi zůstává Bank of America, která již v létě explicitně uznala náklady této regulace v odpisu goodwillu karetní divize o objemu 10 mld. USD. Výraznější pozitivní změny (které jsou však kvůli opozici Senátu a Fedu málo pravděpodobné) by tak mohly vést k reverzní akci, která by se podepsala na akciích pozitivně.

Mezi akciemi karetních společností má stále jisté rezervy především Visa, které by se případné změny dotkly krátkodobě nejvýrazněji, jelikož ovládá zhruba 70 % amerického debetního trhu. Pozitivně vyznívá také dlouhodobý business model, neboť globální příjmy v současnosti generují již více než polovinu jejího růstu (ten byl i ve F1Q11 uspokojivý, když počet i objem transakcí přes síť Visy narostl meziročně o 15 %). Podíl amerických debetních transakcí na celkovém objemu plateb se pohybuje kolem 30 %.

Finální verze regulace by měla být známá v dubnu 2011.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
20.04.2024
8:54Víkendář: Monetární politika je utažená, ale ekonomika hodně stimulována
19.04.2024
22:01Propadu na technologiích vévodil Netflix a Nvidia  
17:46Jak na DIP? A na čem čeští investoři letos nejvíce vydělali? Zjistěte na webináři Patrie v úterý 23. dubna od 16:00
17:18Celkový akciový optimismus na úrovních z let 2001/2002. Posouvá se základní psychologické nastavení investorů?
16:46Poptávka po bezpečí slábne, ale investoři se zpět do akcií nehrnou  
16:37Český státní dluh v 1. čtvrtletí vzrostl o 109,9 mld. Kč na 3,221 bilionu Kč
14:31SAB Finance a.s.: Průběžné hospodářské výsledky za leden–březen/2024
13:24Perly týdne: Akcie a zlato za poslední desetiletí a co (ne)čekat od Applu i celého trhu
12:48Reuters: Německá vláda mírně zvýší odhad letošního růstu ekonomiky
11:24Jakub Blaha: Konec transparentnosti Netflixu zastínil obzvlášť dobré výsledky  
10:58Páteční dopoledne je červené, po přestávce se do hry opět vložil Blízký východ  
9:25Netflix reportoval nejlepší první kvartál od roku 2020. Překvapil počtem předplatitelů
9:07Rozbřesk: Proč je česká koruna odolnější vůči silnému dolaru?
8:43Akciové trhy zrudly pod tíhou obav z konfliktu na Blízkém východě, Netflix překvapil vysokým počtem platících uživatelů  
6:03Evercore: Hlavním příběhem je mimořádná odolnost ekonomiky
18.04.2024
22:02S&P 500 poklesl popáté v řadě; investoři čekají na Netflix  
17:45Růst cen akcií a cena za riziko
17:23DJIA dnes v čele a ECB se od Fedu neodpoutá  
15:59Deloitte: Cena nájemného v prvním čtvrtletí vzrostla o procento na 295 Kč/m2
15:20Lee: I kdyby sazby šly letos dolů jen jednou, pro akcie by to stále bylo dobré prostředí

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data