Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Shiller: Jak vytvořit lepší křišťálové koule

Shiller: Jak vytvořit lepší křišťálové koule

04.05.2011 18:23
Autor: Redakce, Patria.cz

Během 20. let bylo jen málo přesvědčivých známek, že se blíží Velká deprese a jen málo z nás mělo před několika lety dobré argumenty poukazující na příchod poslední krize. Mohli bychom tak říci, že když jsme tyto události nemohli předvídat, nemohli jsme jim ani zabránit. Teorie velmi nepravděpodobných událostí ale neříká, že je nelze předpovědět. Kdysi bývaly černými labutěmi hurikány, dnes můžeme jejich cestu poměrně dobře určit a omezit tak ztráty na životech.

Když jsem v roce 2005 připravoval druhé vydání mé knihy „Irrational Exuberance“, vytvořil jsem sérii cen nemovitostí, která sahala sto let do minulosti. Ta ukázala, jak nezvyklý byl cenový boom na trhu nemovitostí v té době. Obecné řeči o bublině mnoho lidí nepřesvědčily, avšak má data alespoň u některých uspěla a oni pochopili, že se nacházíme v naprosto mimořádné situaci.

Donald L. Kohn, Matthew J. Eichner a Michael G. Palumbo z Fedu ve své analýze v roce 2010 tvrdili, že očekávat finanční krizi nebylo možné, protože chyběly dvě klíčové informace. První z nich se týkala kreditního rizika u hypoték, druhá zranitelnosti finančního systému mimo tradiční banky. Podobný nedostatek informací vedl i k Velké depresi a jeho důsledkem bylo vytvoření konceptu „hrubého národního produktu“ v roce 1934 a systému národních účtů. Tento proces ale trval roky a nebyl jednoduchý. Jeho vyvrcholením bylo vytvoření kvantitativních modelů s vysokou predikční silou. Celý proces pravděpodobně přispěl i k uklidnění ekonomiky před poslední finanční krizí.

Od té doby jsme však žádnou informační revolucí neprošli. Finanční instituce v posledních desetiletích podstupují vyšší riziko, mají vyšší zadlužení a drží více derivátů, v ekonomických datech se ale tento vývoj neukazuje. Je tak zapotřebí další revoluce, podobné té, která přinesla HDP. Například Markus Brunnermeier, Gary Gorton a Arvind Krishnamurthy pracují na konceptu „topografie rizika“, která by měla přispět k odkrytí potenciálních ekonomických problémů.

Naše prosperita dnes závisí na financích a s nimi spojených účetních a makroekonomických disciplínách. Finanční krize nepřinesla jejich zánik, jak někteří tvrdí. Reagovat bychom měli tak, jako po Velké depresi. Měli bychom začít s novými procesy měření a sledování ekonomiky, abychom lépe porozuměli rizikům dalšího finančního šoku.

Uvedené je výtahem z „Needed: A Clearer Crystal Ball“. Autorem je Robert J. Shiller, profesor ekonomie a financí na Yale a zakladatel MacroMarkets LLC.

(Zdroj: NYT)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
17.07.2025
17:23Traders Talk: Trhy se třesou s Powellovou židlí, volatilita nahrává bankám a ASML jako skrytá šance
17:14Vítězí obrana, prohrávají zemědělci a příroda, hodnotí rozpočet EU server Politico
16:27Uber a Lucid spojují síly, chtějí zaplavit svět autonomními taxíky. Akcie automobilky prudce rostou
16:11Když si soused dá k obědu kuře a vy nic…
15:36Pepsi (+6 %) potěšila a akcie postupně dohání letošní ztráty  
14:56ČEZ a Rolls-Royce SMR začnou připravovat první modulární reaktor v Česku
14:16Firmě PepsiCo ve čtvrtletí klesl zisk o 59 procent, tržby se ale mírně zvýšily
13:17Blíží se další raketový růst? Co od výsledků Netflixu očekávat
11:55Eurostat: Inflace v EU v červnu zrychlila na 2,3 procenta, v ČR na 2,8 procenta
11:52Kryptotýden pokračuje: Trump chce z USA kryptoměnovou velmoc. Digitální dolar ale odmítá
11:04Trump zvyšuje tlak na Fed a zvedá hrozbu pro dolar. Včerejšek byl další test  
10:39TSMC: dvouciferný růst zisku pátý kvartál v řadě a silný výhled na třetí čtvrtletí
10:18Volvo předčilo očekávaní, v Americe mění strategii. Akcie poskočily o 10 %
9:12Rozbřesk: Jaké Trumpově celní sazbě čelí Česko? A proč je na tom Slovensko nejhůře?
8:53Trump se blíží dohodě s EU, Německo odmítlo rozpočet EU a Coca-Cola přejde na třtinový cukr  
6:16Jsou namístě mírnější odhady přínosů umělé inteligence?
16.07.2025
22:00Wall Street si přes Trumpovo zastrašování Powella připsala další zisky  
18:23Jsou americké akcie drahé, nebo jen nad svým valuačním standardem? To mohou být dvě rozdílné věci
16:55Evropská komise chce výrazně zvýšit sedmiletý rozpočet: z 1,2 na dva biliony eur
16:53Wall Street balancuje kolem včerejšího závěru po slušných datech, výsledcích a varování z technologického sektoru  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Abbott Laboratories (06/25 Q2, Bef-mkt)
General Electric Co (06/25 Q2, Bef-mkt)
Novartis AG (06/25 Q2, Bef-mkt)
PepsiCo Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
US Bancorp (06/25 Q2, Bef-mkt)
6:30Nordea Bank Abp (06/25 Q2)
7:00ABB Ltd (06/25 Q2)
7:00EQT AB (03/25 Q1)
7:00Volvo Car AB (06/25 Q2)
7:20Volvo AB (06/25 Q2)
7:30Evolution AB (06/25 Q2)
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Maloobchodní tržby, m/m
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
22:00Interactive Brokers Group Inc (06/25 Q2)
22:01Netflix Inc (06/25 Q2)