Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Shiller: Jak vytvořit lepší křišťálové koule

Shiller: Jak vytvořit lepší křišťálové koule

4.5.2011 18:23
Autor: Redakce, Patria.cz

Během 20. let bylo jen málo přesvědčivých známek, že se blíží Velká deprese a jen málo z nás mělo před několika lety dobré argumenty poukazující na příchod poslední krize. Mohli bychom tak říci, že když jsme tyto události nemohli předvídat, nemohli jsme jim ani zabránit. Teorie velmi nepravděpodobných událostí ale neříká, že je nelze předpovědět. Kdysi bývaly černými labutěmi hurikány, dnes můžeme jejich cestu poměrně dobře určit a omezit tak ztráty na životech.

Když jsem v roce 2005 připravoval druhé vydání mé knihy „Irrational Exuberance“, vytvořil jsem sérii cen nemovitostí, která sahala sto let do minulosti. Ta ukázala, jak nezvyklý byl cenový boom na trhu nemovitostí v té době. Obecné řeči o bublině mnoho lidí nepřesvědčily, avšak má data alespoň u některých uspěla a oni pochopili, že se nacházíme v naprosto mimořádné situaci.

Donald L. Kohn, Matthew J. Eichner a Michael G. Palumbo z Fedu ve své analýze v roce 2010 tvrdili, že očekávat finanční krizi nebylo možné, protože chyběly dvě klíčové informace. První z nich se týkala kreditního rizika u hypoték, druhá zranitelnosti finančního systému mimo tradiční banky. Podobný nedostatek informací vedl i k Velké depresi a jeho důsledkem bylo vytvoření konceptu „hrubého národního produktu“ v roce 1934 a systému národních účtů. Tento proces ale trval roky a nebyl jednoduchý. Jeho vyvrcholením bylo vytvoření kvantitativních modelů s vysokou predikční silou. Celý proces pravděpodobně přispěl i k uklidnění ekonomiky před poslední finanční krizí.

Od té doby jsme však žádnou informační revolucí neprošli. Finanční instituce v posledních desetiletích podstupují vyšší riziko, mají vyšší zadlužení a drží více derivátů, v ekonomických datech se ale tento vývoj neukazuje. Je tak zapotřebí další revoluce, podobné té, která přinesla HDP. Například Markus Brunnermeier, Gary Gorton a Arvind Krishnamurthy pracují na konceptu „topografie rizika“, která by měla přispět k odkrytí potenciálních ekonomických problémů.

Naše prosperita dnes závisí na financích a s nimi spojených účetních a makroekonomických disciplínách. Finanční krize nepřinesla jejich zánik, jak někteří tvrdí. Reagovat bychom měli tak, jako po Velké depresi. Měli bychom začít s novými procesy měření a sledování ekonomiky, abychom lépe porozuměli rizikům dalšího finančního šoku.

Uvedené je výtahem z „Needed: A Clearer Crystal Ball“. Autorem je Robert J. Shiller, profesor ekonomie a financí na Yale a zakladatel MacroMarkets LLC.

(Zdroj: NYT)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
15.10.2018
18:34Trhy jen dostaly, co si samy přály. Výsledkem je hrozivá technická formace
17:41Vyšší cílová cena pomohla Avastu k pražské výhře, čísla z maloobchodu USA netěší  
17:17Trhy zůstávají nervózní, po propadu se jim zpět nechce  
17:01Roubini tvrdě kritizuje kryptoměny. Pravdu má, ale jen částečnou
16:05Horké podzimní počasí nejen v ulicích
15:46Hospodářská komora: Růst české ekonomiky letos zpomalí na 3,6 procenta
14:53Maloobchod v USA trhy nepotěší, v září zůstal u stagnace
14:28Za poslední krizi platíme více, než se domníváme
14:20Největší producent uranu na světě se chystá na burzu
13:27Zisk Bank of America (-2 %) díky reformě a vyšším sazbám vyrostl nad odhady
12:03Dolar ztrácí. Trhům na začátku týdne dochází optimismus  
11:54Týdenní výhled: Italský rozpočet dopodrobna, brexitosummit a čísla z bank i Číny míří na křehké trhy  
10:49Banky v Česku po zpřísnění pravidel čekají slabší zájem o úvěry na bydlení
10:26Zastíní mraky nad realitním trhem opět celou ekonomiku?
9:39EU se prý chystá podpořit výrobu baterií miliardami eur
9:18ČEB, a.s. - Informace o vyplacení úrokových výnosů z emisí dluhopisů
9:18Rozbřesk: Krach jednání o brexitu ohrožuje libru…
8:58Evropské burzy se po rekonvalescenci asi vrátí do červeného, na Xetře se začne později  
8:41Silný růst, dobré vyhlídky rozpočtu. S&P zlepšila rating Polska
8:31Americký maloobchodní řetězec Sears vyhlásil bankrot

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
Charles Schwab Corp/The (09/18 Q3, Bef-mkt)
10:00CZ - Běžný účet, mld. Kč
12:45Bank of America Corp (09/18 Q3)
14:30USA - Empire State Manufacturing index
14:30USA - Maloobchodní tržby, m/m