Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
3 důvody pro propad trhů podle Marca Fabera

3 důvody pro propad trhů podle Marca Fabera

04.09.2013 15:49, aktualizováno: 4.9. 15:58

Aktualizováno

Zběhlí investoři již vědí, že chtějí-li optimistický výhled pro vývoj finančních trhů, nemohou ho čekat od autora zprávy The Gloom, Boom & Doom, Marca Fabera. Tento investor již několik měsíců varuje před výraznou korekcí trhů a ačkoli k ní zatím letos nedošlo, Faber se své prognózy drží. Minulý měsíc investor připravoval trhy na alespoň 20procentní sešup akciových trhů ještě do konce roku a nyní říká: „Podle mého se (z pohledu indexu S&P 500) vrátíme na minima z listopadu 2012, tedy zhruba k úrovni 1343 b.“ Americký akciový trh přitom hodnotí spíše známkou „prodat“, než „koupit“. Jaké jsou hlavní důvody Faberova medvědího postoje?

Vývoj indexu S&P 500 od začátku roku (+15 %)
s&p500

1. Spojené státy ve stopách emerging markets?

Akcie firem obchodovaných na rozvojových trzích si zažily krušné léto. Spekulace o omezování kvantitativního uvolňování z pera americké centrální banky Fed způsobily masivní odliv investic z rizikových aktiv. Hrály tak do karet americkým akciím a vedly k rally, která podle Fabera nemůže dlouho trvat. Americký trh se totiž stává drahým a výnos/riziko optimalizující investoři by se tak měli začít stahovat zpět na emerging markets, jejichž valuace jsou na polovině svých maxim, jako v případě Indie a Brazílie.

2. Blízký východ

Na světové trhy v posledních dnech dopadly obavy spojené s chystanou vojenskou intervencí Spojených států a dalších západních mocností vůči Sýrii. Jak ale hrozí Faber, to nejhorší nás teprve čeká. „Blízký východ je třaskavina, která vybuchne s tím, jak se západní imperialistické síly stále vměšují do tamních záležitostí. Bude to pohroma. A zasáhne Sýrii, Egypt, Saúdskou Arábii a možná i Spojené arabské emiráty…“

3. Úrokové sazby

Ačkoli Fed svou extrémně uvolněnou měnovou politikou udržuje úrokové sazby na historickém minimu, v případě 10letého vládního dluhopisu se výše výnosu od minima z července 2012 zdvojnásobila – „zuřivým nákupům pana Bernankeho navzdory“, glosuje Faber. „A co to znamená pro trh? Úrokové sazby již nejsou podporou, ale staly se překážkou,“ tvrdí. Nákup dluhopisů jako bezpečnou investici přitom vůbec nezavrhuje, jelikož „až dojde k propadu trhů, obavy z deflace se dostanou do popředí“.

Vývoj výnosu 10letého dluhopisu vlády USA za poslední rok
US10y

Ať už si o výše zmíněných argumentech myslíte cokoli, Faber trvá na tom, že korekce akciových trhů má nejvyšší čas. „Za dva roky jsme dosáhli téměř 70% růstu… s ohledem na zmatek na emerging markets, Blízkém východě a rostoucím výnosům u dluhopisů – odkud se ty zisky berou?“, zní jeho řečnická otázka.

(Zdroj: CNBC, Bloomberg)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
06.10.2022
22:02Data z trhu práce nebyla dostatečně špatná, aby otočila trh do zelena  
21:56Webinář ke vstupu HARDWARIO na burzu: Alan Fabik a Tomáš Morava odpovídají 12. října od 14:00
18:10Daň z mimořádných zisků zasáhne banky, energetiky či těžbu paliv. Stát čeká příští rok výnos 85 miliard korun a krytí nákladů na vysoké ceny energií
17:54Výnosy dluhopisů vysoko nad výnosy dividendovými. Co k tomu říká historie a co fundament
17:21Pevný postoj Fedu tlačí výnosy nahoru, akcie pod tlakem  
16:47Při poklidném obchodování se nedaří utilitám, Praze dnes vévodil ČEZ  
16:32Šéfka MMF: Výhled globální ekonomiky se na všech kontinentech zhoršuje a může dále klesat
16:22S hrozící recesí upřednostňují stratégové Citi technologie a americké akcie
15:14Švédské vyšetřování škod na Nord Stream podpořilo teorii sabotáže. Evropská komise a Norsko spolupracují na snížení cen plynu
14:34Porsche je nejhodnotnější obchodovanou automobilkou Evropy. Akcie poskočily nad 93 eur
13:28Hypoteční banka, a.s.: Zveřejnění dokumentů
13:18Powell by neměl dělat to, co Volcker, domnívá se Paulsen. Současná korekce je už vyšší než začátkem 80. let
12:44EU schválila nové protiruské sankce. Součástí je strop na cenu ropy vyvážené do třetích zemí
11:27Trhy jsou nerozhodné. Fed a blížící se data zdrojem opatrnosti  
11:20Kdo všechny ty dluhopisy koupí? JPMorgan upozorňuje na "udivující" obrat v poptávce
11:12Jan Bureš: Maloobchod dál padá a ukazuje na prudší propad hospodářství
11:09Akciové trhy, ekonomika, investiční tipy. Příhlaste se na setkání s analytikem a makléřem v úterý 11.10. v Olomouci
10:59Úpisu akcií společnosti HARDWARIO se zúčastní také Národní rozvojová banka, koupí až 30 % nabízených akcií
10:09Návrh na zdanění mimořádných zisků bank je neefektivní a nesystémový, sdělila Česká bankovní asociace
10:02Meziroční propad maloobchodních tržeb v srpnu zesílil na 8,8 procent

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
J D Wetherspoon PLC (Bef-mkt)
9:00CZ - Obchodní bilance - nár. pojetí, mld. Kč
9:00CZ - Průmyslová výroba, y/y
10:00CZ - Devizové rezervy, mld. USD
14:30USA - Průměrná hodinová mzda, m/m
14:30USA - Změna počtu prac. míst