Záchranný fond ESM prodal první dluh za 1,927 mld. eur. Zpět dostane víc, než si půjčil

Stálý záchranný mechanismus eurozóny ESM ve své první aukci krátkodobého dluhu prodal papíry za 1,927 miliardy eur. U poukázek se splatností tři měsíce dosáhl záporného průměrného výnosu v aukci -0,0324 procenta. Německá centrální banka Bundesbank, která byla realizátorem emise, potvrdila vysoký zájem investorů.

V aukci, která je důležitým testem, jak budou investoři dluh vydávaný ESM přijímat, poptávky kryla nabídku na 3,2násobku. Záporný dosažený výnos v praxi znamená, že fond bude vracet méně, než kolik si půjčil.

Počínaje lednem chce ESM každé úterý v aukci nabízet krátkodobé poukázky, postupně se splatností od třech do šesti měsíců. Aukce každé ze splatností se má uskutečnit vždy dvakrát v měsíci. Tím nahradí emise, které do konce roku 2012 realizoval dočasný záchranný fond eurozóny EFSF. Jeho poslední aukce se uskutečnila v prosinci. Do konce prvního čtvrtletí roku 2013 chce ESM získat celkem 18,5 miliardy eur. Teprve ve druhé polovině roku 2013 chce ESM postupně nabídnout emise dlouhodobějšího dluhu od jednoho roku výše.

"Úspěch první aukce dluhopisů ESM ukazuje, že investoři nemají absolutně žádný problém s přechodem programu krátkodobého financování z fondu EFSF na fond ESM," poznamenal finanční ředitel ESM Christophe Frankel. Ze strany ratingových agentur je fond hodnocen "Aa1" od Moody's Investors Service a "AAA" od Fitch Ratings.

Zájem o dluhopisy evropského záchranného mechanismu ESM deklarovalo například Japonsko. Jejich ministr financí Taró Aso novinářům řekl, že Japonsko chce tímto způsobem pomoci zemím eurozóny zotavit se z krize. Tokio k tomu za tímto účelem využívat svých devizových rezerv a má v úmyslu papíry kupovat opakovaně. „Japonsko nakoupí část dluhu ESM s použitím svých devizových rezerv a bude monitorovat pokrok ve stabilizaci situace v Evropě,“ uvedl ministr.

Japonské devizové rezervy dosahují zhruba 1,27 bilionu amerických dolarů, část z nich je v euru. Tyto investice dosud plynuly zejména do německých vládních dluhopisů (bundů), dluhu mezinárodních organizací a bankovních depozit. Loni začaly investice plynout do aukcí EFSF, letos do dluhu ESM. Japonsko chce zároveň výnosy z investic v Evropě znovu reinvestovat do "bezpečných evropských aktiv" a tím udržovat diverzifikaci svých rezerv.

V průběhu roku 2013 má být na ESM z EFSF převedena pomoc španělskému bankovnímu sektoru, v průběhu roku 2013 má ještě EFSF získat 55 až 60 miliard eur proti dluhu vydanému na záchranné programy Řecka, Irska a Portugalska.

(Zdroj: ESM, Bloomberg, čtk, WSJ, Dow Jones Newswires)