Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Shiller: Jak vytvořit lepší křišťálové koule

Shiller: Jak vytvořit lepší křišťálové koule

4.5.2011 18:23
Autor: Redakce, Patria Online

Během 20. let bylo jen málo přesvědčivých známek, že se blíží Velká deprese a jen málo z nás mělo před několika lety dobré argumenty poukazující na příchod poslední krize. Mohli bychom tak říci, že když jsme tyto události nemohli předvídat, nemohli jsme jim ani zabránit. Teorie velmi nepravděpodobných událostí ale neříká, že je nelze předpovědět. Kdysi bývaly černými labutěmi hurikány, dnes můžeme jejich cestu poměrně dobře určit a omezit tak ztráty na životech.

Když jsem v roce 2005 připravoval druhé vydání mé knihy „Irrational Exuberance“, vytvořil jsem sérii cen nemovitostí, která sahala sto let do minulosti. Ta ukázala, jak nezvyklý byl cenový boom na trhu nemovitostí v té době. Obecné řeči o bublině mnoho lidí nepřesvědčily, avšak má data alespoň u některých uspěla a oni pochopili, že se nacházíme v naprosto mimořádné situaci.

Donald L. Kohn, Matthew J. Eichner a Michael G. Palumbo z Fedu ve své analýze v roce 2010 tvrdili, že očekávat finanční krizi nebylo možné, protože chyběly dvě klíčové informace. První z nich se týkala kreditního rizika u hypoték, druhá zranitelnosti finančního systému mimo tradiční banky. Podobný nedostatek informací vedl i k Velké depresi a jeho důsledkem bylo vytvoření konceptu „hrubého národního produktu“ v roce 1934 a systému národních účtů. Tento proces ale trval roky a nebyl jednoduchý. Jeho vyvrcholením bylo vytvoření kvantitativních modelů s vysokou predikční silou. Celý proces pravděpodobně přispěl i k uklidnění ekonomiky před poslední finanční krizí.

Od té doby jsme však žádnou informační revolucí neprošli. Finanční instituce v posledních desetiletích podstupují vyšší riziko, mají vyšší zadlužení a drží více derivátů, v ekonomických datech se ale tento vývoj neukazuje. Je tak zapotřebí další revoluce, podobné té, která přinesla HDP. Například Markus Brunnermeier, Gary Gorton a Arvind Krishnamurthy pracují na konceptu „topografie rizika“, která by měla přispět k odkrytí potenciálních ekonomických problémů.

Naše prosperita dnes závisí na financích a s nimi spojených účetních a makroekonomických disciplínách. Finanční krize nepřinesla jejich zánik, jak někteří tvrdí. Reagovat bychom měli tak, jako po Velké depresi. Měli bychom začít s novými procesy měření a sledování ekonomiky, abychom lépe porozuměli rizikům dalšího finančního šoku.

Uvedené je výtahem z „Needed: A Clearer Crystal Ball“. Autorem je Robert J. Shiller, profesor ekonomie a financí na Yale a zakladatel MacroMarkets LLC.

(Zdroj: NYT)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
12.12.2017
17:08Praha zpět v zeleném, pomohl ČEZ a KB
17:07Odpoledne patří dolaru a zlepšení tržního sentimentu  
15:50Česká zbrojovka a.s.: Oprava notářského zápisu o průběhu schůze vlastníků dluhopisů konané 21. 11. 2017
15:48ZEW: Pokles důvěry v německou ekonomiku překonal odhady
15:43ČEZ, a.s. - Zápis z valné hromady ČEZ OZ UIF 16.8.2017
15:30Tesla dostala největší objednávku na svůj Semi, Pepsi jich koupí 100
15:26Výbuch rakouského plynového terminálu odřízl Itálii, Slovinsko a Chorvatsko. Ceny komodity prudce rostou
14:32Polovodiče, mikročipy a Micron: stojí ještě za to? (pohled analytika)  
14:13Maloja Investment SICAV a.s.: Výroční zpráva za období 1. 11. 2016 - 31. 8. 2017
13:34Česká exportní banka, a.s.: Informace o vyplacení úrokových výnosů z emisí dluhopisů
13:09Tenoučká prasklina zalomcovala trhy s ropou
12:26Americká studie: Brexit oslabí Velkou Británii i vliv USA v Evropě
11:56Nové byty v Praze meziročně zdražily o 15 procent, tvrdí analýza Deloitte
11:32Přichází přelomový rok pro fúze a akvizice
11:11Evropské indexy mírně rostou, Gemalto +33 %
10:19Koruna kvůli pomalejší inflaci už tolik neláká, dražší ropa má omezený vliv na komoditní měny  
9:28V areálu v Záluží hořelo, Unipetrol omezil provoz
9:13Rozbřesk: Inflace nahrává jen pomalému růstu sazeb, koruna postrádá jestřábí hlas
8:53Evropské futures v zeleném, asijské trhy v červeném. Kam se přidá Praha?  
6:46Ropný fond bez ropy? Horká otázka pro Norsko

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data